為維護銀行體系流動性合理充裕,央行16日開展8000億元中期借貸便利(MLF)操作(含對11月5日和16日兩次MLF到期的續(xù)作),期限為1年,中標利率保持在2.95%。業(yè)內專家表示,11月MLF到期量為6000億元,此次央行開展8000億元1年期MLF操作,意味著央行通過MLF超額續(xù)作,向銀行體系投放2000億元中長期流動性。
廣發(fā)證券固定收益分析師劉郁表示,目前長期限MLF投放,有助于對沖稅期和國債繳款的影響。資金面上,本周將形成以長期限資金(MLF凈投放)換短期限資金(逆回購到期)的局面,預計跨年資金面將略有好轉。
數據顯示,央行公開市場本周(11月16日-20日)共有550億元逆回購和2000億元MLF到期。其中,周一到周五逆回購到期規(guī)模分別為0、1200億元、1500億元、1200億元和1600億元,周一有2000億元MLF到期。國債和地方債繳款預計凈回籠資金1899.6億元。
上周(11月9日-13日),央行公開市場凈投放資金2300億元,國債和地方債消耗664.5億元,對銀行超儲補充達1635.5億元。值得注意的是,“雙11”支付機構的備付金鎖定流動性,這進一步導致資金面收緊。業(yè)內普遍認為,11月5日到期的MLF未能立即續(xù)作是上周資金面緊張的直接原因。
東方金誠首席宏觀分析師王青認為,MLF已連續(xù)4個月超額續(xù)作,意味著央行有意調控以同業(yè)存單利率為代表的中期市場利率上行勢頭,避免中長期流動性緊張。這有助于穩(wěn)定市場預期,也有利于年底前銀行繼續(xù)下調企業(yè)實際貸款利率,降低實體經濟融資成本。
多位受訪專家認為,年底前實施降準的可能性較小。“11月MLF超額續(xù)作,意味著年底前實施降準的可能性進一步下降,未來一段時間貨幣政策將持續(xù)處于‘觀察期’。”王青表示。他認為,伴隨著央行持續(xù)加大對銀行體系中長期流動性投放力度,加上銀行壓降結構性存款任務接近完成,年底前以同業(yè)存單為代表的中期市場利率也有望結束持續(xù)上升過程,“穩(wěn)貨幣”效應或在短期和中期市場利率方面得到全面體現(xiàn)。(記者 鐘源)