正值秋糧上市高峰期，糧企與貿(mào)易商爭(zhēng)先收購玉米，導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)上漲。進(jìn)入12月，有關(guān)部門啟動(dòng)政策調(diào)控組合拳，打擊囤糧炒作、抑制價(jià)格上漲的信號(hào)頻頻釋出。
12月17日，黑龍江糧食交易市場(chǎng)股份有限公司受中儲(chǔ)糧黑龍江分公司委托，組織了國(guó)家臨儲(chǔ)玉米定向邀標(biāo)競(jìng)價(jià)銷售，投放玉米71.4516萬噸，成交均價(jià)為2292元/噸。
12月11日，吉林糧食批發(fā)交易中心有限責(zé)任公司受中儲(chǔ)糧吉林分公司委托，舉辦國(guó)家臨儲(chǔ)玉米定向競(jìng)價(jià)銷售交易會(huì)，投放的57.6574萬噸玉米全部成交。
此前一周左右，市場(chǎng)人士反映，中儲(chǔ)糧集團(tuán)暫停了吉林、內(nèi)蒙古等部分地區(qū)的新糧收購。東北部分地區(qū)，中糧集團(tuán)也暫停了玉米收購。使用國(guó)企貿(mào)易資金收購的部分商家也收到了停止收購的通知。
在12月3日國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局舉行的新聞通氣會(huì)上，國(guó)家糧油信息中心高級(jí)經(jīng)濟(jì)師李喜貴表示，目前玉米收購價(jià)格處于歷史高位，從后期看，價(jià)格繼續(xù)上行缺乏支撐，12月份收購價(jià)格回調(diào)可能性大。這也被一些業(yè)內(nèi)人士解讀為國(guó)家將出手調(diào)控玉米價(jià)格的一大信號(hào)。
本月以來，全國(guó)已有數(shù)十家玉米加工企業(yè)響應(yīng)政策號(hào)召，降低玉米收購價(jià)格。東北地區(qū)及內(nèi)蒙古自治區(qū)的龍鳳、昊天、新天龍等玉米深加工企業(yè)以及山東、河南、河北、寧夏的部分企業(yè)均小幅下調(diào)了玉米收購價(jià)格。
政策利空信號(hào)頻出，玉米市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)。現(xiàn)貨玉米價(jià)格繼續(xù)堅(jiān)定運(yùn)行，12月4日全國(guó)玉米均價(jià)為2464.26元/噸，12月17日升至2524元/噸，整體持穩(wěn)上漲。期貨層面，12月4日玉米主力收盤價(jià)為2651元/噸，12月18日收盤價(jià)則降為2615元/噸，呈現(xiàn)出震蕩下跌趨勢(shì)。
針對(duì)玉米后市的看漲或看跌，各方聲音莫衷一是。伴隨多重調(diào)控政策接連落地，玉米能否結(jié)束持續(xù)一年的暴漲行情?
《財(cái)經(jīng)》記者采訪的多位專家認(rèn)為，宏觀調(diào)控下，對(duì)玉米短期看弱;長(zhǎng)期則要根據(jù)玉米種植、進(jìn)口、市場(chǎng)購買力等綜合因素進(jìn)行判斷。銀河期貨研究員馬幼元分析，到明年上半年玉米價(jià)格可能還會(huì)有所上漲。明年5月至9月或?qū)⒊霈F(xiàn)轉(zhuǎn)折，具體變化需要根據(jù)新作玉米種植面積，進(jìn)口及陳化谷物調(diào)控政策及下游養(yǎng)殖需求情況變化再進(jìn)行觀察。
政策性玉米供不應(yīng)求
2020年的政策性玉米拍賣市場(chǎng)異?；鸨?。12月11日，吉林省舉行的國(guó)家臨儲(chǔ)玉米競(jìng)價(jià)銷售僅限吉林省規(guī)模以上玉米深加工企業(yè)參與競(jìng)買，標(biāo)的玉米為2015年的陳糧，最終成交均價(jià)為2309.52元/噸，略低于當(dāng)下吉林現(xiàn)貨2500元/噸的水平，溢價(jià)成交率為99.74%。
廣發(fā)期貨發(fā)布的一份報(bào)告統(tǒng)計(jì)，從5月28日到9月3日，國(guó)家共投放5994萬噸玉米，成交5683萬噸，整體成交率為94.81%，而去年的成交率僅為27.17%。今年前十三拍幾乎都100%成交，溢價(jià)幅度屢創(chuàng)新高，黑龍江地區(qū)溢價(jià)幅度一度突破330元/噸，遼寧、吉林更是突破了400元/噸的溢價(jià)。
今年年初以來，玉米價(jià)格罕見地呈現(xiàn)出大幅上漲態(tài)勢(shì)，國(guó)慶后甚至接近2700元/噸的歷史高價(jià)。12月16日，全國(guó)玉米均價(jià)為1.284元/斤，相較去年同期的0.9元/斤上漲超過40%，仍然處于高位。受玉米成本抬升等因素影響，12月初以來，正大、正邦等15家企業(yè)將飼料價(jià)格每噸上調(diào)了50至200元，已經(jīng)是今年第9輪飼料漲價(jià)。
一位長(zhǎng)期關(guān)注玉米市場(chǎng)的分析師對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者指出，政策調(diào)控的初衷是讓玉米價(jià)格在合理范圍內(nèi)上漲，促使市場(chǎng)形成健康良性的發(fā)展，讓老百姓能掙錢、貿(mào)易商有錢賺、加工企業(yè)也能接受玉米成本。然而，5月以來，政策性玉米大致以每周400萬噸的規(guī)模投放市場(chǎng)，玉米的市場(chǎng)價(jià)格依然居高不下。
實(shí)際上，政策性玉米的交易底價(jià)與成交價(jià)格也不斷上揚(yáng)。5月28日，首輪臨儲(chǔ)玉米拍賣啟動(dòng)，針對(duì)黑龍江、內(nèi)蒙古、遼寧、吉林總共投放400萬噸臨儲(chǔ)玉米，多為2014年、2015年舊糧，底價(jià)為1550元/噸至1700元/噸，最終成交均價(jià)在1800元/噸至1900元/噸左右。
截至今年年底，政策性玉米的成交價(jià)格已上漲至2300元/噸左右。10月14日，中儲(chǔ)糧集團(tuán)吉林分公司委托中儲(chǔ)糧網(wǎng)組織一次性儲(chǔ)備玉米競(jìng)價(jià)銷售，拍賣2016年產(chǎn)的玉米5.8421萬噸，底價(jià)為2250元/噸，最高成交價(jià)達(dá)2365元/噸。12月1日，中儲(chǔ)糧內(nèi)蒙古分公司組織競(jìng)價(jià)銷售，二等玉米成交價(jià)為2710至2725元/噸，再次創(chuàng)下新高。
12月3日，國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局糧食儲(chǔ)備司司長(zhǎng)秦玉云介紹，今年以來，累計(jì)投放政策性玉米7000多萬噸，目前已基本完成出庫。此外，還輪出了一定數(shù)量的政府儲(chǔ)備玉米。她表示，要根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)和調(diào)控需要，及時(shí)靈活調(diào)整投放品種、數(shù)量和節(jié)奏，優(yōu)化糧源安排，保障市場(chǎng)供應(yīng)。
據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，政策性玉米主要包括國(guó)儲(chǔ)玉米、地儲(chǔ)玉米、臨儲(chǔ)玉米、一次性儲(chǔ)備玉米。臨儲(chǔ)玉米與一次性儲(chǔ)備玉米，主要用于保護(hù)農(nóng)民的種糧收益、調(diào)解市場(chǎng)供應(yīng)，也是國(guó)家今年以來調(diào)控市場(chǎng)的主要籌碼。
儲(chǔ)備玉米的持續(xù)投放能否讓市場(chǎng)行情聞風(fēng)而落?12月22日，國(guó)家臨儲(chǔ)玉米即將面向全國(guó)投放10萬噸，這一消息被業(yè)內(nèi)人士比喻為“搶紅包”。多空博弈之下，玉米價(jià)格的下跌或取決于市場(chǎng)上供給的玉米數(shù)量、國(guó)家投放的玉米數(shù)量以及糧食收購商和下游加工企業(yè)基于此預(yù)期作出的反映。
值得注意的是，臨儲(chǔ)玉米主要是2015年以前的陳糧，庫存已經(jīng)不多。2008年中國(guó)出臺(tái)了玉米臨時(shí)收儲(chǔ)政策，通過國(guó)企敞開收購、高價(jià)收購，提升農(nóng)民種植玉米的積極性。吉林農(nóng)業(yè)大學(xué)許鶴等作者在《收儲(chǔ)制度改革下吉林省玉米產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究》一文中指出，國(guó)家設(shè)置最低收購價(jià)，導(dǎo)致農(nóng)戶盲目種植玉米，玉米收購主體單一、國(guó)內(nèi)外價(jià)格“倒掛”，使玉米市場(chǎng)流通性變差，庫存積壓嚴(yán)重。
2016年，作為農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革的突破口，“市場(chǎng)化收購+補(bǔ)貼”正式取代了實(shí)行9年的玉米臨儲(chǔ)政策，臨儲(chǔ)玉米去庫存成為政策取向所在。2017年，時(shí)任農(nóng)業(yè)部農(nóng)村經(jīng)濟(jì)研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究室主任的習(xí)銀生表示，臨儲(chǔ)玉米已經(jīng)超過2.3億噸，要消化現(xiàn)有庫存，還要遏制新增庫存的產(chǎn)生。多位業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，臨儲(chǔ)玉米庫存而今還剩不到一千萬噸，在百萬噸量級(jí)。
一次性儲(chǔ)備玉米與臨儲(chǔ)玉米雖然名稱不同，但實(shí)質(zhì)區(qū)別不大，出庫后均不需要再次補(bǔ)庫，有業(yè)內(nèi)人士估計(jì)主要來自2016年收購的2000萬噸，以及2019年年初收的304萬噸。5月底，中儲(chǔ)糧集團(tuán)成都、湖南和浙江分公司分別投放5.62萬噸，15萬噸和6.1327萬噸2016年產(chǎn)的一次性儲(chǔ)備玉米。此后，廣州、湖北、黑龍江、吉林、福建、遼寧、浙江等地也投放了一次性儲(chǔ)備玉米，多產(chǎn)自2016年。有業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，一次性儲(chǔ)備玉米今年賣出了1500萬噸左右。
5月以來，伴隨政策性玉米的持續(xù)投放，市場(chǎng)情緒卻未被徹底打壓，玉米的價(jià)格仍然在走高。目前玉米深加工及飼用消費(fèi)都處在持續(xù)增長(zhǎng)階段，馬幼元告訴《財(cái)經(jīng)》記者，東北的玉米大多從11月開始上市，深加工企業(yè)一般需要幾個(gè)月時(shí)間建庫存，建庫將持續(xù)到年后，目前到年后這段時(shí)間正是補(bǔ)庫周期。
今年的特殊之處還在于，玉米行情高亢，東北地區(qū)的企業(yè)、糧商、烘干塔都在跑場(chǎng)圈糧。《期貨日?qǐng)?bào)》報(bào)道，今年玉米收購大量采用“第三方資金托盤”模式，大型貿(mào)易企業(yè)或港口利用倉庫資源和資金優(yōu)勢(shì)為中小企業(yè)提供“代收代儲(chǔ)”，一般收取客戶入庫保證金和代收費(fèi)用合計(jì)50元/噸左右，并提供采購金額的90%的融資貸款，利息在6.5%至7%。
另有行業(yè)機(jī)構(gòu)估算，市場(chǎng)囤貨的資金有七八成來源于第三方，今年收購主體多出萬余家。這其中，囤糧小散戶明顯增多。中國(guó)農(nóng)網(wǎng)的報(bào)道指出，一個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)有八個(gè)、十個(gè)烘干塔、小貿(mào)易商很正常，一家囤一萬噸就是十萬噸，而一個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)也就產(chǎn)十多萬噸糧。由于貿(mào)易商的資金主要由抬借而來，利息在8厘左右，大多要掙夠這筆錢才會(huì)出手賣。
“今年只要是做玉米貿(mào)易的都賺了不少錢，可能一噸賺了幾百塊錢的都有。”馬幼元介紹，今年的資金面總體寬松、資金利息不高，進(jìn)入炒作的資金也較多;加之東北玉米遭受臺(tái)風(fēng)襲擊，國(guó)內(nèi)生豬產(chǎn)能恢復(fù)順利，看好玉米的人不在少數(shù)，市場(chǎng)囤糧熱情也很高。
政策調(diào)控能否扭轉(zhuǎn)局面?
多重政策調(diào)控之下，供求兩方的變數(shù)都在增多。
從政策性玉米的投放來看，即便臨儲(chǔ)玉米與一次性儲(chǔ)備玉米全部耗盡，國(guó)儲(chǔ)玉米與地儲(chǔ)玉米的量級(jí)仍是未知數(shù)。如若玉米價(jià)格繼續(xù)大幅上漲，不排除國(guó)家投放這部分玉米儲(chǔ)備的可能性。
通常，國(guó)儲(chǔ)玉米不輕易動(dòng)用，輪出后必須在規(guī)定時(shí)限內(nèi)輪入補(bǔ)充，保障儲(chǔ)備量。但秦玉云表示，前期已經(jīng)批復(fù)暫緩部分中央儲(chǔ)備輪入，還將根據(jù)需要研究再暫緩部分玉米輪入，同時(shí)指導(dǎo)有關(guān)央企和地方在儲(chǔ)備輪換的時(shí)機(jī)、節(jié)奏上加強(qiáng)銜接，增強(qiáng)調(diào)控合力和協(xié)同效應(yīng)。
短期來看：一方面，由于玉米前期價(jià)格持續(xù)攀升，基層農(nóng)戶惜售挺價(jià)意向較強(qiáng)。馬幼元觀察，貿(mào)易商比較看漲，把糧放在手里，不賺錢不賣。目前市面上的資金充裕，從東北地區(qū)的玉米收購看，倘若下跌50元，可能下手收購的人比想賣的人會(huì)更多，價(jià)格由此又會(huì)穩(wěn)住。此外，東北許多深加工企業(yè)的玉米庫存尚未建好，需求仍在。
另一方面，中糧、中儲(chǔ)糧的部分玉米收購已經(jīng)暫停，國(guó)企供給其他貿(mào)易商的配資也被叫停，玉米價(jià)格短期承壓。此外，李喜貴介紹，東北地區(qū)12月底前和春節(jié)后各出現(xiàn)兩波售糧高峰。雖然11月中旬東北大范圍的雨雪和降溫天氣，影響了玉米購銷和運(yùn)輸，玉米價(jià)格上漲。但“上大凍”有利于玉米脫粒和存儲(chǔ)，后期玉米上市量將繼續(xù)增加。
秦玉云介紹，目前入統(tǒng)企業(yè)的自主商品玉米庫存同比增長(zhǎng)近六成。調(diào)研中，大多數(shù)企業(yè)表示政策性玉米年內(nèi)用不完，初步推算將有3000萬噸左右結(jié)轉(zhuǎn)至明年使用。她還表示，要加強(qiáng)對(duì)秋糧收購和政策性糧食銷售出庫的監(jiān)督檢查，嚴(yán)肅查處惡意炒作、哄抬糧價(jià)等各類違法違規(guī)行為，切實(shí)維護(hù)良好的市場(chǎng)秩序。
政策調(diào)控能否結(jié)束玉米價(jià)格的暴漲行情?多位分析師認(rèn)為，利空信號(hào)頻頻釋放，新的利好因素暫未出現(xiàn)，近日來市場(chǎng)各方追高趨向謹(jǐn)慎，更多貿(mào)易商選擇繼續(xù)觀望，玉米價(jià)格走勢(shì)尚不明朗。但從長(zhǎng)期來看，供需關(guān)系以及玉米缺口還是決定玉米價(jià)格走向的關(guān)鍵因素。
作為三大主糧之一，玉米被廣泛用于鮮食、豬禽飼養(yǎng)、工業(yè)深加工等領(lǐng)域。2016年國(guó)家玉米臨儲(chǔ)政策改革后，玉米種植面積的調(diào)減也在同步進(jìn)行中。2020年受新冠肺炎疫情、部分國(guó)家限制糧食出口、國(guó)內(nèi)生豬產(chǎn)能快速恢復(fù)、東北產(chǎn)區(qū)受拉尼娜現(xiàn)象影響玉米倒伏嚴(yán)重等不利因素影響，業(yè)內(nèi)普遍判斷國(guó)內(nèi)玉米供給量受限。
實(shí)際上，2020年的玉米產(chǎn)量并未受過大影響。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近日公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)玉米總產(chǎn)量為2.6067萬噸，較去年2.6077萬噸的產(chǎn)量減少10萬噸，差距可忽略不計(jì)。秦玉云介紹，目前已收購玉米3446萬噸，同比增加1557萬噸。此外，在進(jìn)口方面，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，前十個(gè)月中國(guó)累計(jì)進(jìn)口玉米782萬噸，已超過往年720萬噸的進(jìn)口關(guān)稅配額。
另據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，目前中國(guó)企業(yè)已采購2020年度美國(guó)新季玉米超過1100萬噸。中國(guó)每年還采購部分烏克蘭玉米。市場(chǎng)估計(jì)，今年中國(guó)玉米進(jìn)口量預(yù)計(jì)將達(dá)1700萬噸以上，明年還會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大。馬幼元認(rèn)為，中國(guó)如果擴(kuò)大進(jìn)口玉米，保持在兩三千萬噸的體量，對(duì)全球玉米價(jià)格影響不大，全球玉米庫存仍然能夠滿足。
水稻、小麥、大麥、高粱也能對(duì)玉米起到部分替代作用，各類糧食的儲(chǔ)備投放與進(jìn)口也在持續(xù)增加中。國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-10月中國(guó)進(jìn)口玉米及替代品2091萬噸，同比增加839萬噸，增幅67%，其中高粱402萬噸、大麥598萬噸、木薯296萬噸和干酒糟(DDGS)13.4萬噸。秦玉云介紹，當(dāng)前小麥、大米、玉米等品種國(guó)內(nèi)外價(jià)差分別為每噸333元、16元、609元。進(jìn)口成本優(yōu)勢(shì)明顯。
當(dāng)下，替代效應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)。李喜貴指出，華北地區(qū)小麥與玉米價(jià)格倒掛80-90元/噸，部分飼料企業(yè)使用小麥替代玉米，已從華北黃淮地區(qū)至華中等地區(qū)，替代使用由禽料擴(kuò)大到至豬料。10月至11月最低收購價(jià)小麥成交量明顯加大，主要是因?yàn)轱暳掀髽I(yè)參與競(jìng)買的積極性高。近期關(guān)內(nèi)玉米產(chǎn)區(qū)價(jià)格趨穩(wěn)，也與小麥替代飼料增加有關(guān)。
李喜貴提醒，今后幾個(gè)月進(jìn)口玉米、高粱和大麥將陸續(xù)到貨，南方港口庫存將會(huì)保持較高水平。此外，前期成交的儲(chǔ)備玉米仍在繼續(xù)出庫供應(yīng)市場(chǎng)，銷區(qū)到貨仍以陳糧為主，新糧價(jià)格出現(xiàn)產(chǎn)銷區(qū)倒掛。目前北方錦州、鲅魚圈等港口庫存積壓，庫存水平逼近歷史同期高位，主要在于南方銷區(qū)對(duì)玉米需求不旺。
與此同時(shí)，看漲的觀點(diǎn)則認(rèn)為，今年玉米在生長(zhǎng)后期較為潮濕，新糧玉米嘔吐毒素較高，優(yōu)質(zhì)玉米供應(yīng)同比或減少3000萬噸左右;陳化糧拍賣只能補(bǔ)充深加工，不能流入飼料養(yǎng)殖企業(yè)，對(duì)優(yōu)質(zhì)玉米市場(chǎng)的影響有限。此外，進(jìn)口玉米“遠(yuǎn)水解不了近渴”，一兩個(gè)月內(nèi)不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成過大影響。
眾說紛紜之下，玉米缺口的實(shí)際大小，成為撼動(dòng)貿(mào)易商心態(tài)的關(guān)鍵所在。李喜貴分析，2020/2021年玉米產(chǎn)量加進(jìn)口與玉米消費(fèi)需求間的缺口在1500萬噸左右，較前兩個(gè)年度收窄。當(dāng)年存在的產(chǎn)需缺口通過投放庫存、品種間調(diào)劑彌補(bǔ)，加上進(jìn)口玉米及替代品，國(guó)內(nèi)飼料糧的供應(yīng)有保障。
業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)，2020年中國(guó)玉米消費(fèi)總量為2.9億噸左右，玉米缺口或在2000萬噸至4000萬噸之間。當(dāng)下，玉米價(jià)格的未來走勢(shì)尚不明朗。尤其是2019年中國(guó)重啟大豆振興計(jì)劃，明年大豆是否會(huì)大規(guī)模擠占玉米種植面積?玉米單產(chǎn)提升未明的情況下，中國(guó)玉米產(chǎn)量是否會(huì)出現(xiàn)大幅縮減?諸多問題也成為各方關(guān)注焦點(diǎn)。
多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為，玉米價(jià)格上漲有利于增加農(nóng)民收益，鼓勵(lì)種糧積極性。但也有人士擔(dān)心，玉米價(jià)格上漲會(huì)連帶引發(fā)地租上漲，如若明年玉米利潤(rùn)達(dá)不到今年同等水平，最終虧損仍然將由農(nóng)民承擔(dān)。此外，部分東北玉米深加工企業(yè)的利潤(rùn)出現(xiàn)虧損狀態(tài)，如果波及范圍擴(kuò)下、虧損持續(xù)下去，將不利于玉米產(chǎn)業(yè)的整體健康發(fā)展。
實(shí)際上，2016年玉米臨儲(chǔ)制度改革后，玉米價(jià)格基本實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，供需兩端的博弈在2020年顯得尤為激烈。
多位業(yè)內(nèi)人士表示，今年玉米價(jià)格之所以能炒起來，主要原因是由于供需關(guān)系不清楚，而市面上資本充足，整個(gè)市場(chǎng)都在“猜”、在“賭”?！镀谪浫?qǐng)?bào)》的報(bào)道指出，中糧集團(tuán)業(yè)務(wù)人員想從東北某省有關(guān)部門獲得糧食面積數(shù)不可得，虛假信息卻滿天飛。而糧食拍賣分配、進(jìn)口配額管理、玉米產(chǎn)量面積、深加工需求變化等信息亟待權(quán)威部門予以及時(shí)公開。
或許，玉米的市場(chǎng)化收購也正處于規(guī)范調(diào)整期。未來，公共部門的信息體系建設(shè)與信息服務(wù)水平與“市場(chǎng)化收購”匹配后，或?qū)⒂行p少盲目追捧，助力玉米產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展。
