本想拓寬IP衍生品產(chǎn)品線，美盛文化收購產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)后卻成了“包袱”。
近日，美盛文化(002699.SZ)5.78億元收購的企業(yè)NEWTIME，未完成2020年業(yè)績對賭，并且承諾方未支付業(yè)績補償款，為此浙江證監(jiān)局監(jiān)管下發(fā)關(guān)注函。
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，2020年，美盛文化業(yè)績大幅下降，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入9.9億元，同比下降28.2%;凈利潤-9.4億元，由盈轉(zhuǎn)虧。
而且，美盛文化2020年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)為-35.04%，同比上年下降36.26%，公司盈利能力大幅減弱。
不僅如此，美盛文化實際控制人趙小強，以及其關(guān)聯(lián)股東美盛控股、宏盛投資合計質(zhì)押比例達99.38%。
對賭第二年業(yè)績不達標(biāo)
不斷開疆拓土的美盛文化，這次“閃了腰”。
資料顯示，美盛文化自2012年上市以來，在原有動漫衍生品的基礎(chǔ)上，重點開拓上下游業(yè)務(wù)，完善產(chǎn)業(yè)鏈，在文化產(chǎn)業(yè)鏈包括動漫、游戲、影視、衍生品等上下游進行戰(zhàn)略布局，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，初步完成了“自有IP+內(nèi)容制作+內(nèi)容發(fā)行和運營+新媒體運營+衍生品開發(fā)設(shè)計+線上線下零售渠道”的文化生態(tài)圈的構(gòu)建。
目前，美盛文化擁有“同道大叔”等國內(nèi)知名原創(chuàng)精品IP，《小小勇者村》、《紙牌三國》、《光之契約》、《掛出個大俠》、《陸戰(zhàn)風(fēng)云》、《行星遠征》等優(yōu)秀網(wǎng)頁游戲和手機游戲，《莫麟傳奇》、《爵士兔》、《坦坦小動員》、《星學(xué)院》系列等優(yōu)秀原創(chuàng)動漫作品。
為了拓展和豐富IP衍生品種類和產(chǎn)品線，美盛文化于2019年1月向曾華偉、曾華雄、朱海鋒、胡相林(簡稱“承諾方”)購買NEWTIMEGROUP(HK)LIMITED(簡稱“NEWTIME”)100%股份，交易金額約5.78億元。
資料顯示，NEWTIME是一家在玩具、禮品和高級制造業(yè)沉淀30余年的生產(chǎn)企業(yè)，與孩之寶、漫威、DC等業(yè)內(nèi)巨頭在全球時尚娃娃、電子產(chǎn)品和基礎(chǔ)玩具行業(yè)上有多年的合作及業(yè)務(wù)往來。
美盛文化表示，成功收購NEWTIME后，公司IP衍生品產(chǎn)品線拓寬，種類大幅增加，幫助公司營業(yè)收入和凈利潤提升。
根據(jù)美盛文化與承諾方簽訂的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，承諾方承諾，NEWTIME經(jīng)審計的2019年度、2020年度和2021年度歸屬于母公司的稅后凈利潤分別不低于5500萬元、6050萬元和6655萬元。
根據(jù)NEWTIMELIMITED財報透露，2015年、2016年、2017年及2018年前9月，NEWTIMELIMITED營業(yè)收入分別為4.649億元、3.186億元、4.475億元及2.714億元，凈利潤分別為8435.16萬元、7706.20萬元、3590.02萬元及1349.99萬元。
被收購后，2019年，NEWTIME實現(xiàn)凈利潤7103.65萬元，完成本年度業(yè)績承諾。
同年，美盛文化營業(yè)總收入為13.8億元，比上年同期增長65.09%;凈利潤為3756.1萬元，較上年同期扭虧為盈。由此看來，收購NEWTIME，為美盛文化扭虧為盈做出了巨大貢獻。
然而，2020年，NEWTIME歸屬于母公司股東的凈利潤實際為4534.15萬元，未完成當(dāng)年度業(yè)績承諾。
計提資產(chǎn)減值準備金8.99億
因為未完成業(yè)績承諾，根據(jù)協(xié)議，承諾方需向美盛文化支付業(yè)績補償1515.85萬元。截至目前，承諾方未向美盛文化支付業(yè)績補償款。
2020年，美盛文化業(yè)績大幅下滑，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入9.9億元，同比下降28.2%;凈利潤-9.4億元，由盈轉(zhuǎn)虧。
美盛文化在業(yè)績快報中表示，營業(yè)總收入較上年同期下降，主要為海外地區(qū)長期受新冠疫情影響，海外客戶IP衍生品業(yè)務(wù)訂單量有所下降，2020年度IP衍生品銷售收入有所下降;營業(yè)利潤較上年同期下降，主要是公司2017年收購的杭州真趣網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(簡稱“杭州真趣”)100%股權(quán)形成的商譽，以及2019年收購NEWTIME100%股權(quán)形成的商譽存在減值跡象。
2020年，美盛文化計提資產(chǎn)減值準備金額為8.99億元，其中計提商譽減值準備8.34億元。其中，對杭州真趣網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(簡稱“杭州真趣”)資產(chǎn)組計提7.23億元，對NEWTIME資產(chǎn)組計提0.82億元。
從業(yè)績構(gòu)成上看，美盛文化2020年營業(yè)成本8.1億元，同比下降16.4%，低于營業(yè)收入28.2%的下降速度，毛利率下降11.5%。期間費用率為19.9%，較上年升高4.1%，對公司業(yè)績形成拖累。經(jīng)營性現(xiàn)金流由-315.4萬元增加至1.9億元，同比上升6154.2%。
從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，“文化產(chǎn)業(yè)”是美盛文化營業(yè)收入的主要來源，其營業(yè)收入為9.9億元，營收占比為99.6%，毛利率為18.5%。
股權(quán)方面，2021年一季報顯示，美盛文化實際控制人趙小強、美盛控股集團有限公司(簡稱“美盛控股”)和新昌縣宏盛投資有限公司(簡稱“宏盛投資”)持有股份分別質(zhì)押99.06%、99.99%和98.91%，合計質(zhì)押比例達99.38%。
一季報顯示，趙小強為美盛文化實際控制人，同時為美盛控股和宏盛投資的實際控制人。
盈利能力大幅減弱
近期，美盛文化股東還存在減持的情況。
1月18日，美盛文化發(fā)布《關(guān)于控股股東及實際控制人減持計劃期限屆滿暨未來減持計劃預(yù)披露的公告》，因個人資金需求，公司控股股東美盛控股、趙小強及宏盛投資計劃在2021年2月9日至2021年8月8日通過集中競價、大宗交易的方式合計減持公司股份不超過公司總股本的6%。
不僅如此，美盛文化2020年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)為-35.04%，同比上年下降36.26%。
值得一提的是，2016年，美盛文化加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率超過10%，為11.07%。2017年，公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率“腰斬”降至5.51%，2018年轉(zhuǎn)為負值為-6.76%。2019年，美盛文化加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率回升至1.22%。
對此，資產(chǎn)管理分析師劉廣文向長江商報記者介紹，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率下降，說明美盛文化盈利能力大幅減弱，公司持續(xù)經(jīng)營能力存在問題。
需要關(guān)注的是，2020年10月，美盛文化與同道大叔、北京微媒合資設(shè)立北京盛媒科技，開展直播帶貨業(yè)務(wù)，與寺庫公司設(shè)立合資公司，由寺庫公司在奢侈品及高端商品供應(yīng)鏈方服務(wù)。
盛媒科技是以從事明星網(wǎng)絡(luò)直播為主營業(yè)務(wù)的公司，北京寺庫母公司為國內(nèi)知名奢侈品電商平臺，在奢侈品及高端商品供應(yīng)鏈方面具備完整的生態(tài)。
有業(yè)內(nèi)人士表示，美盛文化此時進軍直播業(yè)顯然不是最佳時機，不過“趁熱度”或能緩解業(yè)績虧損壓力。
2021年一季度，美盛文化實現(xiàn)營業(yè)總收入1.6億元，同比下降20.1%;實現(xiàn)歸母凈利潤525.2萬元，上年同期為-522萬元，同比扭虧為盈。
