7月13日斬獲一個漲停板之后，菲達環(huán)保(600526)當日晚間對外披露了重組停牌公告。據(jù)菲達環(huán)保介紹，公司擬購買浙江富春紫光環(huán)保股份有限公司(以下簡稱“紫光環(huán)保”)62.95%股權、浙江省環(huán)保集團象山有限公司(以下簡稱“象山環(huán)保”)51%股權，公司股票將于7月14日起停牌。北京商報記者注意到，此次的并購標的并不陌生，2020年菲達環(huán)保曾籌劃收購過兩標的公司，不過在2020年12月宣布終止。蹊蹺的是，籌劃前次收購時，菲達環(huán)保也進行了停牌操作，而在停牌前一交易日公司股價同樣漲停收盤。
時隔7個月重啟收購
2020年12月12日宣布重組終止后，菲達環(huán)保要重啟收購兩標的公司。
7月13日晚間，菲達環(huán)保發(fā)布一則停牌公告顯示，公司擬以發(fā)行股份方式購買杭州鋼鐵集團有限公司(以下簡稱“杭鋼集團”)持有的紫光環(huán)保62.95%的股份、浙江省環(huán)保集團有限公司(以下簡稱“環(huán)保集團”)持有的象山環(huán)保51%的股權。因交易各方對交易僅達成初步意向，有關事項尚不確定，為避免引起公司股票價格異常波動，公司股票將于7月14日起停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。
股權關系顯示，杭鋼集團是上市公司菲達環(huán)保的控股股東，且杭鋼集團100%持股環(huán)保集團，因此上述交易構成關聯(lián)交易。
值得一提的是，北京商報記者注意到，這并非菲達環(huán)保首次籌劃上述收購事項。
時間回到2020年7月，彼時菲達環(huán)保表示，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買杭鋼股份持有的紫光環(huán)保97.9525%股權，以及象山環(huán)保51%股權。但籌劃數(shù)月，2020年12月12日，菲達環(huán)保發(fā)布了終止重組公告，稱為確保同一控制下關聯(lián)上市公司之間的股權關系清晰獨立，優(yōu)化未來的公司治理結構，提升上市公司依法依規(guī)運行效率，公司決定終止本次重大資產(chǎn)重組。
不難看出，與此前重組相比，擬購紫光環(huán)保股權進行下調(diào)。另外，為了“確保同一控制下關聯(lián)上市公司之間的股權關系清晰獨立”，此次重組的交易對方由杭鋼股份變更為杭鋼集團。
股權關系顯示，杭鋼股份也是杭鋼集團旗下上市公司。
停牌前股價又漲停
蹊蹺的是，北京商報記者注意到，無論前次收購還是此次收購，停牌之前，上市公司菲達環(huán)保股價都是漲停收盤。
交易行情顯示，7月13日，菲達環(huán)保股價小幅高開0.47%，之后公司股價呈現(xiàn)單邊上行走勢，當日下午2點左右公司股價封上漲停板。不過，封板不久，在幾筆拋單下，菲達環(huán)保股價被砸開板，之后再度封上漲停板。
截至7月13日收盤，菲達環(huán)保股價報漲停價6.97元/股，漲幅9.94%，總市值達38.15億元，當日成交金額為3.21億元，較前幾日出現(xiàn)明顯放量。
漲停收盤之后，菲達環(huán)保在7月13日晚間披露了重組停牌消息，而這樣的情形也并不陌生。
北京商報記者查閱菲達環(huán)保歷史公告發(fā)現(xiàn)，前次收購時，上市公司在2020年7月17日晚間披露了重組停牌消息，由于收購紫光環(huán)保、象山環(huán)保部分股權，公司股票自2020年7月20日起停牌，而在7月17日菲達環(huán)保股價同樣漲停收盤。
并且在2020年7月17日前一交易日，即2020年7月16日，菲達環(huán)保股價也大漲6.78%。
獨立經(jīng)濟學家王赤坤在接受北京商報記者采訪時表示，一般而言，上市公司重大事項停牌之前股價漲停，這種情況就容易被市場懷疑消息提前泄露，而這種情況接連發(fā)生，無疑將會加重這種嫌疑。“如果監(jiān)管層注意到該類情況，不排除會對此進行重點追問。”王赤坤如是說。
針對相關問題，北京商報記者致電菲達環(huán)保董秘辦公室進行采訪，不過始終未有人接聽。
上市公司盈利能力疲軟
在公司接連謀求外延式并購的背后，菲達環(huán)保盈利能力已現(xiàn)疲軟。
財務數(shù)據(jù)顯示，2020年，菲達環(huán)保實現(xiàn)營業(yè)收入約為31.11億元，同比下降8.92%;對應實現(xiàn)歸屬凈利潤約為5232萬元，同比下降42.28%;對應實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤更是出現(xiàn)負值，約為-3699萬元，同比大幅下滑330.67%。
2021年一季度，菲達環(huán)保實現(xiàn)營業(yè)收入約為5.22億元，同比下降5.61%;對應實現(xiàn)歸屬凈利潤約為590.7萬元，同比下降28.61%;不過，公司當期對應實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤處于同比上漲狀態(tài)，約為250.4萬元。
據(jù)了解，菲達環(huán)保2002年7月22日登陸A股市場，主營業(yè)務為大氣污染治理設備的生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品包括除塵器、煙氣脫硫設備、垃圾焚燒煙氣處理設備及相關配套件等，此外上市公司還提供固廢處理及污水處理服務。
在此次重組停牌公告中，菲達環(huán)保對于并購標的紫光環(huán)保、象山環(huán)保并未過多介紹。但在2020年重組預案中，北京商報記者找到了相關信息，其中紫光環(huán)保主營業(yè)務為污水處理及相關運營服務，除此之外，公司還從事環(huán)保設備的貿(mào)易等業(yè)務;象山環(huán)保則主要通過與象山縣人民政府或其授權的機構簽訂委托運營協(xié)議開展污水處理設施的運營維護服務。
彼時，菲達環(huán)保表示，收購完成后，上市公司的主營業(yè)務將新增污水處理及相關運營服務，公司主營業(yè)務板塊將更加豐富，水、氣、固等環(huán)保領域的布局將更加完善，有利于將上市公司打造為綜合型的環(huán)保產(chǎn)業(yè)服務上市平臺，完善上市公司在環(huán)保產(chǎn)業(yè)的多領域布局。
不過，投融資專家許小恒對北京商報記者表示，產(chǎn)業(yè)并購是否可以通過資產(chǎn)整合充分發(fā)揮上市公司與標的資產(chǎn)的協(xié)同效應，這存在一定的不確定性，若最終整合效果不及預期，則可能無法完全實現(xiàn)預期效益。
