7月13日斬獲一個漲停板之后，菲達(dá)環(huán)保(600526)當(dāng)日晚間對外披露了重組停牌公告。據(jù)菲達(dá)環(huán)保介紹，公司擬購買浙江富春紫光環(huán)保股份有限公司(以下簡稱“紫光環(huán)保”)62.95%股權(quán)、浙江省環(huán)保集團(tuán)象山有限公司(以下簡稱“象山環(huán)保”)51%股權(quán)，公司股票將于7月14日起停牌。北京商報記者注意到，此次的并購標(biāo)的并不陌生，2020年菲達(dá)環(huán)保曾籌劃收購過兩標(biāo)的公司，不過在2020年12月宣布終止。蹊蹺的是，籌劃前次收購時，菲達(dá)環(huán)保也進(jìn)行了停牌操作，而在停牌前一交易日公司股價同樣漲停收盤。
時隔7個月重啟收購
2020年12月12日宣布重組終止后，菲達(dá)環(huán)保要重啟收購兩標(biāo)的公司。
7月13日晚間，菲達(dá)環(huán)保發(fā)布一則停牌公告顯示，公司擬以發(fā)行股份方式購買杭州鋼鐵集團(tuán)有限公司(以下簡稱“杭鋼集團(tuán)”)持有的紫光環(huán)保62.95%的股份、浙江省環(huán)保集團(tuán)有限公司(以下簡稱“環(huán)保集團(tuán)”)持有的象山環(huán)保51%的股權(quán)。因交易各方對交易僅達(dá)成初步意向，有關(guān)事項尚不確定，為避免引起公司股票價格異常波動，公司股票將于7月14日起停牌，預(yù)計停牌時間不超過10個交易日。
股權(quán)關(guān)系顯示，杭鋼集團(tuán)是上市公司菲達(dá)環(huán)保的控股股東，且杭鋼集團(tuán)100%持股環(huán)保集團(tuán)，因此上述交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
值得一提的是，北京商報記者注意到，這并非菲達(dá)環(huán)保首次籌劃上述收購事項。
時間回到2020年7月，彼時菲達(dá)環(huán)保表示，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買杭鋼股份持有的紫光環(huán)保97.9525%股權(quán)，以及象山環(huán)保51%股權(quán)。但籌劃數(shù)月，2020年12月12日，菲達(dá)環(huán)保發(fā)布了終止重組公告，稱為確保同一控制下關(guān)聯(lián)上市公司之間的股權(quán)關(guān)系清晰獨立，優(yōu)化未來的公司治理結(jié)構(gòu)，提升上市公司依法依規(guī)運行效率，公司決定終止本次重大資產(chǎn)重組。
不難看出，與此前重組相比，擬購紫光環(huán)保股權(quán)進(jìn)行下調(diào)。另外，為了“確保同一控制下關(guān)聯(lián)上市公司之間的股權(quán)關(guān)系清晰獨立”，此次重組的交易對方由杭鋼股份變更為杭鋼集團(tuán)。
股權(quán)關(guān)系顯示，杭鋼股份也是杭鋼集團(tuán)旗下上市公司。
停牌前股價又漲停
蹊蹺的是，北京商報記者注意到，無論前次收購還是此次收購，停牌之前，上市公司菲達(dá)環(huán)保股價都是漲停收盤。
交易行情顯示，7月13日，菲達(dá)環(huán)保股價小幅高開0.47%，之后公司股價呈現(xiàn)單邊上行走勢，當(dāng)日下午2點左右公司股價封上漲停板。不過，封板不久，在幾筆拋單下，菲達(dá)環(huán)保股價被砸開板，之后再度封上漲停板。
截至7月13日收盤，菲達(dá)環(huán)保股價報漲停價6.97元/股，漲幅9.94%，總市值達(dá)38.15億元，當(dāng)日成交金額為3.21億元，較前幾日出現(xiàn)明顯放量。
漲停收盤之后，菲達(dá)環(huán)保在7月13日晚間披露了重組停牌消息，而這樣的情形也并不陌生。
北京商報記者查閱菲達(dá)環(huán)保歷史公告發(fā)現(xiàn)，前次收購時，上市公司在2020年7月17日晚間披露了重組停牌消息，由于收購紫光環(huán)保、象山環(huán)保部分股權(quán)，公司股票自2020年7月20日起停牌，而在7月17日菲達(dá)環(huán)保股價同樣漲停收盤。
并且在2020年7月17日前一交易日，即2020年7月16日，菲達(dá)環(huán)保股價也大漲6.78%。
獨立經(jīng)濟(jì)學(xué)家王赤坤在接受北京商報記者采訪時表示，一般而言，上市公司重大事項停牌之前股價漲停，這種情況就容易被市場懷疑消息提前泄露，而這種情況接連發(fā)生，無疑將會加重這種嫌疑。“如果監(jiān)管層注意到該類情況，不排除會對此進(jìn)行重點追問。”王赤坤如是說。
針對相關(guān)問題，北京商報記者致電菲達(dá)環(huán)保董秘辦公室進(jìn)行采訪，不過始終未有人接聽。
上市公司盈利能力疲軟
在公司接連謀求外延式并購的背后，菲達(dá)環(huán)保盈利能力已現(xiàn)疲軟。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年，菲達(dá)環(huán)保實現(xiàn)營業(yè)收入約為31.11億元，同比下降8.92%;對應(yīng)實現(xiàn)歸屬凈利潤約為5232萬元，同比下降42.28%;對應(yīng)實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤更是出現(xiàn)負(fù)值，約為-3699萬元，同比大幅下滑330.67%。
2021年一季度，菲達(dá)環(huán)保實現(xiàn)營業(yè)收入約為5.22億元，同比下降5.61%;對應(yīng)實現(xiàn)歸屬凈利潤約為590.7萬元，同比下降28.61%;不過，公司當(dāng)期對應(yīng)實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤處于同比上漲狀態(tài)，約為250.4萬元。
據(jù)了解，菲達(dá)環(huán)保2002年7月22日登陸A股市場，主營業(yè)務(wù)為大氣污染治理設(shè)備的生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品包括除塵器、煙氣脫硫設(shè)備、垃圾焚燒煙氣處理設(shè)備及相關(guān)配套件等，此外上市公司還提供固廢處理及污水處理服務(wù)。
在此次重組停牌公告中，菲達(dá)環(huán)保對于并購標(biāo)的紫光環(huán)保、象山環(huán)保并未過多介紹。但在2020年重組預(yù)案中，北京商報記者找到了相關(guān)信息，其中紫光環(huán)保主營業(yè)務(wù)為污水處理及相關(guān)運營服務(wù)，除此之外，公司還從事環(huán)保設(shè)備的貿(mào)易等業(yè)務(wù);象山環(huán)保則主要通過與象山縣人民政府或其授權(quán)的機(jī)構(gòu)簽訂委托運營協(xié)議開展污水處理設(shè)施的運營維護(hù)服務(wù)。
彼時，菲達(dá)環(huán)保表示，收購?fù)瓿珊螅鲜泄镜闹鳡I業(yè)務(wù)將新增污水處理及相關(guān)運營服務(wù)，公司主營業(yè)務(wù)板塊將更加豐富，水、氣、固等環(huán)保領(lǐng)域的布局將更加完善，有利于將上市公司打造為綜合型的環(huán)保產(chǎn)業(yè)服務(wù)上市平臺，完善上市公司在環(huán)保產(chǎn)業(yè)的多領(lǐng)域布局。
不過，投融資專家許小恒對北京商報記者表示，產(chǎn)業(yè)并購是否可以通過資產(chǎn)整合充分發(fā)揮上市公司與標(biāo)的資產(chǎn)的協(xié)同效應(yīng)，這存在一定的不確定性，若最終整合效果不及預(yù)期，則可能無法完全實現(xiàn)預(yù)期效益。
