12月11日,A股上市公司喜臨門(603008)繼10日漲停收盤后,收盤價以5.50%漲幅報36.24元,盤中一度創(chuàng)下37.70元歷史新高,持續(xù)領漲家用輕工板塊。
受家具家裝下鄉(xiāng)補貼刺激政策影響,家具家居二級市場呈現(xiàn)整體上漲趨勢。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,目前A股中主營家具的上市公司共有31家,20股本月以來實現(xiàn)上漲,喜臨門、志邦家居、索菲亞等累計漲幅在10%以上,僅喜臨門、頂固集創(chuàng)、美克家居、曲美家居、永安林業(yè)等5支家具股三季報凈利潤同比增幅在100%以上。據(jù)喜臨門三季報,2021年前三季度凈利潤3.74億元,同比增長107.78%;營業(yè)收入50.43億元,同比增長46.05%;公司總資產75.70億元,同比增長14.64%。
12月9日,喜臨門披露《2021年股票期權激勵計劃(草案)》及《2021年員工持股計劃(草案)》,擬對包含中層管理人員、核心技術骨干在內的 167 名員工股票期權 400 萬份權,占公司總股本的1.03%。其中,首次授予股票期權 320 萬份,約占公司總股本的 0.83%,占本次激勵計劃擬授予股總數(shù)的 80%。
喜臨門《2021年股票期權激勵計劃(草案)》及《2021年員工持股計劃(草案)》發(fā)布后,包含東吳證券、興業(yè)證券、中泰證券、天風證券等多家主流券商機構給予“買入”、“增持”評級,為12月10日至12日期間關注度最高的個股。
東吳證券在研報中指出,喜臨門此次股權激勵范圍較廣,充分綁定中高層核心骨干,激活業(yè)績目標增長潛能,有望對于激活公司內生增長活力起到積極作用。與此同時,本次激勵攤銷成本金額較小,2022-2024 年分別為 596.6、340.14、 161.03 萬元,占當年目標歸母凈利潤的比例分別為 0.83%、0.37%、 0.13%,對喜臨門業(yè)績影響幅度低。
興業(yè)證券強調,喜臨門股權激勵彰顯發(fā)展信心。床墊作為喜臨門的主營業(yè)務之一,其偏標品,自動化率較高,規(guī)模效應明顯,同時,喜臨門渠道擴張以及客單價提升,則將顯著助力自主品牌高速成長。截至三季度,喜臨門擁有 4296 家門店,較 2020 年底凈增加 653 家,預計今年新增門店超 1000 家, 2022 年仍維持新增 800-1000 家門店的開店目標。
中泰證券表示,此次股權激勵及員工持股計劃有利于調動員工積極性,考核目標超市場預期,充分彰顯公司發(fā)展信心。喜臨門自聚焦家居主業(yè)以來,自主品牌持續(xù)驅動業(yè)績實現(xiàn)高增長,線下專賣店和線上平臺為核心、分銷店社區(qū)店為補充的“1+N”全渠道銷售網絡逐步成型,隨著產品、品牌及驅動管理精細化持續(xù)提升,喜臨門自主品牌業(yè)務持續(xù)放量掘金國內床墊賽道。
申萬宏源則指出,家具家裝下鄉(xiāng)補貼的提出,正是認可到家居家裝在此輪刺激內需消費中的重要意義,喜臨門通過喜眠進行下沉布局,公司激勵方案落地,設置高增長目標,彰顯發(fā)展信心。公司抓經營質量+多元渠道為未來打下夯實基礎,業(yè)績重回良性發(fā)展,未來隨自主品牌業(yè)務占比提升,盈利、報表質量、增速仍有提升空間。多品類擴張,依托米蘭映像補充中高端產品,完善產品梯度。床墊行業(yè)滲透率和更換頻率仍有較大提升空間,對標海外床墊行業(yè),我國床墊集中度具備大幅提升潛力。
“十四五”規(guī)劃綱要提出,企業(yè)要完善市場化薪酬分配機制,靈活開展多種形式的中長期激勵。而股權激勵+員工持股作為一種市場化的長期激勵方式,有利于充分調動核心骨干人才的積極性,提升企業(yè)活力和競爭力。有行業(yè)人士表示,作為一家成立37年的老牌企業(yè),喜臨門一舉打破“吃大鍋飯”的平均主義,將高管、核心骨干薪酬與企業(yè)效益形成長期利益捆綁,既展現(xiàn)了企業(yè)面向未來的改革決心,在一定程度上,也能引起投資者的信任,從而實現(xiàn)雙贏的效果。
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