公募FOF問世四年之后，于2021年迎來了產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模的井噴。海通證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2021年三季度末，全市場共有FOF 195只，合計規(guī)模達1884.62億元，相比去年四季度末的910.54億元成功實現(xiàn)翻番。在市場震蕩、理財凈值化轉(zhuǎn)型加速的助推下，公募FOF正迎來更廣闊的發(fā)展空間。
作為首批公募FOF管理人之一，梁珉對此感到非常振奮。“過去一兩年，公募FOF找到了一個合適的發(fā)展生態(tài)位，憑借著中低風(fēng)險產(chǎn)品在理財替代中的表現(xiàn)獲得了更多投資者的認(rèn)可，但這僅僅是個開始。經(jīng)歷過幾輪循環(huán)之后，隨著風(fēng)格定位的清晰和業(yè)績穩(wěn)定性的提升，這款看似平凡的產(chǎn)品有望為投資者創(chuàng)造不凡的理財體驗。”
四年迎變局 專業(yè)性獲得認(rèn)可
公募FOF問世已有四年，作為首批公募FOF管理人之一，回顧過去，梁珉有些感慨。
“沒有哪個新產(chǎn)品一出生就春光無限、一帆風(fēng)順。”梁珉告訴記者，“FOF一出生就遇到2018年權(quán)益市場的大幅下跌，但正由于FOF天生具備的多元化配置屬性及二次分散風(fēng)險的特性，反而體現(xiàn)出了超強的抗擊打能力。在2019年之后，隨著理財替代以及固收+投資理念的興起，F(xiàn)OF成為了規(guī)模增長速度較快的基金產(chǎn)品類型。”
“我的體會是，F(xiàn)OF找到了一個合適的發(fā)展生態(tài)位。大量投資者將FOF作為優(yōu)化基金投資賬戶的工具，或者將FOF作為銀行理財替代。事實證明，基金產(chǎn)品只要定位清晰，還能匹配到投資者的真實需求中，它就是一款有生命力的產(chǎn)品，F(xiàn)OF顯然就是這類產(chǎn)品。”
回望過去，梁珉笑稱，四年前發(fā)第一只FOF的時候，做得最多的工作是給投資者講什么是FOF。四年后，投資者問得最多的是，作為專業(yè)機構(gòu)是如何篩選基金的。“我覺得這樣的變化，一方面說明當(dāng)前已經(jīng)有大量投資者熟悉FOF產(chǎn)品，另一方面也說明在基金精選與配置領(lǐng)域，F(xiàn)OF管理人的專業(yè)性是被廣大投資者所認(rèn)可的。”
HI加AI 科學(xué)化構(gòu)建組合
隨著公募FOF特別是中低風(fēng)險產(chǎn)品規(guī)模的急劇擴張，行業(yè)競爭也更加激烈。面對大量的同質(zhì)化產(chǎn)品，梁珉和他的團隊仍堅持按照自己的節(jié)奏，將產(chǎn)品打造出不同的特色。
“建信基金FOF團隊的團隊成員整體偏量化，基本理念是結(jié)合HI（人的智慧）與AI（算法的力量）構(gòu)建基金組合，并通過科學(xué)化的方式做好投資的決策。”梁珉介紹說。
“比如在基金篩選的領(lǐng)域，首先要通過量化客觀的方法給海量的基金進行定量分析，然后挖掘出對于基金業(yè)績有預(yù)測能力的因子，并通過量化模型構(gòu)建出因子體系來篩選出最后的基金組合。在最終投資前，團隊會對擬投資的基金進行基金經(jīng)理調(diào)研，通過人與人的溝通來二次確認(rèn)量化篩選結(jié)果是否有偏差。這套HI+AI的基金篩選流程在過去四年里不斷迭代，我們通過不斷加入新的智慧來挖掘出新的因子，讓基金篩選的結(jié)果更加穩(wěn)定，投資組合的業(yè)績也不斷地提高。”
穩(wěn)健中進取 持有人體驗至上
在管理過程中，梁珉越來越肯定，能否“拿得住”才是投資者獲利的關(guān)鍵，他和他的團隊也將更多精力投入到改善持有人的體驗方面。
以梁珉即將擔(dān)綱管理的建信龍祥穩(wěn)進6個月持有期FOF為例，該產(chǎn)品計劃以30%權(quán)益加上70%固收倉位比例錨定中低風(fēng)險特征屬性，股票資產(chǎn)則主要投向消費、醫(yī)藥、科技板塊中的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。“建信基金旗下FOF不但關(guān)注收益率，還會嚴(yán)格控制波動率和回撤，可以說是‘基金中的暖男。’”梁珉解讀道。
“團隊在管理過程中特別重視平衡好風(fēng)險和收益，用多樣的方式控制波動，在資產(chǎn)配置領(lǐng)域，強調(diào)多元比單一更重要；在研究過程中，強調(diào)科學(xué)比主觀更重要；在實際運作管理中，強調(diào)應(yīng)對比預(yù)測更重要。通過深入研究發(fā)掘更多的收益來源，通過充分分散加強資產(chǎn)的對抗性，幫助投資者平穩(wěn)渡過市場波動的每一個階段，實現(xiàn)財富長期穩(wěn)健增值的目標(biāo)。
備注：
免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。
