4月6日晚間，深圳中電港技術股份有限公司（以下簡稱“中電港”）公告，公司股票將于2023年4月10日在深圳證券交易所上市。股票簡稱：中電港；股票代碼：001287.SZ。作為主板注冊制首批新股之一，中電港也將參與當日滬深交易所行的首批企業(yè)上市儀式。
據(jù)招股書介紹，中電港是國內(nèi)電子元器件分銷商龍頭，控股股東為中電信息，實控人為中國電子。依托三十余年產(chǎn)業(yè)上下游資源積累、技術沉淀、應用創(chuàng)新，中電港現(xiàn)已發(fā)展成為涵蓋電子元器件分銷、設計鏈服務、供應鏈協(xié)同配套和產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務的綜合服務提供商。
本次IPO，中電港擬公開發(fā)行股票約1.9億股，發(fā)行價格11.88元/股，募得資金總額約22.57億元，在扣除發(fā)行費用后，將全部用于與公司主營業(yè)務相關的項目。
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技術優(yōu)勢顯著，穩(wěn)居行業(yè)龍頭
扎根電子元器件分銷行業(yè)三十余年，中電港始終專注于消費電子、通訊系統(tǒng)、計算機、工業(yè)電子、汽車電子等多個下游應用領域，對電子元器件產(chǎn)品的技術研發(fā)、運用場景等具有深刻的見解，并儲備了一批高素質(zhì)人才隊伍和專業(yè)技術知識。
一方面，中電港通過“FAE+AE”的模式，為客戶配備完善的工程師隊伍，在客戶進行產(chǎn)品開發(fā)面臨難點時提供針對性解決方案，以幫助客戶顯著降低研發(fā)成本、縮短研發(fā)時間，對客戶產(chǎn)品設計開發(fā)形成推動性支持。
另一方面，當上游原廠推出新產(chǎn)品時，中電港研發(fā)團隊能迅速理解產(chǎn)品技術并加以運用，以最快的速度為客戶供應適當?shù)膭?chuàng)新產(chǎn)品解決方案，最大化地發(fā)揮產(chǎn)品線組合的最佳性價比，在滿足客戶對研發(fā)時效性要求的同時，幫助原廠進行產(chǎn)品的快速推廣，實現(xiàn)上、中、下游三方共贏的局面。
同時，中電港通過定制開發(fā)ERP、EDI系統(tǒng)，自主開發(fā)或二次開發(fā)OA、BI、WMS等經(jīng)營管理系統(tǒng)，以及“艾矽易”電商平臺、“芯查查”產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)引擎，完善公司內(nèi)部信息化管理水平，并著手數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級規(guī)劃。
此外，中電港還通過建設“大平臺”，不斷拓展與產(chǎn)業(yè)上下游及高校院所、投資機構等資源合作，助力電子信息產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈的建設和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)效；并通過建設產(chǎn)業(yè)社群、舉辦創(chuàng)新設計大賽、開展技術培訓和交流沙龍等方式，與高校、創(chuàng)客、初創(chuàng)企業(yè)建立起緊密的合作關系，持續(xù)積累產(chǎn)業(yè)鏈資源庫、知識庫、人才庫，為公司創(chuàng)新提供動力源泉。
截至2022年6月末，中電港共擁有15項專利權、19項計算機軟件著作權，均系公司在開展分銷業(yè)務過程中，加強應用創(chuàng)新和信息化建設所取得的成果。
技術方面的顯著優(yōu)勢，保障了中電港一直位居國內(nèi)電子元器件分銷行業(yè)的龍頭地位。公司已連續(xù)20年榮獲行業(yè)權威媒體《國際電子商情》授予的“十大中國品牌分銷商”。另據(jù)國際電子商情網(wǎng)統(tǒng)計，中電港報告期內(nèi)一直穩(wěn)居境內(nèi)電子元器件分銷商前二，2020年和2021年位居境內(nèi)分銷商之首。
客戶資源豐富，營收高速增長
中電港處于電子信息產(chǎn)業(yè)鏈中游環(huán)節(jié)，公司通過技術、產(chǎn)品、應用、數(shù)據(jù)、資金、人才等生產(chǎn)要素的集聚和高效配置，將上游原廠與下游電子產(chǎn)品制造商緊密聯(lián)系在一起，保障電子元器件供應鏈穩(wěn)定，成為連接產(chǎn)業(yè)上下游的重要紐帶。
在上游原廠資源方面，截至2022年6月末，中電港已獲得126條國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)的授權產(chǎn)品線，其中有7家授權廠商來自全球排名前列的20家IC設計制造企業(yè)，授權分銷產(chǎn)品線數(shù)量位居行業(yè)前列。公司授權原廠資源不僅包括 Qualcomm（高通）、AMD（超威）、NXP（恩智浦）、Micron（美光）、ADI（亞德諾）、Renesas（瑞薩）、Nvidia（英偉達）等國際品牌，還包括紫光展銳、長江存儲、華大半導體、瀾起、豪威科技、兆易創(chuàng)新、長鑫存儲、圣邦微、矽力杰、思瑞浦等國內(nèi)品牌，覆蓋從CPU、GPU、MCU 等處理器到存儲器、射頻器件、模擬器件、分立器件、傳感器件、可編程邏輯器件等完備的產(chǎn)品類別。
中電港在與上游原廠長期穩(wěn)定的合作中，實現(xiàn)了對電子信息產(chǎn)業(yè)前沿技術的深入理解，從而掌握行業(yè)先機，為公司業(yè)務的多元化、可持續(xù)發(fā)展提供動能。
在下游電子產(chǎn)品制造商方面，中電港也擁有超過5000家交易客戶，深度覆蓋消費電子、通訊系統(tǒng)、工業(yè)電子、計算機、汽車電子、安防監(jiān)控、人工智能等眾多領域，為包括消費電子領域的小米、傳音、創(chuàng)維、美的、海爾、海信，通訊系統(tǒng)領域的中興、移遠通信，工業(yè)電子
領域的浙江中控、雷賽智能，計算機領域的華碩，汽車電子領域的比亞迪、華陽集團，電子制造領域的富士康等全球知名電子信息產(chǎn)業(yè)客戶提供多維度、高附加值的電子元器件應用創(chuàng)新與現(xiàn)代供應鏈綜合服務。
多領域優(yōu)質(zhì)客戶資源的覆蓋，使得中電港具備了較強的抗風險能力，公司因此可以深度參與電子信息產(chǎn)業(yè)，獲取較大市場份額、掌握產(chǎn)業(yè)發(fā)展動向，及時進行產(chǎn)品業(yè)務布局，以在激烈的行業(yè)競爭中保持競爭力。
憑借與上下游優(yōu)質(zhì)企業(yè)的緊密合作，2019年至2021年及2022年上半年，中電港實現(xiàn)營業(yè)收入分別為171.83億元、260.26億元、383.91億元及250.95億元。報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入連續(xù)四年破百億且年均復合增長率保持在30%以上，在本土分銷行業(yè)中穩(wěn)居前列。
創(chuàng)新業(yè)務模式，加速轉(zhuǎn)型升級
“數(shù)字經(jīng)濟”是以數(shù)字化的知識和信息為關鍵生產(chǎn)要素，以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡為重要載體，從而提高傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、智能化水平的新型經(jīng)濟形態(tài)?！笆奈濉币?guī)劃提出，到2035年，數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重將達到10%。未來，數(shù)字經(jīng)濟還將繼續(xù)加深與三大傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的深度融合，為電子信息產(chǎn)業(yè)帶來廣闊市場需求。
近年來，中電港積極創(chuàng)新業(yè)務模式，擬加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級。公司通過構建電子元器件產(chǎn)業(yè)鏈綜合服務平臺，以電子元器件應用創(chuàng)新為驅(qū)動，聚焦網(wǎng)信系統(tǒng)、人工智能、智慧視覺、智慧音頻、汽車電子、工業(yè)控制等“精專業(yè)”應用領域，提出了平臺服務與專業(yè)驅(qū)動相結合的新分銷模式。
來源：中電港最新招股書
具體來看，中電港以電子元器件授權分銷為核心，輔以非授權分銷業(yè)務來滿足客戶多樣化需求，并積極探索電商模式；通過“億安倉”開展非授權分銷業(yè)務和供應鏈協(xié)同配套服務，為上中下游企業(yè)提供安全、敏捷、高效的倉儲物流、報關通關等綜合性協(xié)同配套服務；通過“螢火工場”開展硬件設計支持與技術方案開發(fā)等設計鏈服務，以技術服務和應用創(chuàng)新為依托，聚焦重點行業(yè)與產(chǎn)品線，為分銷業(yè)務增長和上下游企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供技術支持和解決方案；通過“芯查查”開展產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務，以海量的電子元器件、設計方案和市場信息，為行業(yè)用戶提供電子元器件信息查詢、選型替代、技術方案、產(chǎn)業(yè)資訊等服務。
值得一提的是，2019年至2021年，中電港“設計鏈、協(xié)同配套及產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務等”毛利率分別為49.09%、44.54%、43.68%。這些高附加值業(yè)務，為公司未來業(yè)績成長帶來了充分的想象空間。
本次IPO，中電港募投項目主要為“電子元器件新領域應用創(chuàng)新及產(chǎn)品線擴充項目”、“數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級項目”以及“補充流動資金及償還銀行貸款”。
“電子元器件新領域應用創(chuàng)新及產(chǎn)品線擴充項目”主要針對網(wǎng)信系統(tǒng)、智慧視覺、智慧音頻、智慧網(wǎng)關等領域的電子元器件產(chǎn)品進行應用創(chuàng)新研發(fā)，以及加大對 AMD（超威）、Nvidia（英偉達）、Maxlinear（邁凌）、Renesas（瑞薩）等核心產(chǎn)品線的資金投入。通過項目的實施，一方面中電港產(chǎn)品將更加貼合市場的需求，提升產(chǎn)品所附帶的附加價值，另一方面下游需求缺口將被有效填補，進一步擴大公司的市場份額。
“數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級項目”則是以中電港現(xiàn)有的信息化系統(tǒng)為基礎，結合公司運營管理的需求以及行業(yè)形態(tài)變化的需要，開展數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級建設，主要通過招募信息技術人員，改善現(xiàn)有運營管理系統(tǒng)，在完善公司內(nèi)部數(shù)字化運營體系的同時，打造產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)引擎，引領公司高質(zhì)量發(fā)展。項目建成后，公司數(shù)字化戰(zhàn)略布局將得以實現(xiàn)，市場影響力將顯著增強，高效的智能信息化系統(tǒng)將為公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展奠定穩(wěn)固基礎。
國泰君安研報指出，中電港募投項目落地后，將進一步完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，擴大經(jīng)營規(guī)模；申萬宏源表示，中電港募投項目實施，有利于進一步夯實公司綜合競爭實力，鞏固行業(yè)地位，實現(xiàn)公司業(yè)務經(jīng)營規(guī)模的進一步擴大，符合公司經(jīng)營戰(zhàn)略發(fā)展方向，具有良好的市場發(fā)展前景和經(jīng)濟效益。
未來，中電港將繼續(xù)以“大平臺+精專業(yè)”為核心，全力打造以電子元器件為核心的電子元器件應用創(chuàng)新與現(xiàn)代供應鏈綜合服務平臺，持續(xù)推動網(wǎng)信系統(tǒng)、人工智能、智慧視覺、智慧音頻、汽車電子、工業(yè)控制等業(yè)務領域的應用創(chuàng)新成熟落地；連接產(chǎn)業(yè)上下游，探索產(chǎn)業(yè)生態(tài)運營模式，全面提升對產(chǎn)業(yè)鏈的覆蓋能力以及對下游行業(yè)的應用技術實力，加快公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級進程，助力電子信息產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。
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