經(jīng)歷近半年的下探調(diào)整，碳酸鋰價(jià)格最近重回漲價(jià)通道。
據(jù)上海鋼聯(lián)5月11日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰漲13500元/噸，均價(jià)報(bào)23萬(wàn)元/噸；工業(yè)級(jí)碳酸鋰漲20000元/噸，均價(jià)報(bào)20.75萬(wàn)元/噸；氫氧化鋰漲12500元/噸。
另?yè)?jù)鑫欏鋰電數(shù)據(jù)，當(dāng)前市場(chǎng)用鋰礦生產(chǎn)的電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)已達(dá)23-24萬(wàn)元/噸，鹽湖廠家報(bào)價(jià)21-22萬(wàn)元/噸，較“五一”假期前上漲約0.5萬(wàn)元/噸。
(相關(guān)資料圖)
“在5月下游企業(yè)整體排產(chǎn)向好、汽車傳統(tǒng)銷售旺季來(lái)臨、特斯拉打破市場(chǎng)降價(jià)預(yù)期等因素的提振下，生產(chǎn)廠家惜售挺價(jià)情緒較為明顯?！本C合業(yè)內(nèi)人士觀點(diǎn)來(lái)看，在供給端收緊、中游庫(kù)存“水位”下降，以及下游新能源車、儲(chǔ)能市場(chǎng)景氣度提升等多重因素共振下，對(duì)碳酸鋰價(jià)格已形成支撐，碳酸鋰需求回暖已是大勢(shì)所趨。
在行業(yè)暖風(fēng)漸吹、價(jià)格逐漸回歸理性的背景下，不僅有望增厚鋰鹽企業(yè)業(yè)績(jī)，諸如容匯鋰業(yè)等鋰鹽企業(yè)也欲“乘風(fēng)”上市，募資擴(kuò)大產(chǎn)能，搶占行業(yè)發(fā)展紅利。
碳酸鋰行情或迎全面復(fù)蘇
作為動(dòng)力電池的核心原材料，在汽車“電動(dòng)化”浪潮下，碳酸鋰需求迅速擴(kuò)大，驅(qū)使其價(jià)格一路飆升。2019年9月，國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格僅約3.8萬(wàn)元/噸，到2022年11月，價(jià)格已經(jīng)上漲到約59萬(wàn)元/噸。
但受新能源車補(bǔ)貼到期、需求收窄等因素影響，進(jìn)入2023年，被稱為“白色石油”的鋰鹽價(jià)格迅速“降溫”，國(guó)產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)一度跌破20萬(wàn)元大關(guān)，不到半年跌幅超過(guò)60%。
“原材料短期大幅下降也不是正常的現(xiàn)象。”在中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟2023年度大會(huì)上，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)付炳鋒直言，行業(yè)要以之前大幅漲價(jià)為教訓(xùn)，保證價(jià)值鏈的合理分配，避免大起大落。
自4月26日以來(lái)，碳酸鋰價(jià)格止跌轉(zhuǎn)漲。截至5月5日，國(guó)內(nèi)工業(yè)級(jí)碳酸鋰市場(chǎng)主流成交價(jià)格15.9-17.5萬(wàn)元/噸，較上周漲幅為11.33%；電池級(jí)碳酸鋰市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)區(qū)間為17.6-20萬(wàn)元/噸，漲幅3.86%。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，供求關(guān)系的變化仍是影響本輪碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)的主要因素。
消息顯示，智利欲將鋰礦資源國(guó)有化，將會(huì)有計(jì)劃的開(kāi)采不再賤賣資源，從而制約鋰資源的供應(yīng)帶動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格上漲。
國(guó)泰君安分析師于嘉懿等人認(rèn)為，近期供給端收緊，對(duì)價(jià)格形成一定支撐；市場(chǎng)對(duì)上海車展提振需求預(yù)期有期待，進(jìn)而推動(dòng)上游廠商出現(xiàn)較強(qiáng)挺價(jià)心態(tài)。
東吳證券近期在一份研報(bào)中指出，電池企業(yè)自去年四季度開(kāi)始去庫(kù)存，生產(chǎn)材料維持極低庫(kù)存，電池本身庫(kù)存不足1個(gè)月。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，若下游需求恢復(fù)，將帶來(lái)強(qiáng)烈補(bǔ)庫(kù)需求。
“對(duì)于未來(lái)趨勢(shì)我是比較樂(lè)觀的。”談及碳酸鋰價(jià)格后市表現(xiàn)，廈門(mén)大學(xué)中國(guó)能源政策研究院院長(zhǎng)林伯強(qiáng)認(rèn)為，隨著行業(yè)庫(kù)存逐步出清，行業(yè)供需結(jié)構(gòu)有望出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，未來(lái)幾個(gè)月碳酸鋰價(jià)格有望回升。
下游景氣度向上支撐鋰價(jià)
之所以業(yè)內(nèi)仍看好鋰價(jià)未來(lái)的表現(xiàn)，邏輯在于動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池對(duì)碳酸鋰的需求量仍將維持高位。
首先從動(dòng)力電池市場(chǎng)需求來(lái)看，在一季度汽車銷售相對(duì)低迷的背景下，新能源車成為市場(chǎng)的主動(dòng)力。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度，國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷量分別達(dá)到165萬(wàn)輛和158.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)27.7%和26.2%，市場(chǎng)占有率達(dá)26.1%。
而在剛剛結(jié)束的上海車展上，包括奔馳、寶馬、豐田、日產(chǎn)等以傳統(tǒng)燃油車為主要產(chǎn)品的外資品牌，紛紛發(fā)布了新能源戰(zhàn)略，可見(jiàn)新能源車已成為全球共識(shí)，終端增長(zhǎng)動(dòng)力依舊可觀。
中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)副理事長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)張永偉預(yù)測(cè)，今年，新能源汽車銷量有望突破1000萬(wàn)大關(guān)，中國(guó)有可能成為全球第一個(gè)“新能源汽車當(dāng)年銷量進(jìn)入千萬(wàn)量級(jí)”的國(guó)家。
儲(chǔ)能方面，由于新能源發(fā)電具有間歇性、波動(dòng)性，需要儲(chǔ)能來(lái)“削峰填谷”，降低大規(guī)模新能源接入對(duì)電網(wǎng)造成沖擊，構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的過(guò)程中少不了儲(chǔ)能系統(tǒng)的支撐。當(dāng)前，全國(guó)已有近30個(gè)省份出臺(tái)“十四五”新型儲(chǔ)能規(guī)劃或新能源配儲(chǔ)文件，新能源配儲(chǔ)比例在10%-20%之間。
按照《儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)研究白皮書(shū)2022》中保守預(yù)計(jì)的數(shù)據(jù)，2022-2026年的儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)復(fù)合年均增長(zhǎng)率（CAGR）分別為53.3%。
在儲(chǔ)能行業(yè)中，鋰電池是目前滲透率最高的新型儲(chǔ)能技術(shù)。據(jù)了解，近兩年電化學(xué)儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性已經(jīng)大幅提升，刺激儲(chǔ)能行業(yè)需求增長(zhǎng)。
今年以來(lái)，新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈上下游近20家企業(yè)宣布最新儲(chǔ)能項(xiàng)目建設(shè)規(guī)劃。不久前，特斯拉也宣布在上海新建儲(chǔ)能超級(jí)工廠，計(jì)劃用于生產(chǎn)特斯拉超大型商用儲(chǔ)能電池（Megapack）。
據(jù)央視財(cái)經(jīng)《正點(diǎn)財(cái)經(jīng)》報(bào)道，在儲(chǔ)能系統(tǒng)行業(yè)，今年不少客戶選擇提前鎖定訂單。為快速交付，江蘇南通某儲(chǔ)能公司兩條產(chǎn)線都開(kāi)足馬力，訂單已經(jīng)排到了今年三季度。
機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，2023年到2025年，工商業(yè)光伏儲(chǔ)能累計(jì)新增裝機(jī)預(yù)計(jì)可達(dá)29.09GW，復(fù)合增速55.8%。專家認(rèn)為，2023年有望成為工商業(yè)儲(chǔ)能的爆發(fā)“元年”。
由此可見(jiàn)，在“雙碳”目標(biāo)下，新能源車、儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)對(duì)鋰資源的需求將長(zhǎng)期存在，將對(duì)鋰鹽價(jià)格形成支撐，部分機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)碳酸鋰價(jià)格將跌至10萬(wàn)元/噸的情況很難出現(xiàn)。
鋰鹽“黑馬”迎發(fā)展契機(jī)
事實(shí)上，經(jīng)歷新一輪的鋰價(jià)下跌沖擊，鋰鹽企業(yè)正經(jīng)歷大浪淘金。但與此同時(shí)，碳酸鋰價(jià)格的適當(dāng)“降溫”，有利于行業(yè)的健康發(fā)展，反而將給一些真正有實(shí)力、有技術(shù)和資源的企業(yè)帶來(lái)利好行情。
日前，江蘇容匯通用鋰業(yè)股份有限公司（下稱“容匯鋰業(yè)”）更新了上市審核動(dòng)態(tài)，對(duì)審核問(wèn)詢函做出了回復(fù)，距離其創(chuàng)業(yè)板上市更進(jìn)一步。
公司主要從事深加工鋰產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為電池級(jí)碳酸鋰、電池級(jí)氫氧化鋰，最終應(yīng)用于動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池、消費(fèi)電池等鋰離子電池產(chǎn)品。
2020-2022年，容匯鋰業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為10.55%、45.72%和 49.36%。2021年及2022年公司毛利率大幅提升的原因，主要系電池級(jí)氫氧化鋰及電池級(jí)碳酸鋰的價(jià)格快速增長(zhǎng)所致。
今年一季度，碳酸鋰價(jià)格大幅走跌，不少鋰鹽企業(yè)業(yè)績(jī)出現(xiàn)“腰斬”或大幅下滑的情況，但容匯鋰業(yè)的業(yè)績(jī)?nèi)暂^為穩(wěn)健。
據(jù)公司初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2022年1-3月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約14億元至16億元，同比增長(zhǎng)約31.1%至49.83%；預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)約3.86億元至4.03億元，同比增長(zhǎng)約-9.21%至-5.09%。容匯鋰業(yè)稱，公司營(yíng)收較去年有所增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)略有下降主要系產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格下降所致。
通過(guò)翻看其招股書(shū)可以看出，容匯鋰業(yè)在技術(shù)、產(chǎn)品布局等方面均有優(yōu)勢(shì)。
據(jù)了解，容匯鋰業(yè)成立至今共參與現(xiàn)行的14項(xiàng)與碳酸鋰、氫氧化鋰相關(guān)的國(guó)家及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定。鋰電“雙雄”贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)分別參與了現(xiàn)行的14項(xiàng)、16項(xiàng)與碳酸鋰、氫氧化鋰相關(guān)的國(guó)家及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定。
公司產(chǎn)品覆蓋下游主流的技術(shù)路線，電池級(jí)碳酸鋰主要用來(lái)制備常規(guī)三元正極材料（NCM523）、磷酸鐵鋰和鈷酸鋰，電池級(jí)氫氧化鋰主要用來(lái)制備高鎳三元正極材料（NCM622、NCM811 和 NCA）。
產(chǎn)能方面，截至2022年末，容匯鋰業(yè)電池級(jí)碳酸鋰、電池級(jí)氫氧化鋰的產(chǎn)能分別為1.2萬(wàn)噸、8000噸。
相比碳酸鋰，氫氧化鋰的能量密度更高，是高鎳三元鋰電池材料的必然選擇。在消費(fèi)對(duì)于新能源車的“里程焦慮”下，高鎳三元電池滲透率穩(wěn)步提升，帶動(dòng)氫氧化鋰需求量增加。
信達(dá)證券預(yù)計(jì)，全球動(dòng)力電池對(duì)氫氧化鋰的實(shí)際需求量將從2020年的6萬(wàn)噸左右提升至2025年的58萬(wàn)噸。
在此背景下，容匯鋰業(yè)也欲擴(kuò)大自身氫氧化鋰產(chǎn)能規(guī)模。擬將IPO募集資金的“大頭”20.7億元投入“年產(chǎn)6.8萬(wàn)噸電池級(jí)單水氫氧化鋰項(xiàng)目”，項(xiàng)目投資總額為22.61億元。
據(jù)披露，容匯鋰業(yè)的下游客戶貝特瑞、當(dāng)升科技、德方納米、杉杉股份、容百科技等頭部正極材料廠商均在持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能。
預(yù)計(jì)截至2023年末，國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰及三元材料前十大廠商對(duì)電池級(jí)碳酸鋰和電池級(jí)氫氧化鋰的需求量將達(dá)126.04萬(wàn)噸，較2021年末增加86.13萬(wàn)噸，疊加新能源車和儲(chǔ)能行業(yè)需求持續(xù)釋放，將為容匯鋰業(yè)新增產(chǎn)能消化提供有利的市場(chǎng)保障。
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