5月27日晚間到28日凌晨,截至發(fā)稿,人民幣匯率再起波瀾,人民幣離岸一度狂貶500點。還上了微博熱搜,背后究竟發(fā)生了什么?
離岸人民幣匯率一度狂貶500點
在27日白天,離岸人民幣在交易時間跌破7.15、7.16、7.17關(guān)口后,晚間跌幅進(jìn)一步擴大,加速走低并跌破7.18和7.19關(guān)口,盤中一度跌破7.19至7.1963,日內(nèi)最高跌幅為500個基點,稍后跌幅收窄至不到400點。
而在岸人民幣則貶值300多個基點至7.1697上下,一度跌破7.17關(guān)口,最低報7.1777,日內(nèi)貶值超300點。
而不論是在岸還是離岸,當(dāng)前的人民幣匯率創(chuàng)近9個月來的低點。
值得注意是,進(jìn)入5月份,人民幣匯率走勢就以貶值為主。以離岸為例,人民幣對美元匯率已經(jīng)從從5月3日的7.0873貶值至今天最高7.1964,貶值幅度為1.5%。而在岸人民幣從4月30日開盤價的7.0659至今,貶值了超1%。
今年以來,人民幣對美元和離岸人民幣對美元匯率走勢大起大落。年初人民幣對美元匯率延續(xù)去年底的勢頭,持續(xù)上漲,1月20日盤中一度漲至至6.8408。同樣,離岸人民幣對美元匯率在1月20日盤中一度漲至6.8456,為2019年7月以來新高。
然而高點之后,人民幣匯率于在岸和離岸市場一路震蕩走跌。
此外,A50跟恒生指數(shù)期貨也在深夜遭到重挫,均跌1%左右。
為何人民幣匯率遭此大跌?
消息面上,一是美國國務(wù)卿蓬佩奧又發(fā)表了對香港的不當(dāng)言論,另一方面,孟晚舟案今日迎來關(guān)鍵裁決,判決將影響加中關(guān)系的走向。
此外,有分析指出,近日人民幣匯率持續(xù)走貶的主要原因是避險情緒下美元指數(shù)維持高位震蕩。同時,匯率的走貶也會對短期貨幣政策的進(jìn)一步放松形成一定約束,例如,近兩天央行重啟逆回購,規(guī)模不及市場預(yù)期且逆回購利率維持不變。不過,考慮到政府工作報告已經(jīng)明確要降準(zhǔn)降息,并推動利率持續(xù)下行,中長期看貨幣政策不改寬松基調(diào),今年后續(xù)還會有降準(zhǔn)降息空間。
中信證券(22.32 +0.13%,診股)(06030)研究所副所長明明表示,當(dāng)前市場當(dāng)中的避險情緒仍舊是帶來人民幣匯率貶值壓力的重要來源,在風(fēng)險規(guī)避的作用下,人民幣匯率維持高位。市場避險情緒還反映在美元指數(shù)的走勢上,在全球經(jīng)濟不確定性和政治風(fēng)險疊加的作用下,美元指數(shù)在經(jīng)歷了全球“美元荒”之后仍舊維持高位水平,美元的強勢表現(xiàn)使得人民幣匯率繼續(xù)承壓。
海通證券(11.62 +1.13%,診股)(06837)認(rèn)為,短期美國仍將維持超低利率政策,預(yù)計美元指數(shù)趨勢上會向聯(lián)邦基金利率靠攏,美元幣值難以長期堅挺,預(yù)計未來人民幣將有序升值,而人民幣資產(chǎn)價值將有所凸顯。
華泰證券(17.42 +0.58%,診股)認(rèn)為,經(jīng)濟重啟和疫情反復(fù)之間的博弈決定了疫情的第二波避險需求能否到來,各國經(jīng)濟重啟后常態(tài)化防疫的效果成為關(guān)鍵因素,期間美元指數(shù)可能面臨較大的波動。一方面,經(jīng)濟重啟過程中疫情反復(fù)的擔(dān)憂或持續(xù)存在,另一方面,各國修復(fù)速度的差異使得美國具有更多的相對優(yōu)勢。因此,盡管疫情反復(fù)存在不確定性,但在全球尤其是歐洲的經(jīng)濟修復(fù)出現(xiàn)實質(zhì)性且可持續(xù)的信號之前,美元指數(shù)或繼續(xù)在高位震蕩。
華泰證券研報指出,有四個因素對匯率產(chǎn)生影響。
因素一:疫情的避險需求延續(xù)還是終結(jié)?
一方面,疫情的全球蔓延仍在繼續(xù),新興市場經(jīng)濟體的疫情仍存在較大不確定性,避險情緒短期不可能大幅消退。另一方面,如果我們暫時不考慮疫情的反復(fù),第一波疫情引致的避險需求邊際增強的概率較低。綜合來看,第一波疫情避險需求的后續(xù)走向取決于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布與市場預(yù)期之差,以及新興市場國家的防疫措施能否成功扭轉(zhuǎn)第一波疫情走勢。
因素二:經(jīng)濟重啟與疫情反復(fù)的矛盾如何演進(jìn)?
經(jīng)濟重啟和疫情反復(fù)之間的博弈決定了疫情的第二波避險需求能否到來,各國經(jīng)濟重啟后常態(tài)化防疫的效果成為關(guān)鍵因素,期間美元指數(shù)可能面臨較大的波動。一方面,經(jīng)濟重啟過程中疫情反復(fù)的擔(dān)憂或持續(xù)存在,另一方面,各國修復(fù)速度的差異使得美國具有更多的相對優(yōu)勢。因此,在全球尤其是歐洲的經(jīng)濟修復(fù)出現(xiàn)實質(zhì)性且可持續(xù)的信號之前,美元指數(shù)或繼續(xù)在高位震蕩。于是,歐洲經(jīng)濟重啟過程中疫情發(fā)展與經(jīng)濟修復(fù)的數(shù)據(jù)將成為決定美元指數(shù)走勢的重要指標(biāo)。
因素三:貿(mào)易摩擦如何進(jìn)展?
美國大選時期中美外交關(guān)系往往走向緊張,后續(xù)中美貿(mào)易摩擦“打打談?wù)?rdquo;可能是常態(tài)。貿(mào)易摩擦仍有反復(fù),成為影響美元指數(shù)的強擾動因素。在當(dāng)前美國經(jīng)濟面臨衰退的背景之下,關(guān)稅政策或難以實質(zhì)性展開,但特朗普針對中國和貿(mào)易的表態(tài)將使得美元指數(shù)出現(xiàn)一定幅度的波動。
因素四:短端利率和長端利率的走勢?
本因素對美元指數(shù)的影響相對較為明確。政策利率層面,負(fù)利率已被鮑威爾等多位聯(lián)儲官員反駁,短端利率料不會更低。長端利率層面,美聯(lián)儲QE放緩與二季度國債發(fā)行高峰不匹配,長端利率面臨上行壓力。這給美國利差提供了較高的安全墊,相比于歐日等其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟體,美國仍具有一定的利率優(yōu)勢,這在短期內(nèi)為美元指數(shù)起到一定的支撐。
美國威脅就“港區(qū)國安法”做出強力回應(yīng)
外交部:對外部干預(yù)將采取必要措施反制
據(jù)外媒報道,美國正準(zhǔn)備就中國的“港區(qū)國安法”做出強力回應(yīng),將于周末前宣布。對此,外交部發(fā)言人趙立堅在27日舉行的外交部例行記者會上表示,香港是中國的特別行政區(qū),維護(hù)國家安全歷來是中央事權(quán)。香港特區(qū)維護(hù)國家安全立法問題,純屬中國內(nèi)政,不容任何外來干涉。對于外部勢力干預(yù)香港事務(wù)的錯誤行徑,我們將采取必要措施予以反制。
十三屆全國人大三次會議將建立健全香港特區(qū)維護(hù)國家安全的法律制度和執(zhí)行機制納入會議議程后,一些外國政客妄加評論、橫加指責(zé)甚至語帶威脅。北京時間26日晚,中國外交部發(fā)言人華春瑩連發(fā)兩推,再向世界宣告:涉港國安法不是為破壞自由,而是為防止“港獨”和其他極端分裂運動。華春瑩寫道:“涉港國安法不是為破壞自由,而是為防止‘港獨’活動和其他極端的分裂主義運動。”第二條推文下,華春瑩轉(zhuǎn)推菲律賓外長洛欽的一則言論。洛欽這條推文是就英國路透社一篇有關(guān)香港的報道做出表態(tài)。據(jù)路透社23日報道,末代港督彭定康日前談及港區(qū)國安法時妄稱“中國背叛了香港人民”。面對彭定康惡毒抹黑,洛欽發(fā)推稱:“必須要說,香港回歸以后才成為全球最具經(jīng)濟活力的地方之一;新建筑,新道路;普通香港人不再被當(dāng)作垃圾對待;警察終于換新。許多菲律賓孩子也去那里過暑假。很便宜。”華春瑩在轉(zhuǎn)發(fā)洛欽的推特后寫道:“香港的故事證明,擁有正確的歷史敘述和歷史記憶是多么重要。香港人民正享有1997年以前從未有過的權(quán)利。”