六月份來真是大事接連不斷，減持新規(guī)發(fā)布、新股減緩發(fā)行、美聯(lián)儲加息、央行罕見釋放流動性以及今天的陸家嘴論壇。不過，相信對于股民來說最大的新聞是：從7月1日開始，部分“小白股民”可能失去買賣股票的資格!人人都能炒股?7月1日以后，這就不好說了。
不論你是買基還是買股，在剛剛申請基金、股票賬戶時，你都會被要求填寫一個風險評估表格。當然，這個風險評估表格會在給出投資者的風險類型時提醒投資者投資品風險超出其風險承受能力——但僅限于提醒，不強制干涉決定。而如今，風險評估，再也不是一紙空談了，風險不匹配的投資，未來可能被嚴正“拒絕”?；蛟S中國股市的韭菜會開始變少了?
新浪、網(wǎng)易等知名媒體的報道，中國證券業(yè)協(xié)會向多家券商以及主要基金公司發(fā)布了《證券經(jīng)營機構(gòu)投資者適當性管理實施指引(征求意見稿)》，將投資者的根據(jù)身份標識，進行劃分。而在這種劃分之下，風險匹配不合理的投資者將被“拒絕”投資A股。
按照產(chǎn)品或服務的風險等級符合投資者的風險承受能力等級的匹配要求，“保守型、謹慎型、穩(wěn)健型、積極型和激進型”五類投資者可投資的產(chǎn)品，“A股股票、B股股票、AA級別信用債、創(chuàng)新層掛牌公司股票”被劃入了“中風險”等級產(chǎn)品。
按照投資者風險承受能力與產(chǎn)品或服務風險等級的適當性匹配標準，不適合購買“中風險”及以上風險等級產(chǎn)品的保守型投資者和謹慎型投資者，以后要想買股票，可能會被“拒絕”。只能是先簽署“產(chǎn)品或服務不適當警示及投資者確認書”，確認了可以交易中風險以上的品種，才能買股票。
目前，券商、基金公司、私募公司、代銷渠道等都在努力落實《證券期貨投資者適當性管理辦法》。過程需要經(jīng)歷機制升級和這是一個系統(tǒng)性工程，將在7月1日正式實行。
然而，對于存量用戶是否受到新規(guī)影響，官方并未有明確的說法，而在新規(guī)實行后券商們?nèi)绾翁幚聿环蠗l件的投資者，是否真的被拒之門外，白白的流失交易用戶，都是今后新規(guī)所面臨的問題。如何將
簡單說，證券協(xié)會主要是把股票列入了中風險產(chǎn)品，對客戶進行五個檔次的風險承受能力的劃分，對保守型和謹慎型投資者，至于經(jīng)過簽訂風險確認書之后才能買股票，也就是說可能被拒絕，但充分了解股票屬于中風險產(chǎn)品之后是可以通過的。其實，和之前最大的區(qū)別是把風險放在了第一位，讓能承擔低風險的當事人認識到股市有風險，投資需謹慎。
如何將當事人與風險匹配起來?
我們簡單梳理一下流程：根據(jù)券商中國，7月1日后，中國資本市場上，只有“專業(yè)投資者和普通投資者”之分。
而專業(yè)投資者之外的投資者，即為普通投資者。普通投資者在信息告知、風險警示、適當性匹配等方面享有特別保護。
重點在于：針對普通投資者，券商則應當按其風險承受能力等級，將普通投資者由低至高劃分為五類，分別為：保守型、謹慎型、穩(wěn)健型、積極型和激進型。
協(xié)會發(fā)布《指引》還給出了統(tǒng)一的風險測評問卷，包括個人版和機構(gòu)版的，風險測評問卷是給投資者分為5個等級的重要依據(jù)，券商應當加強投資者投資交易行為分析，利用投資者評估數(shù)據(jù)庫，持續(xù)跟蹤和評估投資者風險承受能力，必要時調(diào)整其風險承受能力等級。
對于證券行業(yè)新開戶投資者進行全面"雙錄"
很多投資者可能對“雙錄”并不陌生，在部分券商開戶或者購買產(chǎn)品時需要對風險揭示的過程進行錄音錄像，不能中斷不能剪輯。
7月1日起，根據(jù)《證券期貨投資者適當性管理辦法》的要求，“雙錄”的工作將在證券期貨行業(yè)全面鋪開，涉及“雙錄”的業(yè)務范圍也更加廣泛，要求更加細化和嚴格。日前，深圳轄區(qū)的所有證券期貨經(jīng)營機構(gòu)已對部分試點業(yè)務正式實行“雙錄”， 深圳證監(jiān)局還指出已將對機構(gòu)“雙錄”實施情況的檢查納入今年轄區(qū)機構(gòu)檢查年度工作計劃。
券業(yè)客戶雙錄帶來兩方面影響
興業(yè)證券相關負責人介紹，根據(jù)《辦法》，可能直接導致本金虧損的事項就需要“雙錄”，那客戶在開通A股帳戶權(quán)限時，就需要進行“雙錄”，其他臨柜開通的業(yè)務等也需要，因此對于券商系統(tǒng)的硬件配置、存儲空間要求較高;這將會給公司的后臺管理系統(tǒng)帶來了不小的壓力，公司也將對雙錄系統(tǒng)設備進行擴容。
某上海券商相關業(yè)務人士擔心“雙錄”開展初期投資者或難以適應。“從目前了解的情況來看，有些客戶特別是大客戶對雙錄還有一個較長的適應和接受過程?，F(xiàn)在投資者對于業(yè)務辦理效率和個人隱私保護均有著較高的要求，有時讓客戶和我們工作人員合影留痕，有些客戶還不愿意配合。”
他說， 持續(xù)的風險揭示過程，容易導致投資者精力不集中或失去耐性，同時過程越長期間出現(xiàn)突發(fā)狀況(如投資者接聽電話等)的概率也就越高，而一旦中斷錄制，又要重新錄制，客戶將會比較排斥，非常影響用戶體驗，投資者有待適應。
綜合來看，風險評估和“雙錄”是本次變化較大的地方，也是較為繁瑣，為券商行業(yè)業(yè)務增添了很多工作流程，對客戶來說也增加了更多辦業(yè)務的時間，有時候甚至費力不討好，又得重頭再來，甚至還有可能被拒絕買股票!
下一輪牛市來咋辦?7月1日，股市也要“限購”，還沒開戶的趕緊了，不然連資格都沒有了!
