4月23日，小米集團(tuán)(01810.HK)發(fā)布公告稱發(fā)行10年期總金額為6億美元的美元債，票面利率3.375%。
本次交易是小米集團(tuán)首次境外債券公開發(fā)行。小米在公告中稱，扣除包銷傭金及若干估計(jì)發(fā)售開支后，票據(jù)發(fā)行的所得款項(xiàng)凈額將約為5.899億美元，集團(tuán)擬將款項(xiàng)用于一般公司用途及償還現(xiàn)有借款。Wind數(shù)據(jù)顯示，小米當(dāng)前資產(chǎn)負(fù)債率為55.53%。
美元債之外，4月2日小米在中國(guó)境內(nèi)銀行間市場(chǎng)發(fā)行首筆熊貓債(指境外和多邊金融機(jī)構(gòu)等在華發(fā)行的人民幣債券)，金額為10億元人民幣，期限365天，其中20%的募集款項(xiàng)用于支持抗擊疫情，其余部分主要用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，償還境內(nèi)貸款。中國(guó)銀行為該熊貓債主承銷商兼簿記管理人。
中國(guó)民生銀行研究院區(qū)域經(jīng)濟(jì)研究中心副主任應(yīng)習(xí)文對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，目前受疫情影響，全球流動(dòng)性較為充沛。此次小米選擇發(fā)行熊貓債和美元債，一方面應(yīng)對(duì)疫情壓力，一方面也可為疫情后的市場(chǎng)恢復(fù)與業(yè)務(wù)擴(kuò)張做準(zhǔn)備。
當(dāng)前，小米現(xiàn)金總儲(chǔ)備約為人民幣660億元，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流達(dá)到人民幣238億元。
三家國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)(標(biāo)普、惠譽(yù)、穆迪)給予小米的評(píng)級(jí)分別為BBB-、BBB、Baa2。
一位不愿透露姓名的投行人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，美元當(dāng)下較為便宜，同時(shí)市面上優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的不多，購買者綜合多方因素選擇購入小米美元債。投資者如果判斷市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)、看多人民幣匯率升值，可以購買部分美元債在國(guó)內(nèi)換人民幣還債，但需警惕匯兌收益風(fēng)險(xiǎn);如果純粹購買美元債在海外使用，匯兌損益風(fēng)險(xiǎn)則低一些。
小米發(fā)布美元債的背景包括國(guó)內(nèi)企業(yè)購入美元債以期避險(xiǎn)的升溫情緒、逐漸復(fù)蘇的離岸債券市場(chǎng)，以及疫情下小米下滑的營(yíng)收與毛利率。
上述不愿透露姓名的投資人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，此次小米美元債主要針對(duì)海外市場(chǎng)，包括東南亞印度以及歐美市場(chǎng)進(jìn)行品牌擴(kuò)張與知名度打造。
小米2019年度財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，截至2019年年末，小米經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流達(dá)到238億元。
即便保有充沛的現(xiàn)金儲(chǔ)備，但包括蘋果、華為、小米在內(nèi)的諸多廠商仍選擇多方“借錢”經(jīng)營(yíng)企業(yè)，即不能只依靠自身所賺營(yíng)收，不將雞蛋只放一個(gè)籃子里，融資渠道越豐富、企業(yè)經(jīng)營(yíng)也相對(duì)更安全。聯(lián)想也于近期發(fā)行6.5億高級(jí)無抵押固息美元債券，期限5年，債券息率5.875%，獲20億美元超額認(rèn)購。
