鋼鐵行業(yè)高景氣來臨，南鋼股份(600282.SH)盈利增長強(qiáng)勁。
業(yè)績預(yù)告顯示，南鋼股份預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利潤22.61億元，同比增加102.67%。去年全年其凈利潤為28.46億元。
此前南鋼股份營收已實現(xiàn)五年增長，凈利潤也僅2019年出現(xiàn)下降，以此來看，公司或已擺脫了鋼鐵行業(yè)周期性因素影響。
重視研發(fā)投入或是銷量增長的重要因素。南鋼股份擁有專用板材和特鋼長材兩大生產(chǎn)體系，公司研發(fā)投入不斷加碼，五年時間增長2倍，合計投入74.65億元，實現(xiàn)了低溫型鋼進(jìn)口替代、第三代核電安全殼用鋼技術(shù)要求的全覆蓋。
特別是公司正不斷延伸產(chǎn)業(yè)鏈，為業(yè)績持續(xù)提升打下基礎(chǔ)。南鋼股份一方面正投資印尼焦炭項目，打通焦炭供應(yīng)新渠道;另一方面，公司聚焦材料產(chǎn)業(yè)鏈延伸，發(fā)展態(tài)勢良好。
半年預(yù)盈22.6億同比翻番
南鋼股份具備年產(chǎn)1000萬噸粗鋼產(chǎn)能，擁有專用板材和特鋼長材兩大生產(chǎn)體系。
今年以來，我國經(jīng)濟(jì)運行持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，鋼材市場產(chǎn)銷兩旺，鋼鐵企業(yè)盈利明顯好轉(zhuǎn)。同時南鋼股份堅持做精做強(qiáng)特鋼，聚焦高強(qiáng)度、高韌性、耐腐蝕、高疲勞等特鋼產(chǎn)品，核心高端產(chǎn)品放量、利潤貢獻(xiàn)穩(wěn)定提升。
今年上半年，南鋼股份預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為22.61億元左右，同比增加102.67%左右。
即使所在鋼鐵這樣周期性明顯的行業(yè)，南鋼股份業(yè)績也實現(xiàn)了穩(wěn)步增長。2016-2020年公司營收分別為241.74億元、376.01億元、436.47億元、479.70億元、531.23億元，同比增8.64%、55.54%、16.08%、9.91%、10.74%，同期凈利潤2018年時達(dá)到40.08億元最高點，2019年有所下降，2020年凈利達(dá)28.46億元，同比增9.20%。
去年南鋼股份鋼材首次突破1000萬噸，鋼材出口78.34萬噸，同比增長55.46%，逆勢突破，在改善成本相關(guān)指標(biāo)方面，合計降本7.97億元。
同時投資收益的增長也助推盈利提升。2018-2020年三年間南鋼股份長期股權(quán)投資、其他權(quán)益工具投資一直保持在20億以上，主要投資于A股上市公司，同期投資收益3.5億元、4.19億元、5.65億元，逐年大幅增長。
在持續(xù)盈利提升的情況下，南鋼股份資金充足。截至今年一季度，南鋼股份貨幣資金62.31億元、交易性金融資產(chǎn)21.12億元，而短期借款56.88億元、一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債2.82億元、長期借款13.64億元，近三年公司資產(chǎn)負(fù)債率一直在50%左右，處于行業(yè)較低水平。
南鋼股份財務(wù)費用逐年下降，從2014年的8.63億元下降至去年的2.53億元，今年一季度僅為0.24億元。
研發(fā)驅(qū)動加速進(jìn)口替代
作為“復(fù)星系”的一員，南鋼股份是全球最大的單體中厚板生產(chǎn)基地之一及國內(nèi)具有競爭力的特鋼長材生產(chǎn)基地。
南鋼股份盈利的提升與其研發(fā)投入密不可分。2016-2020年，公司研發(fā)投入分別為8.02億元、11.79億元、15.36億元、18.23億元、21.25億元，合計74.65億元，并且去年相較2015年五年時間增長2倍，研發(fā)占比提升至4%，研發(fā)人數(shù)從790人增至1091人。
南鋼股份按照“研發(fā)一代、儲備一代、生產(chǎn)一代”的研制理念，圍繞先進(jìn)鋼鐵材料、關(guān)鍵戰(zhàn)略材料和前沿新材料領(lǐng)域進(jìn)行技術(shù)研究與產(chǎn)業(yè)化服務(wù)。
僅去年南鋼股份完成66個新產(chǎn)品研發(fā)，開發(fā)2000MPa超高強(qiáng)度懸架簧用鋼，并批量供應(yīng)行業(yè)龍頭用戶;完成SA738Gr.B高應(yīng)變?nèi)穸纫?guī)格產(chǎn)品開發(fā)，實現(xiàn)第三代核電安全殼用鋼技術(shù)要求的全覆蓋;成功開發(fā)10.9級、12.9級系列耐候螺栓鋼，免涂裝耐候橋梁配套焊材等。
在盈利強(qiáng)勁提升之際，去年南鋼股份投資設(shè)立印尼金瑞科技，實施年產(chǎn)260萬噸印尼焦炭項目，打通焦炭供應(yīng)新渠道;同時南鋼股份收購南鋼發(fā)展38.72%股權(quán)、金江爐料38.72%股權(quán)，實現(xiàn)全資控股。
去年南鋼發(fā)展、金江爐料實現(xiàn)凈利潤17.18億元、1.05億元，合計占到了公司整體凈利潤的64%，這也為公司今年凈利潤增長奠定了基礎(chǔ)。
近年來南鋼股份通過并購C2M生態(tài)綜合供應(yīng)鏈服務(wù)平臺鋼寶股份、智能制造整體解決方案服務(wù)商金恒科技、供應(yīng)鏈數(shù)字化解決方案綜合服務(wù)商鑫智鏈、鑫洋供應(yīng)鏈、綜合環(huán)保服務(wù)公司柏中環(huán)境、綠色環(huán)保型建材公司南鋼嘉華，形成了自己的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈。
為了進(jìn)一步磨平周期盈利波動，南鋼股份還聚焦材料產(chǎn)業(yè)鏈延伸發(fā)展，控股金元素，完善“新材料”賽道產(chǎn)業(yè)布局，設(shè)立南京鋼鐵轉(zhuǎn)型升級投資基金，通過“產(chǎn)業(yè)運營+產(chǎn)業(yè)投資”補(bǔ)強(qiáng)新材料相關(guān)領(lǐng)域，形成周期互補(bǔ)，增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力。
