伴隨著各成員國(guó)的陸續(xù)“重啟”，歐盟也開(kāi)始了自己的經(jīng)濟(jì)復(fù)興計(jì)劃，發(fā)債籌錢(qián)就是第一步。當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月15日，歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩宣布，歐盟已經(jīng)通過(guò)10年期債券籌集到200億歐元(約合1560億元人民幣)的資金，用于“下一代歐盟”(Next Generation EU)復(fù)興計(jì)劃。
這筆200億的債券是“下一代歐盟”復(fù)興計(jì)劃籌集到的第一筆資金。到2021年終，歐盟委員會(huì)希望能夠發(fā)行800億歐元債券和歐元短期票據(jù)，籌措足夠多的資金用于歐盟在疫情之后的經(jīng)濟(jì)復(fù)興計(jì)劃，防止重蹈2008年全球金融危機(jī)的覆轍。
“下一代歐盟”復(fù)興計(jì)劃是歐委會(huì)在去年5月提出的，今年4月正式公布，該方案按照歐盟國(guó)民收入2%的比例、利用歐盟委員會(huì)的信用在金融市場(chǎng)籌集8000億歐元，用于促進(jìn)疫情后歐洲區(qū)域經(jīng)濟(jì)復(fù)興。
歐委會(huì)強(qiáng)調(diào)，這一計(jì)劃的專項(xiàng)基金主要有三方面的用途，即支持成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、刺激私營(yíng)部門(mén)的投資以及加強(qiáng)歐盟衛(wèi)生醫(yī)療體系的建設(shè)。而通過(guò)“歐盟下一代”復(fù)興計(jì)劃，歐盟將在未來(lái)著力打造綠色新政、數(shù)字轉(zhuǎn)化和應(yīng)對(duì)危機(jī)的韌性。
具體而言，約8000億歐元的資金主要被分為兩個(gè)部分，一部分用于救助歐盟27個(gè)成員國(guó)，包括3380億歐元撥款和3860億歐元貸款，其余部分用于一些歐盟聯(lián)合計(jì)劃，用于建筑物改造、鐵路建設(shè)、電動(dòng)汽車(chē)充電站建設(shè)、高速電信網(wǎng)絡(luò)完善等領(lǐng)域。這筆資金將在未來(lái)五年內(nèi)分批發(fā)放。
馮德萊恩表示該債券受到國(guó)際投資者的歡迎，歐盟委員會(huì)也會(huì)支付略低于0.1%的利息。
的確，根據(jù)歐盟委員會(huì)的數(shù)據(jù)，投資者對(duì)這筆200億歐元債券的認(rèn)購(gòu)額逾1400億歐元。這是歐盟有史以來(lái)規(guī)模最大的公開(kāi)銀團(tuán)債券發(fā)行交易，是其2020年10月發(fā)行的10年期票據(jù)規(guī)模的兩倍。
日前接受采訪時(shí)，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德對(duì)此評(píng)價(jià)頗高，稱這一刺激計(jì)劃將“改變歐洲的未來(lái)”。不過(guò)，歐盟能否真的通過(guò)該計(jì)劃復(fù)興，仍然具有不確定性。
歐盟統(tǒng)計(jì)局稱，歐元區(qū)19國(guó)4月份未經(jīng)調(diào)整的貿(mào)易順差為109億歐元，而2020年4月份為23億歐元。歐元區(qū)整體出口增長(zhǎng)43.2%，而進(jìn)口增長(zhǎng)37.4%。但4月順差仍低于分析師預(yù)估的158億歐元。
同時(shí)，歐元區(qū)19國(guó)4月零售銷(xiāo)售較前月下降了3.1%。該降幅高于預(yù)期。
具體而言，歐盟成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)在疫情期間遭受了嚴(yán)重的衰退。西班牙經(jīng)濟(jì)在2020年收縮了10.8%，該國(guó)預(yù)計(jì)在“下一代歐盟”計(jì)劃的2021-2026年期間獲得約700億歐元的贈(zèng)款和700億歐元的貸款。
同時(shí)，葡萄牙預(yù)計(jì)獲得140億歐元的贈(zèng)款和26億歐元的貸款。意大利也將與歐盟委員會(huì)簽署1915億歐元的貸款和贈(zèng)款。
“實(shí)施是關(guān)鍵”，布魯蓋爾智庫(kù)的主管岡特拉姆·沃爾夫說(shuō)。他表示，歐盟國(guó)家制訂的許多復(fù)蘇計(jì)劃令人印象深刻，但他也警告：“歸根結(jié)底，政府必須將它們落實(shí)到位，這意味著需要克服一些國(guó)內(nèi)阻力。這就是挑戰(zhàn)。”
以西班牙為例，據(jù)了解，西班牙獲得資金的40%將用于能源轉(zhuǎn)型和其他綠色項(xiàng)目，30%用于數(shù)字化建設(shè)，10%用于教育和培訓(xùn)，7%用于研發(fā)。不過(guò)，也有質(zhì)疑的聲音傳出，指責(zé)政府對(duì)歐盟基金過(guò)度集中控制，資金沒(méi)有充分用于養(yǎng)老金體系、財(cái)政赤字和功能失調(diào)的勞動(dòng)力市場(chǎng)。
此次歐盟的債券發(fā)行采用的是銀團(tuán)承銷(xiāo)方式，即由一組銀行負(fù)責(zé)招攬投資者。參與此次首只復(fù)蘇基金債券發(fā)行的銀行包括法國(guó)巴黎銀行、DZ銀行(DZ Bank)、匯豐、聯(lián)合圣保羅銀行、摩根士丹利、丹斯克銀行和桑坦德銀行。
但值得一提的是，據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》援引知情人士消息，摩根大通、花旗、美銀、巴克萊、德銀、野村、意大利裕信銀行、國(guó)民西敏寺銀行(NatWest)、法國(guó)外貿(mào)銀行(Natixis)、法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行10家國(guó)際大型銀行已被告知，由于之前曾卷入操縱市場(chǎng)的丑聞，不能參與這些交易。
“這些銀行必須證明，它們已經(jīng)采取了歐盟委員會(huì)在裁決這些案件時(shí)要求采取的所有必要補(bǔ)救行動(dòng)。”6月15日，歐盟委員會(huì)預(yù)算專員約翰·哈恩公開(kāi)表示，“委員會(huì)期望得到所需的資料并加以分析和評(píng)估，但無(wú)法預(yù)測(cè)要花多長(zhǎng)時(shí)間。”
數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，歐洲政府和超國(guó)家債券承銷(xiāo)量最大的10家銀行中，有7家位于上述黑名單中。這次被歐盟委員會(huì)禁止參與銀團(tuán)包銷(xiāo)的10家銀行也被排除在“一級(jí)交易商”之外，這意味著它們也無(wú)法在9月開(kāi)始的歐盟定期債務(wù)拍賣(mài)中競(jìng)標(biāo)債券。
