南方電網(wǎng)再次主導(dǎo)旗下資源整合，推動(dòng)抽水蓄能業(yè)務(wù)和儲(chǔ)能業(yè)務(wù)整體上市。
日前，文山電力(600995.SH)披露重組預(yù)案，公司擬將從事購售電、電力設(shè)計(jì)及配售電業(yè)務(wù)的相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債置出，并置入間接控股股東南方電網(wǎng)公司的全資子公司南方電網(wǎng)調(diào)峰調(diào)頻發(fā)電有限公司(以下簡稱“調(diào)峰調(diào)頻公司”)。交易完成后，上市公司主要業(yè)務(wù)將轉(zhuǎn)變?yōu)槌樗钅堋⒄{(diào)峰水電和電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的開發(fā)、投資、建設(shè)和運(yùn)營。
長江商報(bào)記者注意到，本次重組中，文山電力基本上置出了全部資產(chǎn)和負(fù)債。截至今年6月末，文山電力擬置出資產(chǎn)和負(fù)債金額分別為26.9億元、7.25億元，分別占公司總資產(chǎn)和總負(fù)債的90.7%、99.45%。
擬置入的資產(chǎn)調(diào)峰調(diào)頻公司是國內(nèi)最早進(jìn)入抽水蓄能行業(yè)的企業(yè)之一，經(jīng)營實(shí)力較強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年上半年，調(diào)峰調(diào)頻公司歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為8.23億元、8.44億元、5.55億元。而文山電力此前已連續(xù)一年半業(yè)績下降。
截至今年6月末，調(diào)峰調(diào)頻公司總資產(chǎn)319.36億元，重組前剝離相關(guān)資產(chǎn)后的資產(chǎn)總額也達(dá)到了295.84億元，為文山電力的10.3倍。
擬重組置出超90%資產(chǎn)
根據(jù)重組預(yù)案，文山電力擬將主要從事購售電、電力設(shè)計(jì)及配售電業(yè)務(wù)的相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債置出上市公司，并與交易對(duì)方持有的調(diào)峰調(diào)頻公司100%股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換。
同時(shí)，上市公司擬向交易對(duì)方以發(fā)行股份的方式購買擬置入資產(chǎn)與擬置出資產(chǎn)交易價(jià)格的差額部分，并向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金。
在本次交易完成前，標(biāo)的公司擬剝離其氣電業(yè)務(wù)的相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債和持有的綠色能源混改基金2.9762%的合伙份額。
長江商報(bào)記者注意到，此次重組實(shí)質(zhì)是南方電網(wǎng)旗下資源整合。對(duì)于文山電力而言，無疑是一次“脫胎換骨”的過程。
從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，目前，云南電網(wǎng)公司直接持有文山電力1.47億股A股股份，持股比例30.66%，為文山電力控股股東。云南電網(wǎng)公司則是南方電網(wǎng)的全資子公司，南方電網(wǎng)為上市公司間接控股股東。而置入資產(chǎn)調(diào)峰調(diào)頻公司是南方電網(wǎng)公司的全資子公司，與文山電力共同受國務(wù)院國資委實(shí)際控制。
本次交易中，文山電力將遵循“資產(chǎn)隨業(yè)務(wù)走，負(fù)債隨資產(chǎn)走”的原則，置出相關(guān)資產(chǎn)及債務(wù)。截至今年6月末，文山電力擬置出資產(chǎn)金額26.9億元，其中貨幣資金3991.37萬元，擬置出負(fù)債金額7.25億元，其中銀行借款9857.66萬元。
截至今年6月末，文山電力總資產(chǎn)29.66億元，總負(fù)債7.21億元，本次重組擬置出的資產(chǎn)和負(fù)債金額分別占90.7%、99.45%。
標(biāo)的總資產(chǎn)為文山電力10倍
資料顯示，調(diào)峰調(diào)頻公司是國內(nèi)最早進(jìn)入抽水蓄能行業(yè)的企業(yè)之一。2019年至2021年上半年，調(diào)峰調(diào)頻公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入48.39億元、52.99元、31.17億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為8.23億元、8.44億元、5.55億元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為30.41億元、31.36億元、16.78億元。
與調(diào)峰調(diào)頻公司相比，文山電力的規(guī)模就小的多。據(jù)了解，文山電力主要經(jīng)營購售電、發(fā)電、電力設(shè)計(jì)及配售電業(yè)務(wù)。自2014年上市后，文山電力業(yè)績整體向上增長，2007年開始一直保持在1億元左右，起伏波動(dòng)不大，2018年突破2億元，達(dá)2.96億元，2019年達(dá)到最高峰3.32億元。
2020年，由于電價(jià)降低，以及受區(qū)域內(nèi)冶煉行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)影響公司售電量同比降低，文山電力實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.81億元，同比減少18.88%;凈利潤1.11億元，同比減少66.66%;扣非凈利潤9393.07萬元，同比減少71.38%。
今年上半年，文山電力業(yè)績繼續(xù)走低，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.47億元，同比增長9.79%;凈利潤和扣非后凈利潤1.23億元、1.19億元，同比減少37.22%、31.03%。
截至今年6月末，調(diào)峰調(diào)頻公司總資產(chǎn)319.36億元，總負(fù)債178.92億元，所有者權(quán)益合計(jì)140.43億元。其擬剝離的氣電業(yè)務(wù)總資產(chǎn)23.2億元，凈資產(chǎn)6.4億元，對(duì)綠色能源混改基金投資的賬面價(jià)值為3202.59萬元，即便是剝離此部分資產(chǎn)之后，調(diào)峰調(diào)頻公司的資產(chǎn)總額也達(dá)到了295.84億元，為同期文山電力總資產(chǎn)28.71億元的10.3倍。
本次交易后，上市公司主要業(yè)務(wù)將轉(zhuǎn)變?yōu)槌樗钅堋⒄{(diào)峰水電和電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的開發(fā)、投資、建設(shè)和運(yùn)營。上市公司將新增已投產(chǎn)運(yùn)營的5座裝機(jī)容量合計(jì)788萬千瓦的抽水蓄能電站和2座裝機(jī)容量合計(jì)192萬千瓦的可發(fā)揮調(diào)峰調(diào)頻功能的水電站、在建的2座裝機(jī)容量合計(jì)240萬千瓦的抽水蓄能電站以及電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲(chǔ)能業(yè)務(wù)。
文山電力同時(shí)表示，將調(diào)峰調(diào)頻公司注入上市公司，實(shí)現(xiàn)抽水蓄能業(yè)務(wù)和儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的整體上市，可以充分發(fā)揮資本市場價(jià)值發(fā)現(xiàn)作用，打造優(yōu)質(zhì)儲(chǔ)能上市公司平臺(tái)，借助資本市場的力量實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的跨越式發(fā)展。
