南方電網再次主導旗下資源整合，推動抽水蓄能業(yè)務和儲能業(yè)務整體上市。
日前，文山電力(600995.SH)披露重組預案，公司擬將從事購售電、電力設計及配售電業(yè)務的相關資產負債置出，并置入間接控股股東南方電網公司的全資子公司南方電網調峰調頻發(fā)電有限公司(以下簡稱“調峰調頻公司”)。交易完成后，上市公司主要業(yè)務將轉變?yōu)槌樗钅?、調峰水電和電網側獨立儲能業(yè)務的開發(fā)、投資、建設和運營。
長江商報記者注意到，本次重組中，文山電力基本上置出了全部資產和負債。截至今年6月末，文山電力擬置出資產和負債金額分別為26.9億元、7.25億元，分別占公司總資產和總負債的90.7%、99.45%。
擬置入的資產調峰調頻公司是國內最早進入抽水蓄能行業(yè)的企業(yè)之一，經營實力較強。數據顯示，2019年至2021年上半年，調峰調頻公司歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為8.23億元、8.44億元、5.55億元。而文山電力此前已連續(xù)一年半業(yè)績下降。
截至今年6月末，調峰調頻公司總資產319.36億元，重組前剝離相關資產后的資產總額也達到了295.84億元，為文山電力的10.3倍。
擬重組置出超90%資產
根據重組預案，文山電力擬將主要從事購售電、電力設計及配售電業(yè)務的相關資產負債置出上市公司，并與交易對方持有的調峰調頻公司100%股權的等值部分進行置換。
同時，上市公司擬向交易對方以發(fā)行股份的方式購買擬置入資產與擬置出資產交易價格的差額部分，并向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金。
在本次交易完成前，標的公司擬剝離其氣電業(yè)務的相關資產負債和持有的綠色能源混改基金2.9762%的合伙份額。
長江商報記者注意到，此次重組實質是南方電網旗下資源整合。對于文山電力而言，無疑是一次“脫胎換骨”的過程。
從股權結構來看，目前，云南電網公司直接持有文山電力1.47億股A股股份，持股比例30.66%，為文山電力控股股東。云南電網公司則是南方電網的全資子公司，南方電網為上市公司間接控股股東。而置入資產調峰調頻公司是南方電網公司的全資子公司，與文山電力共同受國務院國資委實際控制。
本次交易中，文山電力將遵循“資產隨業(yè)務走，負債隨資產走”的原則，置出相關資產及債務。截至今年6月末，文山電力擬置出資產金額26.9億元，其中貨幣資金3991.37萬元，擬置出負債金額7.25億元，其中銀行借款9857.66萬元。
截至今年6月末，文山電力總資產29.66億元，總負債7.21億元，本次重組擬置出的資產和負債金額分別占90.7%、99.45%。
標的總資產為文山電力10倍
資料顯示，調峰調頻公司是國內最早進入抽水蓄能行業(yè)的企業(yè)之一。2019年至2021年上半年，調峰調頻公司分別實現營業(yè)收入48.39億元、52.99元、31.17億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為8.23億元、8.44億元、5.55億元，經營活動產生的現金流量凈額分別為30.41億元、31.36億元、16.78億元。
與調峰調頻公司相比，文山電力的規(guī)模就小的多。據了解，文山電力主要經營購售電、發(fā)電、電力設計及配售電業(yè)務。自2014年上市后，文山電力業(yè)績整體向上增長，2007年開始一直保持在1億元左右，起伏波動不大，2018年突破2億元，達2.96億元，2019年達到最高峰3.32億元。
2020年，由于電價降低，以及受區(qū)域內冶煉行業(yè)復工復產影響公司售電量同比降低，文山電力實現營業(yè)收入18.81億元，同比減少18.88%;凈利潤1.11億元，同比減少66.66%;扣非凈利潤9393.07萬元，同比減少71.38%。
今年上半年，文山電力業(yè)績繼續(xù)走低，實現營業(yè)收入10.47億元，同比增長9.79%;凈利潤和扣非后凈利潤1.23億元、1.19億元，同比減少37.22%、31.03%。
截至今年6月末，調峰調頻公司總資產319.36億元，總負債178.92億元，所有者權益合計140.43億元。其擬剝離的氣電業(yè)務總資產23.2億元，凈資產6.4億元，對綠色能源混改基金投資的賬面價值為3202.59萬元，即便是剝離此部分資產之后，調峰調頻公司的資產總額也達到了295.84億元，為同期文山電力總資產28.71億元的10.3倍。
本次交易后，上市公司主要業(yè)務將轉變?yōu)槌樗钅?、調峰水電和電網側獨立儲能業(yè)務的開發(fā)、投資、建設和運營。上市公司將新增已投產運營的5座裝機容量合計788萬千瓦的抽水蓄能電站和2座裝機容量合計192萬千瓦的可發(fā)揮調峰調頻功能的水電站、在建的2座裝機容量合計240萬千瓦的抽水蓄能電站以及電網側獨立儲能業(yè)務。
文山電力同時表示，將調峰調頻公司注入上市公司，實現抽水蓄能業(yè)務和儲能業(yè)務的整體上市，可以充分發(fā)揮資本市場價值發(fā)現作用，打造優(yōu)質儲能上市公司平臺，借助資本市場的力量實現儲能業(yè)務的跨越式發(fā)展。
