10月金融數(shù)據(jù)如期出爐。11月10日，央行官網(wǎng)公布金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，10月信貸、社融增速企穩(wěn)，增量略超預(yù)期，但信貸結(jié)構(gòu)仍不理想。同時(shí)，在監(jiān)管多次提及維穩(wěn)房地產(chǎn)市場(chǎng)的背景下，10月房貸數(shù)據(jù)備受市場(chǎng)關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，10月人民幣貸款增加8262億元，同比多增1364億元。其中，住戶(hù)貸款增加4647億元，中長(zhǎng)期貸款增加4221億元。分析人士指出，受近期房地產(chǎn)調(diào)控政策邊際松動(dòng)的影響，居民中長(zhǎng)期信貸出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展。
信貸結(jié)構(gòu)不理想
根據(jù)央行發(fā)布的數(shù)據(jù)，10月末人民幣貸款余額190.29萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.9%，增速與上月末持平，比上年同期低1個(gè)百分點(diǎn)。10月人民幣貸款增加8262億元，同比多增1364億元。
分部門(mén)看，住戶(hù)貸款增加4647億元，其中，短期貸款增加426億元，中長(zhǎng)期貸款增加4221億元;企(事)業(yè)單位貸款增加3101億元，其中，短期貸款減少288億元，中長(zhǎng)期貸款增加2190億元，票據(jù)融資增加1160億元;非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款增加583億元。
北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，10月人民幣貸款增量8262億元略超市場(chǎng)預(yù)期，但與9月增加1.66萬(wàn)億元相比有較大回落，其中企(事)業(yè)單位貸款由9月增加6955億元回落至增加3101億元。同比來(lái)看，10月新增信貸多增部分主要來(lái)自于票據(jù)融資，票據(jù)融資2020年同期減少1124億元。
在體現(xiàn)居民房貸變化的住戶(hù)部門(mén)中長(zhǎng)期貸款方面，根據(jù)央行發(fā)布的數(shù)據(jù)，自2021年5月以來(lái)，住戶(hù)部門(mén)中長(zhǎng)期貸款同比增量連續(xù)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，10月居民中長(zhǎng)貸同比多增162億元結(jié)束了這一局面。
此外，在發(fā)布金融數(shù)據(jù)后，央行還發(fā)布了個(gè)人住房貸款統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2021年10月末，個(gè)人住房貸款余額37.7萬(wàn)億元，當(dāng)月增加3481億元，較9月多增1013億元。
中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬表示，2021年10月貸款總量有所改善，但結(jié)構(gòu)仍不夠理想。與近幾個(gè)月相比，居民中長(zhǎng)期貸款新增規(guī)模保持了相對(duì)穩(wěn)定，但居民中長(zhǎng)期貸款占全部新增貸款的比重升至51.1%，為2020年10月以來(lái)的新高，說(shuō)明近期按揭貸款政策有所調(diào)整，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展。
植信投資研究院高級(jí)研究員王好指出，10月企業(yè)新增信貸數(shù)量較上月大幅回落，主要原因一方面在于季節(jié)性因素，歷年10月都非信貸旺季，同時(shí)受?chē)?guó)慶假期和三季度末集中放貸的影響，10月企業(yè)新增信貸數(shù)量大幅下降是正?，F(xiàn)象;其次是經(jīng)濟(jì)增速放緩帶動(dòng)企業(yè)信貸需求下降。
“受近期房地產(chǎn)調(diào)控政策邊際松動(dòng)的影響，居民中長(zhǎng)期信貸出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但消費(fèi)需求疲軟難以對(duì)短期信貸形成明顯支撐。”王好補(bǔ)充道。
M2增速超預(yù)期
在貨幣供應(yīng)方面，數(shù)據(jù)顯示，截至2021年10月末，廣義貨幣(M2)余額233.62萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.7%，增速比上月末高0.4個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低1.8個(gè)百分點(diǎn);狹義貨幣(M1)余額62.61萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)2.8%，增速分別比上月末和上年同期低0.9個(gè)和6.3個(gè)百分點(diǎn);流通中貨幣(M0)余額8.61萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.2%。當(dāng)月凈回籠現(xiàn)金781億元。
在人民幣存款方面，10月人民幣存款增加7649億元，同比多增1.16萬(wàn)億元。其中，住戶(hù)存款減少1.21萬(wàn)億元，非金融企業(yè)存款減少5721億元，財(cái)政性存款增加1.11萬(wàn)億元，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加1.24萬(wàn)億元。
綜合考慮各項(xiàng)因素，溫彬分析認(rèn)為，M2增速超出市場(chǎng)預(yù)期，主要原因一是上年同期基數(shù)的回落，2020年10月M2同比增長(zhǎng)10.5%，漲幅較前值回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，基數(shù)有所降低;二是信貸派生能力增強(qiáng)，10月新增人民幣貸款8262億元，比去年同期多增1364億元，提升了貨幣創(chuàng)造能力。
“在傳統(tǒng)繳稅大月和政府債券發(fā)行有所加快影響下，本月新增財(cái)政存款1.11萬(wàn)億元，比去年同期多增2050億元，導(dǎo)致貨幣回籠力度加大，不利于M2回升。另外，本月M1增長(zhǎng)2.8%，比上月回落0.9個(gè)百分點(diǎn)，延續(xù)了今年以來(lái)的持續(xù)回落態(tài)勢(shì)，反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)偏弱。”溫彬說(shuō)道。
北京商報(bào)記者了解到，在貨幣供給方面，受到稅期高峰、政府債券發(fā)行等因素影響，央行在10月下旬連續(xù)開(kāi)展了千億元規(guī)模的逆回購(gòu)。在王好看來(lái)，此舉提高了M0和人民幣存款的增速。
社融增速基本持平
社融數(shù)據(jù)方面，初步統(tǒng)計(jì)，2021年10月社會(huì)融資規(guī)模增量為1.59萬(wàn)億元，比上年同期多1970億元，比2019年同期多7219億元。其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加7752億元，同比多增1089億元;對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣減少33億元，同比少減142億元。
10月末社會(huì)融資規(guī)模存量為309.45萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10%。其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額為189.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12%;對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣余額為2.31萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.3%。
環(huán)比來(lái)看，10月社融增量1.59萬(wàn)億元，較9月的2.9萬(wàn)億元有所回落，但同比2020年10月增量1.42萬(wàn)億元增長(zhǎng)11.97%，同比增幅與上月基本持平。
王好指出，新增社融數(shù)量基本保持正常，各分項(xiàng)均無(wú)異常變化。信托貸款回流表內(nèi)的速度有所放緩和房地產(chǎn)調(diào)控政策邊際松動(dòng)有關(guān)。
王好認(rèn)為，預(yù)計(jì)11月新增社融規(guī)模將明顯好轉(zhuǎn)，碳減排支持工具將逐漸發(fā)揮作用，11月地方政府債券也將完成全年發(fā)行額度。因此，11月央行在公開(kāi)市場(chǎng)很可能將采取量增價(jià)穩(wěn)的操作，保證地方政府債發(fā)行工作順利完成，并繼續(xù)使用結(jié)構(gòu)性政策工具保持靈活操作。
溫彬同樣強(qiáng)調(diào)，下一階段，宏觀政策要繼續(xù)做好跨周期調(diào)節(jié)，加大力度提振內(nèi)需。貨幣政策繼續(xù)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，提升前瞻性和自主性，應(yīng)對(duì)好美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向。加大結(jié)構(gòu)性政策力度，運(yùn)用好新出臺(tái)的碳減排支持工具，促進(jìn)貸款規(guī)模增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，增加有效投資，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。
