這一次,易尚展示(002751.SZ)可能真的要易主了。
12月5日晚間,易尚展示披露易主事項進展,控股股東劉夢龍已與林慶得簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》,林慶得擬受讓劉夢龍所持公司股份數(shù)量1679.74萬股,將涉及公司控股股東及實際控制人變更。
今年10月24日晚,易尚展示曾披露,劉夢龍籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜,可能涉及公司控制權(quán)變更。當(dāng)時,因為劉夢龍所持股權(quán)幾乎被全部質(zhì)押,部分股權(quán)突遭凍結(jié),市場一度對公司易主事項能否完成產(chǎn)生疑慮。
長江商報記者發(fā)現(xiàn),這是易尚展示第三次籌劃易主事項。此前,公司潛在的接盤方相繼為鯤鵬資本、深圳報業(yè)集團。
一而再再而三籌劃易主,源于易尚展示經(jīng)營業(yè)績不佳。今年前三季度,公司實現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)出現(xiàn)虧損,這也是公司首次虧損。
折價逾20%轉(zhuǎn)讓控制權(quán)
上市公司控制權(quán)的轉(zhuǎn)讓,常常是溢價進行。而易尚展示的控制權(quán)轉(zhuǎn)讓,卻出現(xiàn)折價。
易尚展示的本次控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事項始于今年10月24日。當(dāng)時,公司公告稱,接到公司控股股東劉夢龍通知,其正在籌劃與公司持股5%以上股東林慶得轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)事宜。若本次交易實施完成,可能導(dǎo)致公司的控股股東及實際控制人變化。
讓人意外的是,公司大股東籌劃易主事項,在二級市場上并沒有明顯反應(yīng)。
10月22日,易尚展示披露大股東籌劃轉(zhuǎn)讓股權(quán)事項前一個交易日,其收盤價為18.35元/股。10月25日,開盤價19.34元/股,漲幅約為5.40%,到下午收盤,漲幅僅為0.05%,收報18.36元/股,基本上沒有動。
易尚展示的易主事項能否如期完成,市場存在質(zhì)疑。隨之而來的一份公告,更是給這件事潑了一盆冷水。
11月5日晚間,易尚展示公告稱,控股股東劉夢龍部分股權(quán)被司法凍結(jié),其正在積極了解原因并盡早解決。本次被司法凍結(jié)的股份共585.82萬股,占其所持股份的18.16%,占公司總股本比例為3.79%,執(zhí)行人為深圳市福田區(qū)人民法院。
所幸,11月15日晚間,易尚展示新發(fā)的一份公告給了市場信心。當(dāng)時,公司公告稱,上述被司法凍結(jié)的股權(quán)已經(jīng)解除凍結(jié)。劉夢龍所持股份凍結(jié)的數(shù)量為0。
12月5日,易主事項有了重大進展。公告顯示,劉夢龍與林慶得簽署了正式股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。根據(jù)協(xié)議,林慶得擬受讓劉夢龍所持公司股份數(shù)量為1679.74萬股,占公司總股本的10.87%。
目前,劉夢龍持有易尚展示20.87%股權(quán),系公司控股股東、實際控制人。林慶得持有5.01%股權(quán),為公司第二大股東。
本次交易完成后,林慶得將實際控制公司表決權(quán)股份數(shù)量2453.54萬股,占公司總股本15.88%,系公司所有股東中持有表決權(quán)份額和比例最大的,依其可實際支配的上市公司股份表決權(quán),足以對公司股東大會的決議產(chǎn)生重大影響,因此,公司控股股東、實際控制人將變更為林慶得。
與之對應(yīng)的是,劉夢龍的持股比下降至10%,成為公司第二大股東。根據(jù)約定,未來,劉夢龍還將繼續(xù)向林慶得轉(zhuǎn)讓股份,直至清倉退出。
本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價格為15.6元/股,轉(zhuǎn)讓總價款為2.62億元。12月3日,易尚展示收盤價為20.44元/股,據(jù)此計算,折價率約為23.68%。
這是易尚展示籌劃的第三次易主。2018年、2019年,劉夢龍曾先后籌劃將易尚展示控制權(quán)轉(zhuǎn)讓給鯤鵬資本、深圳報業(yè)集團,均未能成行。
債務(wù)13.82億流動性承壓
劉夢龍接連籌劃轉(zhuǎn)讓易尚展示控制權(quán),與公司盈利能力較低不無關(guān)聯(lián)。
長江商報記者發(fā)現(xiàn),劉夢龍堅持不懈要轉(zhuǎn)讓對易尚展示控制權(quán),主要有三個方面的因素。
易尚展示是一家以文化創(chuàng)意設(shè)計和三維數(shù)字化技術(shù)為核心的國家高新技術(shù)企業(yè),是國內(nèi)較早致力于3D、AR、VR、全息技術(shù)自主研發(fā)和商業(yè)化的上市公司。公司主營3D建模及AR展示業(yè)務(wù),該業(yè)務(wù)營收占比超50%,產(chǎn)品領(lǐng)域包含應(yīng)用于電商的3D人體合衣系統(tǒng)、AR購物場景搭建等,在該領(lǐng)域易尚展示已與淘寶、京東等頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)建立合作關(guān)系。
但是,易尚展示的經(jīng)營業(yè)績不佳。
2011年,易尚展示實現(xiàn)營業(yè)收入2.90億元,歸屬于母公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)0.55億元。2012年、2013年,其凈利潤分別為0.59億元、0.55億元,基本上屬于止步不前。2014年,上市前一年,其凈利潤為0.35億元,繼續(xù)下滑。
2015年,易尚展示順利登陸A股市場,當(dāng)年的凈利潤為0.39億元,仍然沒有明顯突破。2016年,公司凈利潤為0.15億元,同比下降61.69%。
此后的2017年至2020年,凈利潤持續(xù)波動,最高為0.81億元,2019年下滑至0.43億元,2020年凈利潤為0.53億元、扣非凈利潤為0.21億元。
縱覽易尚展示2011年至2020年的10年經(jīng)營業(yè)績,營業(yè)收入雖然有所波動,但整體上依然表現(xiàn)為增長勢頭,2011年為2.90億元,2020年為10.24億元。與之相比,凈利潤要遜色不少,這10年間,整體上,凈利潤在0.50億元左右波動。
今年前三季度,公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.09億元,同比下降1.43%,凈利潤為0.20億元,同比下降22.26%,而扣非凈利潤為-0.13億元,同比下降179.88%,首次出現(xiàn)虧損。
除了經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)不佳外,易尚展示還存在較為明顯的償債壓力。
截至今年9月底,公司賬面上的貨幣資金為2.88億元;短期借款4.94億元、一年內(nèi)到期的非流動負債0.73億元、長期借款8.15億元,合計為13.82億元。
今年前三季度,公司經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為-0.05億元。
劉夢龍轉(zhuǎn)讓控制權(quán)的第三個方面因素,是其自身也缺錢。
截至今年三季度末,劉夢龍所持易尚展示股權(quán)的質(zhì)押率高達99.999%。
綜合各方面信息看,本次控制權(quán)轉(zhuǎn)讓可能成真。
接盤方林慶得為惠州市德威集團有限公司的創(chuàng)辦人及實際控制人,德威集團成立于2002年,注冊資金10億元,主業(yè)是房地產(chǎn)開發(fā),項目主要位于惠州。
今年3月,通過二級市場增持,林慶得舉牌易尚展示。
11月5日,易尚展示披露《關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的公告》,林慶得擬為公司提供借款,借款總金額不超過5000萬元。公告顯示,該關(guān)聯(lián)交易是為了滿足公司生產(chǎn)經(jīng)營流動資金周轉(zhuǎn)需求,補充公司流動資金,擴大公司生產(chǎn)經(jīng)營,加大公司對元宇宙行業(yè)的投入。由此判斷,林慶得似乎已經(jīng)與劉夢龍、易尚展示有約定,為其順利入主鋪路。
正是這份公告引爆了易尚展示股價。林慶得借款給易尚展示對元宇宙行業(yè)進行投入,公司因涉及元宇宙概念股價連收四個漲停。
截至12月6日,易尚展示股價為21.01元/股,較大漲前的17.82元/股上漲了17.90%。