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微博在港二次上市遭遇破發(fā) 微博還有第二春嗎?

北京商報(bào) | 2021-12-09 16:54:06

和七年前赴美上市一樣,微博12月8日在香港二次上市時(shí)也遭遇破發(fā),并且比七年前跌得更嚴(yán)重。截至當(dāng)日收盤,微博股價(jià)報(bào)253.2港元,下跌7.18%。如果從營收和用戶規(guī)??矗?dāng)下的微博比七年前有了很大的進(jìn)步,也不再虧損,面臨微信、抖音等挑戰(zhàn)的微博仍是國內(nèi)排名第四的社交平臺(tái)、排名第二的社交媒體平臺(tái),但也不能否認(rèn)微博對(duì)泛視頻業(yè)務(wù)的遲鈍,無法忽視微博對(duì)廣告和營銷營收的依賴越來越嚴(yán)重,以及廣告主逐年出走的尷尬。

兩次開盤破發(fā)

12月8日,微博在香港聯(lián)交所完成二次上市,開盤破發(fā),開盤價(jià)252.6港元,比272.8港元的發(fā)行價(jià)少了6%。11月29日,微博曾宣布每股最高發(fā)行價(jià)388港元,到了12月2日微博將發(fā)行價(jià)降至272.8港元。

巧合的是,微博敲定發(fā)行價(jià)的當(dāng)天,網(wǎng)易云音樂在香港上市,開盤股價(jià)也表現(xiàn)平淡。七年前,微博在納斯達(dá)克上市時(shí),也是開盤價(jià)低于發(fā)行價(jià)。結(jié)合最近資本市場表現(xiàn),文淵智庫創(chuàng)始人王超在微博上市前就向北京商報(bào)記者直言,“微博表現(xiàn)可能還不如網(wǎng)易云音樂”,一語中的。

同樣是上市,同樣是破發(fā),微博高管層的態(tài)度卻有微妙變化。赴美上市時(shí),微博董事長曹國偉曾表示,微博上市時(shí)機(jī)不理想,微博的發(fā)行價(jià)最終能落在原來的定價(jià)區(qū)間里已經(jīng)非常不錯(cuò)。

七年后的今天,微博內(nèi)部人士向北京商報(bào)記者透露,微博甚至沒有在北京總部舉行線下的云敲鑼活動(dòng)。微博CEO王高飛對(duì)上市也輕描淡寫:“我們對(duì)公司發(fā)展非常有信心,也更關(guān)注長期價(jià)值。”

在上市當(dāng)天,微博給員工免費(fèi)發(fā)放了雞腿套餐,但資本市場沒有“雞腿”。

排社交平臺(tái)“老四”

其實(shí),微博月活躍用戶和認(rèn)證賬號(hào)數(shù)量一直呈增長態(tài)勢。2018年12月、2019年12月、2020年12月,微博月活躍用戶分別是4.62億、5.16億、5.21億,到了2021年6月,該數(shù)據(jù)漲到了5.66億。認(rèn)證賬號(hào)數(shù)量從2018年的370萬增長到2021年上半年的440萬。

但在提到社交平臺(tái)和社交媒體的競爭格局時(shí),微博援引灼識(shí)咨詢報(bào)告,按2021年6月的月活躍用戶和日活躍用戶計(jì)算,微博是中國排名第四的社交平臺(tái)、排名第二的社交媒體平臺(tái)。按照招股書披露的各平臺(tái)特征可以猜出,在社交賽道,排在微博之前的三個(gè)平臺(tái)依次是微信、抖音、QQ,在社交媒體賽道,排在微博之前的是抖音。

“和赴美上市時(shí)相比,微博要面對(duì)的競爭格局更復(fù)雜,那時(shí)候主要的對(duì)手是微信,現(xiàn)在短視頻、直播平臺(tái)興起,微博對(duì)這種新興的社交形式有點(diǎn)后知后覺。”比達(dá)咨詢分析師李錦清向北京商報(bào)記者直言。

微博在招股書中也列舉了一長串競爭對(duì)手,包括通訊工具和其他社交應(yīng)用程序及網(wǎng)站,例如微信、手機(jī)QQ、陌陌等;新聞應(yīng)用程序及網(wǎng)站,例如騰訊、字節(jié)跳動(dòng)、百度等;多媒體應(yīng)用程序,例如抖音、快手、B站等。

廣告主在流失

正是因?yàn)榧ち腋偁帲⒉?duì)廣告主的吸引力在下降。

根據(jù)最新招股書,微博的廣告客戶逐年下滑,從2018年的290萬跌到了2019年的240萬,再到2020年的160萬,2020年上半年這一數(shù)據(jù)為120萬,到了2021年上半年少了一半成了60萬。

通過第三方數(shù)據(jù)或許可以得到微博廣告主下降的原因,QuestMobile指出:2021年上半年媒介互聯(lián)網(wǎng)廣告營收占比前十名中,微博墊底,營收占比從2020年上半年的1.5%降到今年同期的1.2%,排名第一的抖音從2020年上半年的27.7%漲到了今年同期的29.2%。

對(duì)于廣告主減少,微博解釋,“主要是由于中小型企業(yè)客戶的流失,也因?yàn)椴焕暮暧^情況及激烈的市場競爭帶來了多種挑戰(zhàn)所致”。微博強(qiáng)調(diào)的是:“每個(gè)廣告主(不包括阿里巴巴)的平均支出由2020年上半年的454美元增長至2021年上半年的1379美元,變動(dòng)主要是由于廣告預(yù)算相對(duì)較低的個(gè)體客戶的流失。”

之所以要重點(diǎn)對(duì)比微博廣告業(yè)務(wù)各項(xiàng)數(shù)據(jù),是因?yàn)槲⒉┑臓I收大頭一直是廣告和營銷,且依賴越來越嚴(yán)重。2021年前9個(gè)月微博營收16.41億美元,其中廣告及營銷營收14.3億美元,占比87.1%;增值服務(wù)營收2.11億美元,占比12.9%。根據(jù)微博2014年一季度財(cái)報(bào),也就是微博上市后發(fā)布的第一份財(cái)報(bào),營收6750萬美元,其中廣告和營銷營收5190萬美元,占比76.9%;增值服務(wù)營收1570萬美元,占比23.3%。

  • 標(biāo)簽:赴美上市,香港二次,遭遇破發(fā),用戶規(guī)模

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