5年前的一起收購，讓世嘉科技在吃到紅利后又陷入巨虧。
1月24日晚間，世嘉科技(002796.SZ)公告稱，預(yù)計2021年凈利潤為虧損6.27億元至虧損6.67億元，同比下滑1762.08%至1868.10%。
2017年8月，世嘉科技以7.5億元收購波發(fā)特，增值率達471.75%，形成商譽5.9億元。
然而，2017年至2020年，波發(fā)特未完成業(yè)績承諾，2021年收入下滑幅度較大，又同時疊加成本增加，行業(yè)競爭加劇，產(chǎn)品價格下降較快，導(dǎo)致毛利率下降。
2021年第三季度，世嘉科技對波發(fā)特計提了5.49億元的商譽減值準(zhǔn)備金額，該商譽減值準(zhǔn)備金額已計入當(dāng)期損益。
凈利潤大降超1762%
世嘉科技主要經(jīng)營業(yè)務(wù)有兩塊，一是移動通信設(shè)備業(yè)務(wù)，一是精密箱體系統(tǒng)業(yè)務(wù)。近兩年來，公司業(yè)績大幅下滑，甚至陷入巨虧。
資料顯示，世嘉科技移動通信設(shè)備業(yè)務(wù)主要客戶為通信行業(yè)下游的移動通信設(shè)備集成商，如中興通訊、愛立信、大唐移動、日本電業(yè)等。
1月24日晚間，世嘉科技披露2021年度業(yè)績預(yù)顯示，營業(yè)收入達12.65億元至13.25億元，上年同期為16.41億元;扣除后營業(yè)收入達12.24億元至12.85億元，上年同期為16.06億元;歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損6.27億元至虧損6.67億元，上年同期為盈利3772.84萬元，同比下滑1762.08%至1868.10%;預(yù)計歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為虧損6.31億元至虧損6.71億元，上年同期為盈利3023.29萬元，同比下滑2187.68%至2319.99%。
在分析業(yè)績大幅虧損時，世嘉科技表示，2021年公司主要原材料(不銹鋼板、碳鋼板、鋁板、鋁錠等)價格出現(xiàn)大幅上漲，導(dǎo)致公司成本增加。
同時，2021年，國內(nèi)5G基站建設(shè)繼續(xù)放緩，不及預(yù)期，導(dǎo)致全資子公司蘇州波發(fā)特電子科技有限公司(簡稱“波發(fā)特”)移動通信設(shè)備產(chǎn)品(射頻器件、天線等)收入下滑幅度較大;同時疊加成本增加，行業(yè)競爭加劇，產(chǎn)品價格下降較快，導(dǎo)致毛利率下降。
鑒于波發(fā)特經(jīng)營業(yè)績同比大幅下降，且與預(yù)期偏差程度較大，公司于2021年第三季度報告計提了5.49億元的商譽減值準(zhǔn)備金額，該商譽減值準(zhǔn)備金額已計入當(dāng)期損益。
受上述因素影響，世嘉科技2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤及基本每股收益均出現(xiàn)虧損。
世嘉科技介紹，2021年，公司非經(jīng)常性損益對歸屬于上市公司股東凈利潤的影響金額約為409萬元。
預(yù)告中，世嘉科技將業(yè)績下滑的原因之一，解釋為“國內(nèi)5G基站建設(shè)繼續(xù)放緩”。然而，1月20日，工業(yè)和信息化部介紹，截至2021年年底，我國累計建成開通5G基站達到142.5萬個。
而2019年年底和2020年年度，我國5G基站分別達13萬個和71.8萬個。
由此來看，我國2021年5G基站個數(shù)累計同比實現(xiàn)了倍增，雖然增速放緩，但增量達70.7萬個，超過2020年的58.8萬個。
連續(xù)兩年對波發(fā)特計提商譽
事實上，世嘉科技陷入巨虧，更多的是高溢價收購。
2016年5月，世嘉科技成功上市。上市初期，公司主要業(yè)務(wù)為精密箱體系統(tǒng)業(yè)務(wù)。其后的4年間，公司納入移動通信設(shè)備業(yè)務(wù)，業(yè)績總體穩(wěn)步增長。
數(shù)據(jù)顯示，2016年至2019年，世嘉科技營業(yè)收入分別為4.97億元、5.77億元、12.80億元和18.71億元，同比分別增長7.51%、16.01%、121.94%和46.21%;凈利潤分別為4861.83萬元、2569.25萬元、4860.87萬元和9546.01萬元，同比分別增長-9.79%、-47.15%、89.19%和96.38%。
2017年8月，世嘉科技公告稱，公司擬以7.5億元的價格，向交易對方發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買其合計持有的蘇州波發(fā)特通訊技術(shù)股份有限公司(簡稱“波發(fā)特”)100%的股權(quán)，其中交易對價的90%即6.75億元，擬采用定向發(fā)行股份的方式支付，以發(fā)行價格32.91元/股計算，對應(yīng)的股份發(fā)行數(shù)量為2051.05萬股。
同時，世嘉科技擬向包括實際控制人王娟在內(nèi)的不超過10名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金總額不超過3.45億元。
波發(fā)特主要從事移動通信設(shè)備產(chǎn)品的制造，本次交易完成后，世嘉科技將完善金屬結(jié)構(gòu)件的制造能力，具備了鈑金、壓鑄、機加工的完整產(chǎn)業(yè)鏈。同時，公司可以快速切入通信設(shè)備制造業(yè)務(wù)，強化公司的行業(yè)布局。
根據(jù)收益法評估結(jié)果，于評估基準(zhǔn)日2017年5月31日，波發(fā)特股東全部權(quán)益價值為人民幣7.51億元，較母公司賬面凈資產(chǎn)1.31億元，評估值增值6.19億元，增值率471.75%。由此，世嘉科技形成了商譽5.9億元。
波發(fā)特利潤承諾期間實現(xiàn)的凈利潤承諾數(shù)總額不低于2.03億元。其中，2017年度、2018年度、2019年度和2020年度實現(xiàn)的凈利潤承諾數(shù)分別不低于3200萬元、4000萬元、5400萬元和7700萬元。
然而，波發(fā)特整個承諾期完成度為99.07%，其中2020年未完成業(yè)績承諾，這年公司凈利潤僅為3272.87億元(剔除超額業(yè)績獎勵影響后)。
經(jīng)評估，世嘉科技對并購波發(fā)特所形成的商譽計提了1938.74萬元的商譽減值準(zhǔn)備，并計入2020年度當(dāng)期損益。上述因素導(dǎo)致世嘉科技2020年經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)同比下滑。
2020年，世嘉科技營業(yè)收入達16.41億元，同比下滑12.31%，凈利潤達3772.84萬元，同比下滑60.48%。
目前，世嘉科技商譽已“歸零”，但如何彌補波發(fā)特埋下的“坑”成了上市公司的難題。
