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市場觀察人士表示,今年以來,韓國債券一直是外國投資者在亞洲的優(yōu)秀選擇,近期的下跌應(yīng)被視為又一個(gè)買入良機(jī)。隨著韓國政府有關(guān)部門就粘性通脹對利率的潛在影響發(fā)出警告,債券收益率已連續(xù)三個(gè)月上升。然而,本周公布的數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將顯示,6月份消費(fèi)者價(jià)格預(yù)計(jì)將連續(xù)第五個(gè)月下滑,這為韓國央行在7月中旬的評估中軟化立場提供了理由。
Daeshin Securities固定收益策略師Kong Donggrak稱:“這是一個(gè)購買韓國債券的好機(jī)會。在韓國央行明確結(jié)束其政策收緊周期后,降息預(yù)期可能很快形成,目前的共識是加息周期即將結(jié)束。”
韓國3年期國債收益率上一季度上升約40個(gè)基點(diǎn),掉期市場反映未來六個(gè)月不會降息。不過,這種情況可能會改變,周二公布的數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將顯示,6月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比漲幅從5月份的3.3%降至2.8%。
Shinhan Investment固定收益分析師Ahn Jae-kyun表示:“通貨膨脹正顯示出明顯的緩解趨勢,而且可能會繼續(xù)放緩,因此韓國央行沒有理由加息。房地產(chǎn)市場短期內(nèi)也不太可能再次過熱,這支持了最早在2024年第一季度降息的理由?!?/p>
Ahn預(yù)計(jì),隨著市場消化降息押注,韓國3年期國債收益率將降至3.25%的低點(diǎn),韓國10年期國債收益率將進(jìn)一步降至3.2%。Daeshin Securities HongKong預(yù)計(jì),韓國3年期和10年期債券收益率7月份都將小幅上升,下半年將跌至3%的低點(diǎn)。
今年以來,全球投資者一直在增持韓國債券,5月和6月的購買量加速增長,總計(jì)超過230億美元。數(shù)據(jù)顯示,今年迄今為止,他們已向這些債券注入了370億美元,是亞洲最多的國家。
不過,野村控股等機(jī)構(gòu)對通脹的看法更為謹(jǐn)慎。利率策略師Albert Leung稱,消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)的回落將是降息的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo),韓國央行只有在相當(dāng)確定韓元不會太劇烈波動的情況下才會降息。通脹率仍然是韓國央行2%目標(biāo)的兩倍多。
但Leung表示,韓國國債價(jià)格接近近期最低水準(zhǔn),收益率可能在今年剩余時(shí)間內(nèi)下降15個(gè)基點(diǎn),尤其是在第四季。
編輯:崔凱
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