美國股市自今年3月份低點(diǎn)反彈，納斯達(dá)克綜合指數(shù)和標(biāo)普500種股票指數(shù)在近期連續(xù)創(chuàng)新高后出現(xiàn)明顯的泡沫成分，股市需要更多的利好以支撐進(jìn)一步上漲。
在諸多市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)警告市場(chǎng)即將在短期出現(xiàn)回調(diào)之后，美國股市終于在3日迎來大幅回調(diào)，并持續(xù)至4日。前期漲幅最大的納斯達(dá)克綜合指數(shù)在3日和4日累計(jì)跌幅為6.17%。如果以4日盤中最低點(diǎn)算，納斯達(dá)克綜合指數(shù)在這兩個(gè)交易日最大跌幅為9.79%，接近牛市中通常的回調(diào)力度。
市場(chǎng)研究人士認(rèn)為，股市回調(diào)是應(yīng)有之事，將有助于清除累積的泡沫，有利于股市的健康，并不擔(dān)憂股市會(huì)出現(xiàn)持續(xù)的大幅下跌。
瑞銀集團(tuán)財(cái)富管理全球首席投資官馬克·黑費(fèi)爾4日表示，美國股市在3日大幅下跌是由于經(jīng)濟(jì)和就業(yè)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩，美國準(zhǔn)備發(fā)放疫苗刺激投資者從科技板塊轉(zhuǎn)移到周期性板塊，股市投資者大量買入看漲期權(quán)加劇市場(chǎng)波動(dòng)。美國新一輪財(cái)政刺激措施談判陷于僵局可能也導(dǎo)致投資者擔(dān)憂。
正是由于美國勞工部在4日公布的8月份非農(nóng)部門新增就業(yè)數(shù)據(jù)顯示月度新增就業(yè)崗位數(shù)量環(huán)比下降，促使美國股市在當(dāng)日盤中進(jìn)一步大幅下降。
哈里斯金融集團(tuán)執(zhí)行合伙人杰米·考克斯表示，美國8月份非農(nóng)部門就業(yè)數(shù)據(jù)是堅(jiān)實(shí)的。由于看不到完全經(jīng)濟(jì)重啟的出現(xiàn)，失業(yè)率要再下降兩到三個(gè)百分點(diǎn)將會(huì)非常困難。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾4日在接受媒體采訪時(shí)也持類似觀點(diǎn)。他認(rèn)為，8月份就業(yè)數(shù)據(jù)是積極的，但要實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)就需要控制住疫情。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在繼續(xù)，但現(xiàn)在開始將變得更為困難。
鮑威爾表示，失業(yè)人口和小企業(yè)可能需要更多的支持，“我們不能讓人們被迫從住所搬出或被趕出。”他認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)自今后數(shù)年仍需要低利率的支持。
考克斯表示，美國薪酬保障計(jì)劃(PPP)資金正在耗盡，國會(huì)針對(duì)小企業(yè)的新一輪救助計(jì)劃陷于僵局是出現(xiàn)一波小企業(yè)關(guān)閉的原因。
美國銀行全球研究部在4日表示，隨著美國8月份非農(nóng)部門新增137萬就業(yè)人數(shù)，失業(yè)率大幅降至8.4%，經(jīng)濟(jì)衰退中失去的工作崗位已恢復(fù)近半。就業(yè)數(shù)據(jù)的改善很可能減少國會(huì)和白宮通過新一輪財(cái)政刺激措施的緊迫感。
此前，多家研究機(jī)構(gòu)均表示，股市要繼續(xù)上漲就需要進(jìn)一步的刺激，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)如果太好反而可能讓決策者覺得沒有必要推出額外的刺激措施。事實(shí)上，失業(yè)補(bǔ)助等關(guān)鍵刺激措施在7月底到期后至今尚未得到國會(huì)的進(jìn)一步資金支持，聯(lián)邦政府僅通過行政令維持一定程度的支持。在財(cái)政收入大幅減少的情況下，州和州以下地方政府急需資金支持以推動(dòng)復(fù)課和大選準(zhǔn)備等。
從市場(chǎng)的角度看，如果決策者不能如預(yù)期的那樣繼續(xù)“派糖”，股市能做的就是感到失望繼而大幅下跌，從而迫使決策者推出有關(guān)措施。
此次美國股市回調(diào)中，機(jī)構(gòu)投資者無疑存有借此迫使決策者盡快出臺(tái)新一輪財(cái)政刺激措施的意圖。多家研究機(jī)構(gòu)此前預(yù)期，美國國會(huì)議員在結(jié)束8月份的休假后將會(huì)最終就新一輪財(cái)政刺激措施達(dá)成協(xié)議，但國會(huì)這方面缺少進(jìn)展無疑讓市場(chǎng)感到焦慮和失望。
從道指的表現(xiàn)看，該指數(shù)的表現(xiàn)很大程度上取決于美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況和前景?？梢灶A(yù)期，道指在后市將隨納斯達(dá)克綜合指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)向歷史新高發(fā)起沖刺，而新一輪財(cái)政刺激措施預(yù)計(jì)將可以推動(dòng)道指再創(chuàng)新高。
黑費(fèi)爾說，美國股市最新的拋售是強(qiáng)勁上漲后的獲利了結(jié)。由于美聯(lián)儲(chǔ)提供的流動(dòng)性、富有吸引力的股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和進(jìn)行中的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，股票仍然有良好的支撐。
不過，經(jīng)濟(jì)重啟的繼續(xù)推進(jìn)可能推動(dòng)投資者從科技大盤股轉(zhuǎn)移到周期性板塊和價(jià)值類股票，納斯達(dá)克綜合指數(shù)可能出現(xiàn)較長時(shí)間的盤整。
