7月21日，光伏龍頭隆基綠能發(fā)布公告稱，2022 年 1-6 月，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為 500 億元-510億元之間，同比增長(zhǎng)42%-45%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為 63 億元-66 億元之間，同比增長(zhǎng) 26%-32%。
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公司同時(shí)表示，2022 年上半年，雖然面臨原材料價(jià)格高位且國(guó)際貿(mào)易復(fù)雜多變的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，但受益于下游需求的增長(zhǎng)，第二季度公司組件出貨量環(huán)比增長(zhǎng)明顯，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。
二季度業(yè)績(jī)加速
從整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈來看，隆基股份主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋上游的單晶硅棒、單晶硅片，以及中游的單晶硅電池片及組件環(huán)節(jié)，并涉及少量光伏電站資產(chǎn)。
從營(yíng)收構(gòu)成上看，2021年全年，隆基電池及組件營(yíng)收占比達(dá)到72.23%，硅片及硅棒收入占比為21.04%，電站建設(shè)及服務(wù)占比約為2.4%。
堅(jiān)守單晶路線、金剛線革命以及全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)讓隆基股份成為無(wú)可爭(zhēng)議的全球光伏之王。自2011年上市以來，隆基股份營(yíng)業(yè)收入從2011年的17.08億元增長(zhǎng)至2021年的809.32億元，總市值從不足百億最高漲至5000億元，成為全球光伏行業(yè)最高市值公司。
不過，在整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，隆基股份并沒有涉及最上游的硅料環(huán)節(jié)。而恰恰這一重資產(chǎn)的硅料環(huán)節(jié)成為整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)的“命門”。2021年全年，硅料從80元飆漲到最高270元，這讓處于硅料下游的隆基綠能業(yè)績(jī)很“受傷”。去年第四季度，隆基綠能毛利率降至17.67%的歷史新低，凈利潤(rùn)出現(xiàn)了30.32%的大幅下滑。
4月27日的一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，20221年1-3月，隆基綠能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入185.95億元，同比增長(zhǎng)17.29%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)26.64億元，同比增長(zhǎng)6.46%。
由此計(jì)算，今年二季度，隆基綠能營(yíng)業(yè)收入約在314億元-324億元之間，去年同期營(yíng)收為192.44億元，對(duì)應(yīng)營(yíng)收增速約為63%-68%；凈利潤(rùn)約為36.4億元-39.4億元，去年同期凈利潤(rùn)為24.91億元，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)增速約為46%-58%。
顯然，從單季度營(yíng)收及凈利潤(rùn)增速上看，隆基股份業(yè)績(jī)改善明顯，這一定程度上仍是得益于公司全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。正如公司公告所說，第二季度公司組件出貨量環(huán)比增長(zhǎng)明顯，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。
另外，硅料短缺的問題有望迎來改觀。根據(jù)根據(jù)通威股份的規(guī)劃，公司2023年產(chǎn)能將達(dá)到35萬(wàn)噸，保利協(xié)鑫則表示，2022年底就要形成36萬(wàn)噸的產(chǎn)能。而截至20121年末，這兩家2021年的產(chǎn)銷量?jī)H為10萬(wàn)噸左右的水平。
布局電池新技術(shù)路線
盡管上游原材料供應(yīng)緊張的情況有望環(huán)節(jié)，隆基股份的大本營(yíng)也正遭到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的猛烈供給。由于上機(jī)數(shù)控、京運(yùn)通、雙良節(jié)能等光伏設(shè)備公司行紛紛入局硅片制造，硅片環(huán)節(jié)由隆基股份與中環(huán)股份“雙寡頭”壟斷的局面正在遭遇嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，僅上機(jī)數(shù)控、京運(yùn)通、雙良節(jié)能、高景太陽(yáng)能、美科，五家跨界企業(yè)，所涉及的硅片產(chǎn)能已超187GW，總投超460億元。
另一方面，隆基股份與中環(huán)股份的對(duì)抗中，中環(huán)股份在大硅片上明顯具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)。TCL入局之后，中環(huán)股份業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@加快。2021年全年，中環(huán)股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收411億，營(yíng)收增速為115.7%，凈利潤(rùn)40.3億，凈利潤(rùn)增速高達(dá)270%。對(duì)比來看，隆基綠能2021年?duì)I收、凈利潤(rùn)增速分別為48.27%、6.24%。
對(duì)此，隆基股份在2021年報(bào)業(yè)績(jī)說明會(huì)中坦陳，硅片的同質(zhì)化現(xiàn)象比較嚴(yán)重，未來的競(jìng)爭(zhēng)局面肯定會(huì)變得更加激烈?！暗?，我們?cè)谄焚|(zhì)和成本方面具有優(yōu)勢(shì)，盈利能力更好；即使以后在行業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)和格局變差的情況下，我們依靠高于同業(yè)的盈利水平，也能在行業(yè)洗牌中生存下來?！?/p>
除了保持硅片產(chǎn)品的品質(zhì)和成本優(yōu)勢(shì)之外，隆基股份將技術(shù)突破點(diǎn)放到了電池片領(lǐng)域。目前看，光伏已進(jìn)入電池技術(shù)革新的重要?dú)v史節(jié)點(diǎn)，隆基股份一方面密切關(guān)注TOPCon、HJT和IBC等主流技術(shù)路線，也是唯一一家同時(shí)布局三種技術(shù)路線的公司。
另一方面，隆基股份也在自主研發(fā)新型高效電池技術(shù)，并開始加速以HPBC為代表的新型高效電池技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化，預(yù)計(jì)將在2022年第三季度開始投產(chǎn)。
