中國寶武鋼鐵集團(tuán)旗下的上市平臺(tái)之一寶鋼包裝(601968.SH)遭股東拋售。
9月26日晚間，寶鋼包裝披露股東減持計(jì)劃，其兩名股東擬在未來半年合計(jì)減持不超過所持公司4.86%股權(quán)，其中一名股東完成清倉。
如果以9月26日收盤價(jià)計(jì)算，頂格減持，兩名股東將合計(jì)套現(xiàn)逾4億元。
長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，上述兩名股東均屬中信證券對(duì)外投資平臺(tái)金石投資實(shí)際控制。此前，兩公司已經(jīng)通過減持套現(xiàn)近億元。
寶鋼包裝的經(jīng)營較為穩(wěn)定。2018年至2021年，公司實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤(下稱“凈利潤”)持續(xù)雙增長。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為38.35億元，繼續(xù)保持逾20%的增速。
寶鋼包裝稱，今年以來，疫情、原材料漲價(jià)、匯率波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)疊加，公司努力克服多重壓力，積極應(yīng)對(duì)復(fù)雜經(jīng)營環(huán)境，基本上保持了經(jīng)營穩(wěn)定。
兩股東入股一年即撤退
減持、再減持，有股東要清倉寶鋼包裝了。
寶鋼包裝的最新公告顯示，公司收到兩名股東的減持計(jì)劃。具體為，股東長峽金石(武漢)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“長峽金石”)持有寶鋼包裝股份數(shù)量約為7536.46萬股，約占公司總股本的6.65%。股東安徽交控金石并購基金合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“安徽交控金石”)持有寶鋼包裝股份數(shù)量為2117.41萬股，約占公司總股本的1.87%。從今年10月25日至2023年4月25日，兩股東擬實(shí)施減持計(jì)劃，長峽金石擬減持股份數(shù)量不超過3390.16萬股，即不超過公司總股本的2.99%，安徽交控金石擬減持股份數(shù)量不超過2117.41萬股，即不超過公司總股本的1.87%。
從目前持股比例及減持計(jì)劃來看，安徽交控金石是在實(shí)施清倉計(jì)劃，如果順利實(shí)施，其將不再是寶鋼包裝股東。另一名股東長峽金石頂格減持后，持股比例將下降至3.66%，將不再是寶鋼包裝的重要股東。
如果以9月26日收盤價(jià)7.49元/股計(jì)算，上述減持計(jì)劃頂格實(shí)施，兩股東將合計(jì)套現(xiàn)約4.13億元。
值得一提的是，今年9月23日，寶鋼包裝剛剛披露上述兩股東減持計(jì)劃實(shí)施結(jié)果。
今年3月4日，上述兩股東披露減持計(jì)劃，長峽金石、安徽交控金石擬分別減持不超過3.66%、2.29%股權(quán)。當(dāng)時(shí)，長峽金石、安徽交控金石對(duì)寶鋼包裝的持股比分別為7.32%、2.29%。此時(shí)，安徽交控金石就是抱著清倉決心的。
值得一提的是，長峽金石、安徽交控金石入股寶鋼包裝的時(shí)間并不長。
始于2019年，寶鋼包裝籌劃重組，作價(jià)11.60億元收購河北制罐47.51%股權(quán)、武漢包裝47.51%股權(quán)等，交易對(duì)方中，除了中國寶武鋼鐵集團(tuán)外，還包括長峽金石、安徽交控金石。本次交易于去年3月5日正式完成，由于是通過發(fā)行股份收購資產(chǎn)，長峽金石、安徽交控金石因此成為寶鋼包裝股東。
今年3月4日，長峽金石、安徽交控金石披露減持計(jì)劃，這一天，其所持寶鋼包裝的股權(quán)正好解除限售。
這次減持，長峽金石、安徽交控金石分別減持了756.14萬股、474.03萬股，分別占寶鋼包裝總股本的0.67%、0.42%，二者分別套現(xiàn)6047.58萬元、3776.69萬元，合計(jì)為9824.27萬元。
剛剛套現(xiàn)近億元，長峽金石、安徽交控金石又合計(jì)拋出超4億元的減持計(jì)劃，撤離的意圖明顯。
需要說明的是，長峽金石與安徽交控金石受金石投資有限公司(簡稱“金石投資”)同一控制，構(gòu)成一致行動(dòng)關(guān)系。金石投資成立于2007年，是中信證券專業(yè)直接投資子公司。作為國內(nèi)成立最早、資本金規(guī)模最大的券商直接投資機(jī)構(gòu)，金石投資具備較強(qiáng)投資管理能力。
研發(fā)投入波動(dòng)幅度較大
金石投資為何要全面撤退?除了自身投資屬性要求外，可能也與寶鋼包裝的成長性有一定關(guān)系。
財(cái)報(bào)披露，寶鋼包裝是國內(nèi)專業(yè)從事生產(chǎn)食品、飲料等快速消費(fèi)品金屬包裝的領(lǐng)先企業(yè)，產(chǎn)品包括金屬兩片罐及配套易拉蓋、包裝印鐵產(chǎn)品和新材料包裝等，是國內(nèi)快速消費(fèi)品高端金屬包裝領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定者之一。
國際化經(jīng)營是寶鋼包裝戰(zhàn)略規(guī)劃中重要的環(huán)節(jié)，公司與東南亞和歐美市場核心用戶建立了長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系?？蛻艚Y(jié)構(gòu)方面，公司與可口可樂、百事可樂、雪花啤酒、百威啤酒、嘉士伯啤酒、青島啤酒、王老吉、娃哈哈等國內(nèi)外知名快消品牌客戶，建立了長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系。
經(jīng)營業(yè)績方面，2015年上市以來，公司營業(yè)收入基本上保持了持續(xù)增長，由33億元增長至2021年的69.68億元，翻了一倍多。對(duì)應(yīng)的凈利潤，上市初期三年，即2015年至2017年連續(xù)下降，分別為0.87億元、0.10億元、0.07億元，同比下降幅度為32.09%、88.68%、32.92%。其中，2016年、2017年，公司實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(下稱“扣非凈利潤”)分別為虧損0.12億元、虧損0.16億元，連虧兩年。
2018年開始，公司盈利能力明顯增強(qiáng)。2018年至2021年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別為0.42億元、1.28億元、1.59億元、2.70億元，同比增長幅度為531.73%、204.38%、24.43%、70.49%。期間，扣非凈利潤也與凈利潤一樣高速增長，從0.32億元增長至2.65億元。
今年上半年，寶鋼包裝實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入38.35億元，同比增長20.26%，凈利潤、扣非凈利潤分別為1.37億元、1.31億元，同比分別下降10.55%、11.53%。
在半年報(bào)中，寶鋼包裝表示，受疫情影響，人員流動(dòng)和物流運(yùn)輸受到一定影響，地方政策限產(chǎn)致使華北多家工廠停產(chǎn)，以及疫情沖擊下造成的供給短缺等原因，上游原材料價(jià)格波動(dòng)較大，疊加匯率雙向波動(dòng)幅度加大，對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響。
顯然，寶鋼包裝的上述說法是解釋凈利潤、扣非凈利潤下滑的主要原因。事實(shí)也是如此，匯率波動(dòng)，歐洲部分鋁廠被迫停產(chǎn)、國內(nèi)部分鋁也受到限電等短期擾動(dòng)因素影響，這對(duì)寶鋼包裝的原材料供應(yīng)及成本形成了挑戰(zhàn)。
不過，寶鋼包裝稱，公司核心客戶的銷售穩(wěn)中有進(jìn)，持續(xù)保持產(chǎn)銷量和份額的領(lǐng)先地位。
值得一提的是，寶鋼包裝在研發(fā)方面的投入并不穩(wěn)定。2011年至2016年，公司研發(fā)投入分別為0.58億元、0.60億元、0.56億元、0.66億元、0.66億元、0.72億元，總體穩(wěn)定。但是，2017年、2018年下降至0.29億元、0.36億元，2019年增至1.05億元，2020年、2021年分別為0.72億元、0.51億元，又在連續(xù)下降。今年上半年其研發(fā)投入為0.08億元，較去年同期的0.25億元減少0.17億元，下降幅度為68%。
