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今年以來(lái)，上市公司參與設(shè)立私募股權(quán)投資基金的熱情高漲。
日前，上海優(yōu)寧維生物科技股份有限公司發(fā)布公告表示，與多家資管公司共同簽署了《上海引領(lǐng)接力行健私募基金合伙企業(yè)（有限合伙）合伙協(xié)議》，擬共同出資設(shè)立上海引領(lǐng)接力行健私募基金合伙企業(yè)（有限合伙）（暫定名，具體以企業(yè)登記機(jī)關(guān)核準(zhǔn)為準(zhǔn)）。
《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理上市公司公告發(fā)現(xiàn)，截至11月13日，年內(nèi)已有近50家上市公司設(shè)立或參股私募股權(quán)投資基金。其中，多家公司參與設(shè)立的私募基金擬定資金規(guī)?；蚴灼谀技痤~逾億元，參與公司包括九州通、江蘇雷利、新希望、恒瑞醫(yī)藥等。
記者發(fā)現(xiàn)，上市公司參與設(shè)立私募基金的目的不同。有的公司是為了整合相關(guān)行業(yè)資源，培育和打造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，提升公司整體盈利能力；有的公司是為了依托專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)、項(xiàng)目資源優(yōu)勢(shì)，尋找具有良好發(fā)展前景的項(xiàng)目；還有公司是為支持其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，借此作為橋梁拓展新業(yè)務(wù)。
此外，有公司表示要圍繞其產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行提前布局，充分利用專業(yè)投資機(jī)構(gòu)在相關(guān)領(lǐng)域的項(xiàng)目資源優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)生態(tài)優(yōu)勢(shì)和投研能力優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步提升公司的產(chǎn)業(yè)整合能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力。
全聯(lián)并購(gòu)公會(huì)信用管理委員會(huì)專家安光勇在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，設(shè)立私募基金對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，相當(dāng)于手中有更多可出的牌，靈活性有所增加。上市前企業(yè)更多關(guān)注的是公司內(nèi)部的發(fā)展。而隨著企業(yè)上市，相關(guān)的游戲規(guī)則發(fā)生了變化，要考慮更多的因素，包括各種技術(shù)動(dòng)向等等。通過(guò)這些私募基金，上市公司可以在自己業(yè)務(wù)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈上進(jìn)行更多布局，可迅速了解行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)，并形成自己的生態(tài)圈。
同時(shí)，從大部分公司的投資方向來(lái)看，生命健康、計(jì)算機(jī)、新消費(fèi)、醫(yī)療、人工智能等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域最受青睞。
中信證券研報(bào)指出，從A股設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金的節(jié)奏上來(lái)看，大致與PE/VC投資節(jié)奏相近；從行業(yè)分布來(lái)看，醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、機(jī)械行業(yè)已經(jīng)設(shè)立較多的產(chǎn)業(yè)投資基金，國(guó)防軍工、食品飲料、電力設(shè)備及新能源、基礎(chǔ)化工行業(yè)近五年來(lái)加快設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金。綜合政府引導(dǎo)基金、CVC基金和明星機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資行為，可以觀察到市場(chǎng)中重要的股權(quán)投資資金正逐步趨同、形成合力，重點(diǎn)關(guān)注先進(jìn)制造行業(yè)。這將有助于中國(guó)先進(jìn)制造業(yè)的良性發(fā)展，推動(dòng)制造業(yè)由勞動(dòng)密集型向技術(shù)驅(qū)動(dòng)型升級(jí)。
需要注意的是，參與設(shè)立私募基金對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)并存。盤古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，上市公司本身并不擅長(zhǎng)股權(quán)投資，存在專業(yè)人才缺失、資金規(guī)模受限等問(wèn)題。受到投資產(chǎn)業(yè)周期等因素影響，企業(yè)的盈余資金也會(huì)產(chǎn)生一定的波動(dòng)。因此，上市公司參與設(shè)立私募基金需注意風(fēng)險(xiǎn)隔離，且重點(diǎn)關(guān)注私募基金對(duì)公司本身業(yè)務(wù)是否存在影響和風(fēng)險(xiǎn)，包括投資領(lǐng)域與上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是否協(xié)調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)以及投資的虧損風(fēng)險(xiǎn)等。
