12月19日，特變電工發(fā)布公告稱，子公司特變電工科技投資有限公司（簡稱：科技投資）以3億元增資首鋼智新，占其增資后注冊資本的1.47%。
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首鋼智新系首鋼股份控股子公司，主營業(yè)務(wù)為取向硅鋼及無取向硅鋼的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。截至2022年6月30日，凈資產(chǎn)117.22億元。上半年總營收67.67億元，凈利潤6.5億元。
特變電工表示，首鋼智新具有持續(xù)的盈利能力，本次參與增資項目將獲得較好的投資收益，本次投資也將進一步深化公司與首鋼智新的合作，對保障公司重要原材料的供應(yīng)具有積極作用。
首鋼智新主營的取向硅鋼片，就是特變電工輸變電產(chǎn)品的重要上游原材料，主要應(yīng)用于變壓器和輸配電站設(shè)備。
據(jù)西南證券10月23日研報，取向硅鋼，低牌號CGO產(chǎn)品過剩，高牌號HIB產(chǎn)品供不應(yīng)求，隨著變壓器能耗等級提升，高牌號取向硅鋼產(chǎn)品價格有望上漲。
特變電工是中國變壓器行業(yè)首家上市公司，也是輸變電和特高壓領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。早在2006年，特變電工開始進軍新能源領(lǐng)域，不斷進行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，現(xiàn)主營業(yè)務(wù)已經(jīng)涵蓋輸變電業(yè)務(wù)、新能源業(yè)務(wù)及能源業(yè)務(wù)三大板塊。
其中，新能源業(yè)務(wù)增長迅猛，并在2021年反超輸變電業(yè)務(wù)，成為公司最重要的收入來源。特變電工也因此被認為正在由“變壓器之王”向“光伏巨頭”轉(zhuǎn)型。
特變電工新能源業(yè)務(wù)包括多晶硅、逆變器的生產(chǎn)與銷售，為光伏、風(fēng)能電站提供設(shè)計、建設(shè)、調(diào)試及運維；能源業(yè)務(wù)主要包括煤炭的開采與銷售、電力及熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)。
受硅料和煤炭業(yè)務(wù)量價齊升，2022年前三季度，特變電工營收645.4億元，同比增長65.1%；歸母凈利潤110.6億元，同比增長113%。
在風(fēng)光新能源產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展的背景下，特變電工仍在拓展新能源業(yè)務(wù)。2022前三季度，訂單方面，簽訂多晶硅銷售長單，以及包含多晶硅、源網(wǎng)荷儲新能源等方面項目23個，總金額達670億元；產(chǎn)能方面，新疆特變電工若羌縣硅基新材料產(chǎn)業(yè)鏈一體化項目開工，將建設(shè)若羌一期20萬噸/年高純硅項目及配套源網(wǎng)荷儲一體化項目等。
另一方面，特變電工煤炭產(chǎn)能核增，推進“煤電硅”產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。2022前三季度，先后中標(biāo)“昌吉州準(zhǔn)東2×66萬千瓦火電機組項目”及“巴州地區(qū)若羌縣2×35萬千瓦熱電聯(lián)產(chǎn)項目”，南露天礦產(chǎn)能及將二礦產(chǎn)能各核增500萬噸/年。
近期，硅料價格呈下行趨勢，或讓特變電工相應(yīng)板塊營、利增長不比之前。
不過，西南證券此前指出，受未來硅料預(yù)期價格下降趨穩(wěn)及2022年利潤高基數(shù)等影響，2023-2024年利潤增速放緩。輸變電業(yè)務(wù)位于國內(nèi)領(lǐng)先地位，有望受益特高壓投資加碼，經(jīng)營規(guī)模持續(xù)擴大。
有分析指出，受疫情影響，今年特高壓開工不及預(yù)期。特高壓建設(shè)周期約1.5-2年，因此欲使規(guī)劃的“三交九直”項目在“十四五”內(nèi)投產(chǎn)，則最晚需要在24年上半年開工。故預(yù)計2023年將是特高壓工程開工大年，特別是特高壓直流項目。經(jīng)相關(guān)測算，交流特高壓投資預(yù)計2023年較2022年增長77%；直流特高壓投資預(yù)計2023/24年分別增長70%/61%。
西南證券預(yù)計，特變電工2022-2024年營收分別為800.5億元、905.6億元、974.3億元，歸母凈利潤增速分別為81.3%、9.5%、1.2%。
文/姚悅
