2022年，面對(duì)復(fù)雜的國內(nèi)外環(huán)境，中國資本市場充分發(fā)揮了直接融資功能?？v觀全年A股市場表現(xiàn)，IPO成績單亮眼：融資規(guī)模突破5600億元再創(chuàng)歷史新高，股權(quán)融資對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持成效顯著。A股IPO領(lǐng)跑全球，不論數(shù)量還是融資額均遠(yuǎn)超全球其他各大資本市場。
專家認(rèn)為，2023年A股IPO有望維持活躍，“專精特新”、先進(jìn)制造等符合國家戰(zhàn)略發(fā)展發(fā)向的優(yōu)質(zhì)企業(yè)將借助直接融資的“活水”，跑出發(fā)展“加速度”。
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A股IPO領(lǐng)跑全球
2022年，A股IPO市場的“火熱”，與全球IPO市場的“凜冬”形成強(qiáng)烈反差。
在經(jīng)歷2020年和2021年的狂熱后，全球IPO市場急轉(zhuǎn)直下，極速進(jìn)入“凜冬”。畢馬威的數(shù)據(jù)顯示，2022年全球IPO融資額為1800億美元，較2021年的4680億美元大幅下滑。
“全球IPO市場的降溫緣于全球流動(dòng)性發(fā)生了轉(zhuǎn)變?！贝ㄘ?cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂表示，2021年全球還處于流動(dòng)性極度寬松的階段，多國為減緩疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊，采取了較為寬松的貨幣政策和財(cái)政政策。而今年3月以來，美聯(lián)儲(chǔ)開啟加息周期，全球多國也緊跟美聯(lián)儲(chǔ)步伐，導(dǎo)致今年以來全球流動(dòng)性收緊嚴(yán)重，資金緊缺，因此IPO市場降溫明顯。
A股IPO市場卻是一枝獨(dú)秀。據(jù)普華永道統(tǒng)計(jì)，2022年全年A股接近400只新股上市，融資額超過5600億元，其中IPO融資額比2021年全年的5478億元增加約3%，連續(xù)兩年創(chuàng)出歷史新高。上交所、深交所IPO融資額分別名列全球第一位和第二位。
陳靂表示，2022年A股IPO融資額位居全球股市之首，得益于資本市場建設(shè)愈發(fā)健全和相對(duì)充裕的流動(dòng)性。2022年，在海外流動(dòng)性大幅收緊的背景下，國內(nèi)宏觀流動(dòng)性依舊保持合理充裕，同時(shí)全面注冊(cè)制的持續(xù)推進(jìn)也使得越來越多企業(yè)能夠通過IPO實(shí)現(xiàn)上市融資。
科創(chuàng)企業(yè)受益明顯
從募資投向來看，新能源、新材料、醫(yī)藥生物、高端裝備制造等新興產(chǎn)業(yè)成為2022年新股募資熱點(diǎn)，資本市場支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)作用凸顯，推動(dòng)資金、技術(shù)、人才持續(xù)向創(chuàng)新領(lǐng)域涌動(dòng)。
從各大板塊來看，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板成為A股IPO市場的主力。按IPO數(shù)量計(jì)算，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板分別以超過140只新股和超過110只新股排名前兩位，約占A股IPO總數(shù)量的三分之二。
按融資額計(jì)算，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板分別以超過2300億元和超過1700億元排名第一位和第二位，約占A股總?cè)谫Y額的七成。2022年A股前十大IPO融資額中，有7家來自科創(chuàng)板、1家來自創(chuàng)業(yè)板。
“2022年A股市場七成的融資金額來自實(shí)施注冊(cè)制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，充分體現(xiàn)了資本市場對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)及新興產(chǎn)業(yè)的支持。”普華永道中國綜合事業(yè)服務(wù)部合伙人孫進(jìn)表示，注冊(cè)制改革的穩(wěn)步推進(jìn)以及更多改革優(yōu)化措施的推出，將會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)A股資本市場的吸引力。
安永北京主管合伙人楊淑娟表示，由于發(fā)展“硬科技”企業(yè)已成國家重大戰(zhàn)略，疊加科創(chuàng)板、北交所服務(wù)創(chuàng)新企業(yè)的定位，近年來科技、傳媒和通信行業(yè)以及生物科技與健康行業(yè)占比基本呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，擁有核心技術(shù)的工業(yè)企業(yè)亦名列前茅。
此外，孫進(jìn)認(rèn)為，長期來看，在可持續(xù)發(fā)展以及“雙碳”目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，ESG概念越來越受到政府、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、交易所、投資機(jī)構(gòu)等各類市場參與主體的重視。A股市場對(duì)促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展也會(huì)發(fā)揮更具引領(lǐng)的作用。
2023年A股IPO有望維持強(qiáng)勁
展望2023年，A股IPO市場有望維持強(qiáng)勁。
畢馬威的數(shù)據(jù)顯示，有約900家排隊(duì)A股IPO，預(yù)計(jì)維持活躍的融資。普華永道預(yù)測(cè)，2023年A股IPO數(shù)量將達(dá)到400家至460家，融資額將達(dá)到5900億元至6520億元。
陳靂表示，全面注冊(cè)制預(yù)計(jì)將進(jìn)一步推進(jìn)，屆時(shí)將幫助更多企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市融資。同時(shí)，隨著國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步復(fù)蘇，越來越多企業(yè)將實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，進(jìn)而滿足上市要求，疊加依舊合理充裕的流動(dòng)性預(yù)期，預(yù)計(jì)明年A股IPO仍將維持強(qiáng)勁。
“專精特新”企業(yè)或?qū)⒊蔀樯鲜兄匾α?。楊淑娟認(rèn)為，國家支持的高科技、先進(jìn)制造業(yè)等符合國家戰(zhàn)略行業(yè)的IPO審批速度仍將保持高速。此外，先進(jìn)制造業(yè)或?qū)⒊蔀?023年中國經(jīng)濟(jì)亮點(diǎn)之一，高科技投資增速有望保持在高位；隨著“專精特新”企業(yè)成為上市新的驅(qū)動(dòng)因素，北交所有望迎來一輪IPO熱潮。
