財經(jīng)網(wǎng)資本市場訊 1月16日，汽車零部件制造商雙林科技（300100.SZ）披露可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資總額不超過6億元，扣除發(fā)行費用后，擬使用募集資金3億元用于50萬套扁線電機及三合一電橋產(chǎn)業(yè)化投資項目、1.5億元用于新能源高端輪轂軸承年產(chǎn)240萬套產(chǎn)線投資項目，擬用1.5億元補充流動資金。
公開資料顯示，雙林科技是一家從事汽車部件的研發(fā)、制造與銷售業(yè)務(wù)的專業(yè)智造企業(yè)，主要產(chǎn)品包括汽車內(nèi)外飾系統(tǒng)零部件、輪轂軸承、精密注塑零部件、座椅系統(tǒng)零部件、變速器、新能源汽車電驅(qū)動等?？蛻舭ㄈ债a(chǎn)、大眾、比亞迪、長安、吉利等主流整車廠商。
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近年來，在政策驅(qū)動下，新能源車滲透率不斷提升。據(jù)乘聯(lián)會最新數(shù)據(jù)顯示，2022年12月，新能源乘用車零售銷量達到64.0萬輛，同比增長35.1%。2022年1-12月新能源乘用車國內(nèi)零售567.4萬輛，同比增長90.0%。萬聯(lián)證券在研報中指出，新能源汽車免購置稅政策延至2023年年底，政策刺激疊加市場需求向好，預(yù)計新能源汽車需求依然有望保持高速增長。
在新能源車領(lǐng)域，驅(qū)動電機業(yè)務(wù)是雙林科技的核心產(chǎn)品，主要包括傳統(tǒng)圓線電機產(chǎn)品，適用于A0和A00級純電動汽車，無法滿足高端A\B級純電動和混合動力車型需求。相較之下，扁線電機可以承載更大電流，提高汽車?yán)m(xù)航時間及性能，此外在降低稀土、銅、鋁合金等原材料成本方面具備優(yōu)勢。
雙林科技表示，隨著新能源汽車性能的不斷提升，扁線電機已經(jīng)成為特斯拉、比亞迪等主要新能源整車廠商未來需求的主要產(chǎn)品，公司作為驅(qū)動電機產(chǎn)品的領(lǐng)先供應(yīng)商，布局扁線電機是維持和提升市場地位的必然選擇。
此外，相較于雙林科技目前將驅(qū)動電機和減速器二合一的產(chǎn)品，“三合一”電橋產(chǎn)業(yè)化項目即在此基礎(chǔ)上增加電機控制器，并整合為一體。
據(jù)蓋世汽車研究院數(shù)據(jù)顯示，2019 年三合一電驅(qū)動系統(tǒng)在國產(chǎn)乘用車占比僅為26%，2022 年上半年該占比快速提升至62.6%， 占比大幅上升，集成化已經(jīng)成為電驅(qū)動系統(tǒng)發(fā)展的必然趨勢。雙林科技稱，公司已有主要客戶提出對扁線電機和三合一電橋的明確需求，公司亟需建立批量化生產(chǎn)能力。
除了加碼扁線電機、布局集成化技術(shù)路線，雙林科技擬投資1.82億元用于新能源高端輪轂軸承年產(chǎn)240萬套產(chǎn)線投資項目，其中擬使用1.5億元募集資金，項目建設(shè)期為1年。項目建成達產(chǎn)后，可年產(chǎn)240萬套新能源高端輪轂軸承。
對于項目實施的必要性，雙林科技表示，新能源汽車輪轂軸承的國產(chǎn)化率較低，尚不足30%，本項目的實施將有利于公司積極擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，推動新能源高端產(chǎn)品國產(chǎn)替代進程，更快的搶占市場份額。
財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2022年前三季度，雙林股份實現(xiàn)營收29.44億元，同比增長2.77%；歸母凈利潤0.86億元，同比下滑8.66%。
2019-2022年前三季度，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為71.02%、67.42%、60.73%和62.16%；公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為5.01億元、5.96億元、4.25億元和3.55億元。
雙林科技稱，本次發(fā)行完成后，累計債券余額未超過最近一期末凈資產(chǎn)的50%，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)保持在合理水平，公司有足夠的現(xiàn)金流來支付可轉(zhuǎn)債的本息。
