財經網資本市場訊1月19日，CRO概念股震蕩走高。截至收盤，藥石科技漲逾8%，泰格醫(yī)藥、康龍化成、皓元醫(yī)藥、博騰股份等漲超6%。
消息面上，1月18日，醫(yī)保談判落地，此次國家醫(yī)保藥品共有111個藥品新增進入目錄，通過醫(yī)保談判平均降價60.1%。147個目錄外藥品參與談判和競價，121個藥品談判或競價成功，總體成功率達82.3%。
CRO企業(yè)，被稱為創(chuàng)新藥研發(fā)的“賣水人”。中信建投證券研報認為，醫(yī)保談判成功率提高、整體降幅穩(wěn)定，繼續(xù)看好壓制緩和的創(chuàng)新藥公司及創(chuàng)新藥產業(yè)鏈。
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近些年，因為全球老齡化的問題，大量初創(chuàng)制藥公司成立，醫(yī)藥公司的研發(fā)投入持續(xù)穩(wěn)定增長，另一方面，新藥研發(fā)成本也居高不下，疊加中國的工程師紅利等因素，海外巨頭的訂單快速向大陸轉移，導致國內CRO行業(yè)的增速遠高于藥品銷售額的增速，行業(yè)景氣度高。
市場空間方面，根據Frost&Sullivan數據，全球CRO服務收入2020年增長至672億美元，年均復合增長率為8.7%。預期將于2024年達到960億美元，2020年-2024年年均復合增長率為9.3%。
國內方面，數據顯示，我國CRO行業(yè)規(guī)模已從2011年的136億元增長至2018年的678億元，年均復合增速(CAGR)超過20%，并且接下來三年CAGR大概保持在20%到25%。另據業(yè)內預計，到2023年，中國的CRO市場規(guī)模預計或將會達到172億美元。
wind數據顯示，近一個月以來CRO概念股連續(xù)反彈，CRO指數(8841421.WI)本月漲幅約10.51%。
從業(yè)績表現來看，1月16日，昭衍新藥(603127.SH)發(fā)布了2022年業(yè)績預告，預計實現營業(yè)收入為20.65億元-23.69億元，同比增長36.2%-56.2%；預計實現凈利潤為10.12億元-11.23億元，同比增長81.50%-101.50%。
藥明康德、藥石科技、康龍化成等CRO公司暫未披露2022年業(yè)績預告。
據三季度財報數據，CRO企業(yè)業(yè)績分化。藥明康德前三季度歸母凈利潤73.78億元，同比增長107.1%；康龍化成前三季度實現凈利潤9.61億元，同比下降7.59%。三季度，藥石科技歸母凈利潤9652.38萬元，同比增長57.87%。
中郵證券研報指出，隨著行業(yè)內部分優(yōu)質公司業(yè)績和醫(yī)藥一級投融資市場都有望在2023年Q1出現加速回暖，CRO板塊有望迎來估值與業(yè)績雙升。
“CRO是長坡厚雪的優(yōu)質賽道?！敝刑┳C券認為，伴隨地緣博弈、疫情反復等多重壓制因素有望邊際改善，持續(xù)看好：競爭優(yōu)勢顯著、估值性價比較高的“端到端、一體化”綜合型CRO、CDMO；特色細分賽道頭部公司；疫情后時代持續(xù)恢復及前端項目導流有望帶來加速成長的臨床CRO等。
