自2022年9月北交所發(fā)布兩融交易細則以來，歷時數(shù)月，北交所融資融券交易業(yè)務(wù)于今日（2月13日）正式啟動，再一次展現(xiàn)了“北交所速度”。
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據(jù)北交所官網(wǎng)消息，首批兩融標的共有56只，包括諾思蘭德、華嶺股份、海希通訊、貝特瑞等；安信證券、海通證券、山西證券、中金公司、信達證券等66家券商已開通融資融券交易權(quán)限。
已取得北交所融資融券交易權(quán)限的證券公司可以接受投資者委托，向北交所進行融資融券交易申報。
受此影響，北交所股票2月13日普漲，169只個股中有152只個股上漲，北證50成份指數(shù)上漲1.55%。
北交所表示，融資融券交易的啟動是持續(xù)推進北交所市場制度建設(shè)、完善交易機制、提升二級市場定價功能的重要舉措。融資融券制度有利于豐富投資者交易策略，滿足投資者多元交易需求，促進市場價格發(fā)現(xiàn)，進一步提升市場流動性。
北交所兩融業(yè)務(wù)開閘
融資融券是證券市場重要的基礎(chǔ)性制度，也是國際證券市場中較為成熟的交易方式。投資者可以在預(yù)測證券價格將要上漲時融資做多來放大收益，或在預(yù)測證券價格將要下跌時融券做空獲取收益，還可以通過融券交易對沖持倉風險。
財經(jīng)網(wǎng)了解到，北交所兩融業(yè)務(wù)于2022年9月正式開始籌備，當年9月2日北交所發(fā)文稱，制定了《融資融券交易細則》，向市場公開征求意見。
2022年9月26日至11月4日，中國結(jié)算、深證通等機構(gòu)組織市場完成三輪北交所兩融交易仿真測試。
同年11月11日，北交所正式發(fā)布《北京證券交易所融資融券交易細則》《北京證券交易所融資融券業(yè)務(wù)指南》。12月19日，兩融技術(shù)系統(tǒng)上線，北交所正式開始辦理會員融資融券權(quán)限開通業(yè)務(wù)。
進入2023年，北交所兩融交易業(yè)務(wù)張弓待發(fā)。
一方面，北交所官網(wǎng)“信息披露”欄新增“融資融券信息”欄；另一方面，多家券商上線北交所兩融權(quán)限開通功能。
2月13日，北交所正式上線開通兩融業(yè)務(wù)。
據(jù)了解，北交所兩融業(yè)務(wù)總體上比照滬深市場成熟模式構(gòu)建，同時考慮北交所市場特點，差異主要體現(xiàn)在兩個方面。
一是轉(zhuǎn)板銜接。轉(zhuǎn)板機制是北交所特色制度安排，為做好轉(zhuǎn)板制度與融資融券制度的銜接，轉(zhuǎn)板股票將被調(diào)整出兩融標的。
二是暫不實施轉(zhuǎn)融通制度。北交所將持續(xù)評估融資融券制度實踐效果，根據(jù)業(yè)務(wù)實施情況和市場發(fā)展需要，適時推出轉(zhuǎn)融通制度。
56股被納入首批標的
隨著兩融業(yè)務(wù)正式啟動，北交所公布了首批兩融標的股票名單，以1月31日為計算基準日，共有56只股票入圍，占北交所上市公司數(shù)量的33%。
其中，貝特瑞、吉林碳谷、連城數(shù)控三家北交所百億級市值公司，以及穎泰生物和硅烷科技兩家市值超過50億元的公司赫然在列。
數(shù)據(jù)來源：北交所、Wind 財經(jīng)網(wǎng)整理
關(guān)于標的調(diào)入標準，北交所官網(wǎng)顯示，一是北證50指數(shù)成份股納入融資融券標的股票范圍，相關(guān)股票自調(diào)入北證50指數(shù)生效日起調(diào)入融資融券標的股票范圍。
二是上市滿3個月，流通股本不低于5000萬股或流通市值不低于10億元，且最近3個月日均成交金額達300萬元的股票（北證50指數(shù)成份股審核截止日所在月的最后一個交易日為計算基準日），與北證50指數(shù)成份股定期調(diào)整同步調(diào)入融資融券標的股票范圍。
三是發(fā)行后流通股本不低于5000萬股或流通市值不低于10億元，且發(fā)行后股東人數(shù)不低于2萬人的新上市股票，自上市首日起調(diào)入融資融券標的股票范圍。四是不存在《融資融券細則》第二十七條至第二十九條規(guī)定的情形。
財經(jīng)網(wǎng)注意到，56只標的股票中，49只以北證50成分股條件納入，同輝信息系唯一落選的北證50成分股；昆工科技、硅烷科技、海能技術(shù)、海泰新能、科潤智控等7 只股票符合流動性篩選標準納入。
2月10日晚間，同輝信息曾公告稱，2022年度公司實際控制人戴福昊通過公司借款給兩名離職員工的方式占用公司資金，日均占用金額為3826.84萬元，日最高資金占用額為4162.09萬元。
對此，同輝信息2月13日召開投資者說明會，并表示，此次資金占用事項的本金和利息已經(jīng)全額歸還公司，利率按5%計算，沒有給公司造成實際的經(jīng)濟損失，不影響公司的正常經(jīng)營活動。
無獨有偶，生物谷雖滿足流動性要求，但也未被納入標的。據(jù)悉，生物谷實際控制人因存在資金占用等違法違規(guī)行為，已分別被證監(jiān)會和北交所給予了行政處罰和紀律處分。
截至2月13日收盤，上述56只股票總市值合計1555.2億元，占北交所全部公司總市值約63%。
從二級市場表現(xiàn)來看，上述56只股票中，德源藥業(yè)、利通科技、貝特瑞、連城數(shù)控、硅烷科技、德瑞鋰電今年以來的股價累計漲幅超過20%。
提升市場流動性
我國融資融券業(yè)務(wù)自2010年3月試點以來，發(fā)展勢頭十分迅猛。試點首日，滬深兩市的融資融券余額僅為659萬元。
而據(jù)申萬宏源數(shù)據(jù)，截至2022年11月10日，滬深兩市的融資融券余額達1.57萬億元（其中融資余額占比超過九成），占A股流通市值2.43%；融資融券交易額646.4億元，占A股成交額7.67%。
參照滬深交易所，融資融券交易“開閘”后，北交所市場流動性將進一步提升。
光大科技創(chuàng)新總監(jiān)、社科院研究員王碩向財經(jīng)網(wǎng)表示，北交所開展融資融券交易，對于北交所本身，有利于完善其交易機制，提升二級市場定價功能，吸引更多增量資金，并通過杠桿效應(yīng)活躍二級市場交投，提升市場流動性。對于投資者，可以為其提供風險對沖工具，改變過去“單邊市”的狀況，促進市場雙向價格發(fā)現(xiàn)，有利于投資策略的完善，提升定價效率，豐富風控手段。
北京南山投資創(chuàng)始人周運南對財經(jīng)網(wǎng)補充稱，北交所融資融券能給北交所二級市場輸入更多新鮮資金血液，放大了投資者的可投資金和二級市場資金總量，投資者也可以共享自己賬戶上滬深A(yù)股的兩融資金。
截至2022年末，北交所全市場合格投資者超526萬戶，這意味著，數(shù)百萬合格投資者將可能參與兩融交易。
此外，相比滬深交易所股票，北交所漲跌停幅度達到30%。
“在短線突發(fā)情況和市場情緒下，即個股或大盤出現(xiàn)單邊行情時，融資融券反而可能會助力市場追漲殺跌，放大短線個股或大盤二級市場波動?！敝苓\南提醒稱，兩融交易在為市場提供更多投資機會的同時也潛伏著比普通交易更多的附加風險，伴隨的有投機風險、杠桿風險、平倉爆倉風險、監(jiān)管措施風險等，投資者對“危”和“機”都要有清醒的認識。
