2月21日，寧夏巨能機(jī)器人股份有限公司（下稱“巨能股份”）將在北交所首發(fā)上會(huì)。
(相關(guān)資料圖)
巨能股份成立于2008年6月，是一家以機(jī)器人及相關(guān)智能技術(shù)為核心的智能制造整體解決方案的供應(yīng)商，公司于2017年5月5日在新三板掛牌。
巨能股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)為機(jī)器人自動(dòng)化生產(chǎn)線、自動(dòng)化輔助單元、技術(shù)服務(wù)及備件銷售、鈑金產(chǎn)品銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于汽車零部件、工程機(jī)械、航空航天、軍工、軌道交通、電梯及其他通用機(jī)械等裝備制造領(lǐng)域。
招股書顯示，2019年至2021年以及2022年1-6月（下稱“報(bào)告期”），巨能股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為1.38億元、1.52億元、2.09億元和1.41億元，同期凈利潤(rùn)分別為992.87萬(wàn)元、3015.7萬(wàn)元、3015.7萬(wàn)元和1747.41萬(wàn)元。
報(bào)告期各期，巨能股份機(jī)器人自動(dòng)化生產(chǎn)線營(yíng)收分別為1.3億元、1.41億元、1.88億元和1.26億元，占比分別為94.87%、93.75%、92.02%、90.45%，是公司核心業(yè)務(wù)。
值得一提的是，IPO前夕，巨能股份調(diào)整了2019年和2020年的凈利潤(rùn)。
據(jù)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)2022年5月公布的《關(guān)于對(duì)寧夏巨能機(jī)器人股份有限公司及相關(guān)責(zé)任主體采取自律監(jiān)管措施的決定》，2022年3月，巨能股份披露前期差錯(cuò)更正公告，對(duì)2019 年、2020 年會(huì)計(jì)差錯(cuò)予以更正和追溯調(diào)整。
調(diào)整后，巨能股份2019年合并凈利潤(rùn)992.87萬(wàn)元，調(diào)整比例為-32.36%；2020年合并凈利潤(rùn)3015.7萬(wàn)元，調(diào)整比例為21.74%。由于信息披露違規(guī)，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)對(duì)巨能股份、董事長(zhǎng)孫文婧、財(cái)務(wù)總監(jiān)王玉婷采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。
對(duì)于2022年的業(yè)績(jī)情況，招股書披露，去年1-9月，巨能股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.92億元，同比增長(zhǎng)31.11%；歸母凈利潤(rùn)為2204.22萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)23.75%。但與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)背道而馳的是，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為666.86萬(wàn)元，同比下降64.24%。
巨能股份稱，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額大幅下降主要是受疫情影響，部分客戶回款時(shí)間有所延遲。
應(yīng)收賬款方面，報(bào)告期各期，巨能股份應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)賬面價(jià)值合計(jì)為3775.59萬(wàn)元、4941.34萬(wàn)元、5195.25萬(wàn)元和8307.91萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為19.75%、17.61%、16.82%和35.19%。
全年而言，結(jié)合在手訂單及實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，巨能股份經(jīng)初步預(yù)測(cè)，公司2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.83億元，同比增長(zhǎng)35.24%；歸母凈利潤(rùn)3851.54萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)27.72%。
盡管近年來(lái)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，但與同行業(yè)可比上市公司相比，巨能股份的總營(yíng)收規(guī)模相對(duì)較小。
不僅如此，在研發(fā)投入上，巨能股份與同行可比公司相比也稍顯遜色。
招股書披露，報(bào)告期各期，巨能股份研發(fā)費(fèi)用率分別為5.78%、4.85%、4.86%、3.27%，而同期先惠技術(shù)、克來(lái)機(jī)電、瑞松科技等同行業(yè)可比公司均值為6.68%、5.79%、6.43%、9.04%。
不過(guò)，巨能股份毛利率則明顯高于同行業(yè)可比公司。報(bào)告期內(nèi)，巨能股份的毛利率分別為38.35%、36.91%、40.18%、28.63%，較同行業(yè)可比公司均值高出9.63%、12.46%、18.17%、10.4%。
財(cái)經(jīng)網(wǎng)注意到，巨能股份毛利率明顯高于可比公司這一情況也受到北交所關(guān)注。在兩輪問(wèn)詢函中，北交所均要求公司說(shuō)明毛利率高于可比公司平均水平，且最近一期大幅下降的合理性。
對(duì)此，巨能股份稱，毛利率整體高于同行業(yè)可比公司平均水平主要是因?yàn)楫a(chǎn)品具有較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和品牌影響力，公司具有較強(qiáng)的綜合服務(wù)能力，銷售定價(jià)能力較強(qiáng)。2022 年1-6月毛利率有所下降，主要是因?yàn)楣厩拔宕罂蛻糁惺杖胝急容^高的大洋物資、廣州祺盛毛利率相對(duì)較低，帶動(dòng)整體毛利率有所下降。
與此同時(shí)，巨能股份也在問(wèn)詢回復(fù)函中坦言，公司在開拓新行業(yè)新客戶，尤其是具有戰(zhàn)略意義的高端客戶時(shí)，通常會(huì)在價(jià)格上給予適當(dāng)讓利，可能造成該部分項(xiàng)目的毛利率偏低，或?qū)⒚媾R主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率無(wú)法維持較高水平或下降的風(fēng)險(xiǎn)。
此次IPO，巨能股份擬募資2.11億元，其中1.28億元擬用于工業(yè)機(jī)器人及智能裝備生產(chǎn)基地項(xiàng)目，3364.8萬(wàn)元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，剩余5000萬(wàn)元擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
從新三板創(chuàng)新層到北交所，上會(huì)前夕，巨能股份還兩次調(diào)低了發(fā)行底價(jià)，以符合北交所近期新股上市發(fā)行底價(jià)的規(guī)律。
據(jù)招股書披露，2022年12月4日，巨能股份將發(fā)行底價(jià)從11.43元/股下調(diào)至8.5元/股；2023年1月30日，巨能股份宣布下調(diào)發(fā)行底價(jià)至5.5元，與該公司2021年每股凈資產(chǎn)5.5元一致。
