2020年已經(jīng)過完六分之一,受突發(fā)性公共事件影響,山東鋼市今年開市比往年晚很多,相對應的,由于工地開工也很晚,導致了市場需求一直沒有啟動,鋼廠庫存、社會庫存不斷增加,貿(mào)易商和鋼廠的庫存壓力疊加,這一些因素導致了年初到現(xiàn)在的鋼價下行。那么未來的上東市場行情將怎樣走,筆者將通過幾個方面來闡述一下觀點。
一、鋼廠庫存創(chuàng)新高
據(jù)Mysteel統(tǒng)計,節(jié)后山東主導建材鋼廠庫存大幅增加,較節(jié)前庫存大幅增加了近30萬噸(如圖1),導致鋼廠庫存大幅增加的主要原因是過年期間物流停運,鋼廠方面生產(chǎn)正常,資源運不出去,廠內(nèi)庫存大幅增加。從數(shù)據(jù)上看,今年節(jié)后鋼廠庫存量是近年新高。
圖1:山東主導建材鋼廠庫存情況
數(shù)據(jù)來源:Mysteel鋼材部
從圖1中我們還可以看出,山東省的鋼廠庫存,不管是平均庫存還是節(jié)后鋼廠最大庫存量在經(jīng)過連續(xù)5年降低以后,在今年出現(xiàn)了上漲。這也跟目前的鋼材價格不謀而合,在其他因素不變的情況下,庫存大幅增加伴隨著的必然是鋼價的下跌,山東鋼價自2015年年底開始的一波漲勢到2019年年底基本上出現(xiàn)了轉折,2019年整體的螺紋均價較2018年有了近300元/噸的下跌,這其實已經(jīng)在向市場傳遞一個下跌的信息了,2020年開始到現(xiàn)在,山東鋼廠庫存的大幅增加更加證明了這一觀點。
二、社會庫存屢創(chuàng)新高
如果說鋼廠庫存的增加還不至于導致鋼材價格大幅下跌的話,那么社會庫存的不斷增加就加快了價格下行的趨勢。據(jù)Mysteel統(tǒng)計,節(jié)后幾周,山東13個城市的建筑鋼材總庫存不斷增加,屢創(chuàng)新高,由于工地到目前為止真正開工用料的不多,很多工地,工人還沒進場,沒辦法施工,導致市場需求急劇萎縮,貿(mào)易商冬儲的資源沒法變現(xiàn),鋼廠方面檢修不到位,不斷要求貿(mào)易商拉貨,這就導致了市場庫存大幅增加,貿(mào)易商苦不堪言。
圖2:山東市場建材庫存庫存變化情況
數(shù)據(jù)來源:Mysteel鋼材部
從統(tǒng)計的數(shù)據(jù)來看,2019年節(jié)后與2018年節(jié)后市場建材庫存增加的趨勢是相同的,2018年節(jié)后山東市場建材庫存在第五周的時候達到了最高點108萬噸,但是2019年節(jié)后第一周的庫存就達到了128萬噸,比去年最高點庫存還高了20萬噸。這只是個開始,截止到本周四,山東13個城市建材庫存再創(chuàng)新高,也是節(jié)后第五周,達到了近175萬噸的水平。較去年最高庫存增加了近70萬噸,而且目前的庫存還在繼續(xù)增肌,只是幅度在減少,這說明山東省建材的社會庫存很可能繼續(xù)增加,那么價格下行的趨勢將會繼續(xù)。
三、社會庫存增加倒逼鋼廠方面檢修限產(chǎn)
隨著鋼廠庫存和社會庫存的不斷增加,貿(mào)易商庫存壓力不斷加大,貿(mào)易商跟鋼廠方面從依存的關系變得對立,鋼廠方面有利潤可以正常生產(chǎn),希望貿(mào)易商繼續(xù)打款買貨,但貿(mào)易商方面出貨不暢希望鋼廠方面補貼,檢修限產(chǎn)。這就導致目前鋼廠方面調整生產(chǎn)策略以適應目前的市場情況。
表1:山東主導建材鋼廠生產(chǎn)情況匯總
數(shù)據(jù)來源:Msteel鋼材部
從表1中我們可以看出,山東主導建材鋼廠大部分都在檢修,少數(shù)沒有檢修的鋼廠在3月份都口頭通知有檢修限產(chǎn)計劃,這就說明了目前鋼廠方面庫存壓力也在增加,截止到本周四,山東主導建材社會庫存已經(jīng)達到45萬噸,較前期高點略有減少,但是仍然很高。
四、總結
從目前的情況來看,無論是鋼廠庫存還是社會庫存壓力都在積聚,而目前下游工地復工情況不理想,需求差的狀態(tài)還將持續(xù),貿(mào)易商出貨受阻,加之兩部委今日同時發(fā)布關于積極發(fā)揮行業(yè)協(xié)會、商會作用支持民營中小企業(yè)復工復產(chǎn)的通知里指出:“防止鋼鐵、煤炭等領域因集中復產(chǎn)致價格大漲”。目前情況來看價格短期上漲的可能性不大,但是目前省內(nèi)主導建材鋼廠在計劃檢修,社會庫存漲幅在收窄,加之省內(nèi)各市場都在積極準備復工,因從筆者認為山東省鋼材價格將在3月下旬至4月上旬出現(xiàn)反彈,但由于巨量庫存影響,反彈幅度或將有限。