專(zhuān)注于解決企業(yè)級(jí)用戶IT問(wèn)題企業(yè)深信服(300454.SZ)業(yè)績(jī)大變臉。
今年前三季度，深信服實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43.76億元，同比增逾30%，實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱(chēng)凈利潤(rùn))為虧損1.33億元。
這是深信服自2014年公開(kāi)披露數(shù)據(jù)以來(lái)的首次虧損。2018年、2019年同期，公司盈利均超過(guò)3億元。
對(duì)于前三季度虧損，深信服表示，成本增速超過(guò)營(yíng)業(yè)收入，主要是毛利率較低的云計(jì)算業(yè)務(wù)增速相對(duì)較快。
深信服是一家為企業(yè)級(jí)用戶提供信息安全、云計(jì)算和IT基礎(chǔ)架構(gòu)、以及企業(yè)級(jí)無(wú)線為主的基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域相關(guān)的產(chǎn)品和解決方案的企業(yè)，人才和技術(shù)是公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。為此，公司在研發(fā)與薪酬方面耗資不菲。
今年前三季度，在經(jīng)營(yíng)虧損的情況下，深信服的研發(fā)支出仍然達(dá)到15.50億元，同比增加5.15億元。公司支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金達(dá)27.84億元，同比增加6.12億元。
上市以來(lái)首次虧損
深信服的業(yè)績(jī)表現(xiàn)大幅變臉，出人意料。
三季報(bào)顯示，今年前三季度，深信服實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43.76億元，同比增長(zhǎng)34.88%;凈利潤(rùn)為-1.33億元，去年同期為0.69億元，同比下降291.35%;扣除非經(jīng)常行損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱(chēng)扣非凈利潤(rùn))為-2.14億元，去年盈利0.07億元，同比下降3184.95%。
其中，第三季度扭虧為盈44.86萬(wàn)元，但與上年同期相比依然大幅下降，并且扣非凈利潤(rùn)仍虧損1815.18萬(wàn)元。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，這是深信服首次在前三季度出現(xiàn)虧損。
wind數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年的三季度，深信服實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為2.73億元、3.13億元、3.13億元。去年前三季度，受疫情影響，凈利潤(rùn)下滑至0.69億元，同比降幅達(dá)77.86%。
從年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)看，2014年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.50億元、凈利潤(rùn)2.33億元。2015年至2020年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入從13.19億元逐年快速增長(zhǎng)至54.58億元，2020年的營(yíng)業(yè)收入較2014年增長(zhǎng)474.53%。
在這期間，雖然凈利潤(rùn)有過(guò)波動(dòng)，但整體上表現(xiàn)不俗。2015年至2020年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為3.30億元、2.58億元、5.74億元、6.03億元、7.59億元、8.09億元，除了2016年，其余年度均表現(xiàn)為穩(wěn)步增長(zhǎng)勢(shì)頭。
其實(shí)，2016年，凈利潤(rùn)下滑21.96%，主要是受非經(jīng)常性損益影響，其當(dāng)年的扣非凈利潤(rùn)為3.81億元，同比增長(zhǎng)155.09%。
從扣非凈利潤(rùn)方面看，2015年至2019年，深信服的扣非凈利潤(rùn)均表現(xiàn)為穩(wěn)步增長(zhǎng)。2020年，其實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)為6.77億元，同比微降0.58%。
針對(duì)今年以來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變臉，深信服未做詳細(xì)解釋?zhuān)谪?cái)報(bào)中，其簡(jiǎn)要表示，公司持續(xù)加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)和市場(chǎng)開(kāi)拓，整體業(yè)務(wù)獲得一定發(fā)展，云計(jì)算業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入取得較快增長(zhǎng)，但營(yíng)業(yè)成本同比增長(zhǎng)57.42%，明顯高于營(yíng)業(yè)收入，主要是毛利率較低的云計(jì)算業(yè)務(wù)增速相對(duì)較快，其營(yíng)業(yè)收入比重增加。
深信服稱(chēng)，隨著產(chǎn)品和業(yè)務(wù)越來(lái)越豐富，公司正從網(wǎng)絡(luò)安全細(xì)分市場(chǎng)的領(lǐng)先廠商逐步過(guò)渡到綜合IT廠商，除了向各行業(yè)用戶提供獨(dú)立產(chǎn)品，也向越來(lái)越多的行業(yè)中高端用戶提供多產(chǎn)品組合或多業(yè)務(wù)組合形成的解決方案。公司的競(jìng)爭(zhēng)除了面臨傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)安全同行的競(jìng)爭(zhēng)，還將直面IT行業(yè)寡頭和互聯(lián)網(wǎng)巨頭的競(jìng)爭(zhēng)。在激烈競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境下，打造產(chǎn)品和解決方案的品質(zhì)和核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步完善市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)，建立良好合作生態(tài)，是公司進(jìn)一步發(fā)展無(wú)法回避的挑戰(zhàn)。
為職工支付的資金增6.12億
作為一家技術(shù)驅(qū)動(dòng)型企業(yè)，深信服對(duì)虧損似乎并不太在意，其更在意人才與技術(shù)。
今年前三季度，雖然虧損過(guò)億，但深信服的研發(fā)支出達(dá)到15.50億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的35.42%。去年同期，公司研發(fā)支出為10.35億元，今年前三季度較去年同期增加5.35億元，增幅為49.76%。這一增速，大幅超過(guò)同期營(yíng)業(yè)收入增速。
在財(cái)報(bào)中，深信服稱(chēng)，其核心競(jìng)爭(zhēng)力主要體現(xiàn)在創(chuàng)新能力和技術(shù)優(yōu)勢(shì)、用戶口碑和銷(xiāo)售渠道積累等方面。公司自成立伊始，就圍繞目標(biāo)客戶的IT需求制定戰(zhàn)略并落地，根據(jù)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和客戶需求變化不斷改進(jìn)產(chǎn)品、不斷推出新的產(chǎn)品。在這個(gè)過(guò)程中，主要是持續(xù)進(jìn)行研發(fā)技術(shù)更新。
公司稱(chēng)，一直堅(jiān)持將每年?duì)I收的20%以上投入研發(fā)，改進(jìn)已有產(chǎn)品，不斷推出新的產(chǎn)品和解決方案，在信息安全、云計(jì)算和IT基礎(chǔ)架構(gòu)等領(lǐng)域已構(gòu)筑一定的技術(shù)壁壘。
研發(fā)支出方面，2014年，其為2.35億元，2015年至2017年，分別為2.81億元、3.52億元、4.78億元，逐年增加，三年翻了一倍。
2018年，深信服登陸A股市場(chǎng)，研發(fā)支出繼續(xù)增長(zhǎng)。2018年至2020年其研發(fā)支出分別為7.79億元、11.41億元、15.09億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為24.16%、24.86%、27.65%。期間，公司的研發(fā)支出全部為費(fèi)用化。
與研發(fā)支出不斷增長(zhǎng)相匹配的是，研發(fā)人員也在大幅增加。2018年至2020年，深信服的研發(fā)人員數(shù)量分別為1664名、2247名、3018名，占當(dāng)期員工總數(shù)的比重為36.56%、36.80%、39.96%。
在員工薪酬方面尤其是研發(fā)人員的薪酬也在大幅增長(zhǎng)。
深信服的現(xiàn)金流量表顯示，2017年，公司支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金10.34億元，2018年至2020年分別為14.72億元、20.84億元、28.44億元，均為大幅增長(zhǎng)。今年前三季度，這一指標(biāo)值為27.84億元，較去年同期增加6.12億元。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，今年前三季度，研發(fā)支出與支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金合計(jì)為43.34億元(二者在研發(fā)人員薪酬方面存在重疊)。
由此可見(jiàn)，盡管陷入暫時(shí)性虧損，深信服不僅沒(méi)有壓縮研發(fā)支出，反而大幅增加。
不過(guò)，二級(jí)市場(chǎng)上，投資者對(duì)深信服的持續(xù)盈利能力表示擔(dān)憂。今年7月13日，公司股價(jià)最高達(dá)320.88元/股，10月28日為下探至186.10元/股，最大跌幅為42%。11月10日回升至216.58元/股，仍較320.88元/股的巔峰價(jià)下跌了約32.5%。
