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美的拋最高50億回購護盤 何享健增持10.5億

長江商報 | 2022-03-16 08:57:56

股價下跌之際,美的集團(000333.SZ)再拋大額回購。

近日,美的集團公告稱,擬斥資25億元至50億元回購股份,回購價格不超70元/股。

長江商報記者發(fā)現(xiàn),美的集團2021年已進行了兩次回購,回購金額分別為86.64億元和50億元。

有業(yè)內(nèi)人士表示,美的集團進行股票回購,可以提振市場信心與股價。

從基本面來看,2016年以來,美的集團營業(yè)收入、凈利潤和扣非凈利潤一直處于增長趨勢。2021年前三季度,其營業(yè)收入為2629.43億元,同比增長20.75%,全年營業(yè)收入有望突破3000億元大關(guān)。

面對近期原材料價格上漲,美的集團表示,公司已提高相關(guān)原材料的套期保值比例來對沖價格的上漲,積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)并持續(xù)優(yōu)化制造效率進一步降低經(jīng)營風險。因此整體來看,原材料價格上升對公司經(jīng)營的影響有限。

何享健增持10.5億

美的集團2021年兩次回購實施完畢,2022年的回購又拉開了序幕。

近日,美的集團發(fā)布關(guān)于回購公告,稱擬斥資25億元至50億元回購股份,回購價格不超70元/股。

公告顯示,美的集團在回購股份價格不超過70元/股的條件下,按回購金額上限50億元測算,預計回購股份數(shù)量不低于7142.86萬股,約占公司目前已發(fā)行總股本的1.02%;按回購金額下限25億元測算,預計回購股份數(shù)量不低于3571.43萬股,約占公司目前已發(fā)行總股本的0.51%。

截至2021年9月30日,美的集團總資產(chǎn)約為3763億元,貨幣資金約為559億元,歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)約為1185億元,公司資產(chǎn)負債率65.91%。

假設此次回購金額按照上限人民幣50億元,根據(jù)2021年9月30日的財務數(shù)據(jù)測算,回購資金約占美的集團總資產(chǎn)的1.33%、約占公司歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)的4.22%。

美的集團表示,回購股份將用于實施公司股權(quán)激勵計劃及/或員工持股計劃,回購期限自董事會審議通過回購股份方案之日起12個月內(nèi)。

實際上,美的集團2021年曾兩次發(fā)布回購方案,分別為2月24日和5月10日,兩次的回購價格上限分別為140元/股和100元/股,支付的金額分別為86.64億元、50億元。

顯然,美的集團先后三次的回購價格上限不斷降低,最近一次僅為第一次的一半。

實際上,截至2022年3月15日收盤,美的集團每股股價達54.4元,年內(nèi)已下滑超26%,市值蒸發(fā)1358億元。

有業(yè)內(nèi)人士表示,美的集團進行股票回購,可以提振市場信心與股價,對于市場而言也是一種對未來信心的表達。

此外,美的創(chuàng)始人、美的集團控股股東何享健曾于2021年11月23日完成增持計劃,他以自有資金共計增持1431.28萬股,增持金額10.50億元。

長江商報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),何享健增持的每股均價約為59.68元,與當前股價相當。

依靠套期保值對沖原料價上漲

近些年來,美的集團的業(yè)績表現(xiàn)一直穩(wěn)定增長。

長江商報記者發(fā)現(xiàn),2016年以來,美的集團營業(yè)收入、凈利潤和扣非凈利潤一直處于增長趨勢。

其中,2018年至2020年,美的集團營業(yè)收入分別為2618.20億元、2793.81億元和2857.10億元;凈利潤分別為202.31億元、242.11億元和272.23億元;扣非凈利潤分別為200.58億元、227.24億元和246.15億元。

2021年5月,《福布斯》發(fā)布第19期全球企業(yè)2000強榜單,美的位列第183位,較上年躍升46名。

2021年8月,《財富》世界500強榜單發(fā)布,美的躍居第288位,較上年提升19位,連續(xù)六年躋身世界500強企業(yè)行列。

2021年前三季度,美的集團營業(yè)收入為2629.43億元,同比增長20.75%;凈利潤為234.55億元,同比增長6.53%;扣非凈利潤為225.65億元,同比增長9.45%。

美的集團并未發(fā)布2021年業(yè)績預告,不過不出意外的話,公司全年營業(yè)收入有望突破3000億元大關(guān),甚至超過3300億元。

2021年上半年,據(jù)全國家用電器工業(yè)信息中心發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,冰箱市場零售額達到477.9億元,同比增加17.3%,上半年國內(nèi)冰箱市場頭部品牌的份額集中度得到進一步提升。

據(jù)奧維云網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示,2021年上半年,美的主要家電品類在國內(nèi)市場的份額占比均實現(xiàn)不同程度提升,其中家用空調(diào)產(chǎn)品的全渠道份額提升明顯,在線上與線下的市場份額均位居行業(yè)第一,分別達到37.6%和36.5%。

值得一提的是,2021年12月底,美的集團將“美的機電”事業(yè)群更名為“美的工業(yè)技術(shù)”,并宣布挑戰(zhàn)5年內(nèi)沖刺1000億營收的宏偉目標。

今年2月16日,美的工業(yè)技術(shù)旗下安慶威靈汽車部件有限公司的新能源汽車零部件戰(zhàn)略新基地奠基,新基地項目總投資約110億元,其中固定資產(chǎn)投資約65億元。項目建成后可形成年產(chǎn)6000萬套產(chǎn)能,實現(xiàn)年產(chǎn)值400億元。

2021年下半年開始,大宗原材料價格上漲,加之最近外部局勢動蕩,更加觸動原料漲價。

招商證券研報數(shù)據(jù)顯示,銅價、鋁價、鋼價2022年1-2月平均漲幅分別為13%、36%、7%。而家電行業(yè)本身處于房地產(chǎn)下行周期當中,原材料價格的持續(xù)走高將進一步擠壓家電公司利潤預期。

不過,美的集團近日在回答投資者提問時表示,原材料價格對公司產(chǎn)品成本也產(chǎn)生一定的影響。公司已提高相關(guān)原材料的套期保值比例來對沖價格的上漲,積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)并持續(xù)優(yōu)化制造效率進一步降低經(jīng)營風險。因此整體來看,原材料價格上升對公司經(jīng)營的影響有限。

西南證券認為,2022年初復雜的國際因素干擾下,美的集團短期經(jīng)營或?qū)⑹艿綁褐?。但是長期來看,公司作為全品類的家電龍頭,治理機制完善,高端化+全球化穩(wěn)步推進,長期發(fā)展可期。

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