股價下跌之際，美的集團(000333.SZ)再拋大額回購。
近日，美的集團公告稱，擬斥資25億元至50億元回購股份，回購價格不超70元/股。
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，美的集團2021年已進(jìn)行了兩次回購，回購金額分別為86.64億元和50億元。
有業(yè)內(nèi)人士表示，美的集團進(jìn)行股票回購，可以提振市場信心與股價。
從基本面來看，2016年以來，美的集團營業(yè)收入、凈利潤和扣非凈利潤一直處于增長趨勢。2021年前三季度，其營業(yè)收入為2629.43億元，同比增長20.75%，全年營業(yè)收入有望突破3000億元大關(guān)。
面對近期原材料價格上漲，美的集團表示，公司已提高相關(guān)原材料的套期保值比例來對沖價格的上漲，積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)并持續(xù)優(yōu)化制造效率進(jìn)一步降低經(jīng)營風(fēng)險。因此整體來看，原材料價格上升對公司經(jīng)營的影響有限。
何享健增持10.5億
美的集團2021年兩次回購實施完畢，2022年的回購又拉開了序幕。
近日，美的集團發(fā)布關(guān)于回購公告，稱擬斥資25億元至50億元回購股份，回購價格不超70元/股。
公告顯示，美的集團在回購股份價格不超過70元/股的條件下，按回購金額上限50億元測算，預(yù)計回購股份數(shù)量不低于7142.86萬股，約占公司目前已發(fā)行總股本的1.02%;按回購金額下限25億元測算，預(yù)計回購股份數(shù)量不低于3571.43萬股，約占公司目前已發(fā)行總股本的0.51%。
截至2021年9月30日，美的集團總資產(chǎn)約為3763億元，貨幣資金約為559億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)約為1185億元，公司資產(chǎn)負(fù)債率65.91%。
假設(shè)此次回購金額按照上限人民幣50億元，根據(jù)2021年9月30日的財務(wù)數(shù)據(jù)測算，回購資金約占美的集團總資產(chǎn)的1.33%、約占公司歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)的4.22%。
美的集團表示，回購股份將用于實施公司股權(quán)激勵計劃及/或員工持股計劃，回購期限自董事會審議通過回購股份方案之日起12個月內(nèi)。
實際上，美的集團2021年曾兩次發(fā)布回購方案，分別為2月24日和5月10日，兩次的回購價格上限分別為140元/股和100元/股，支付的金額分別為86.64億元、50億元。
顯然，美的集團先后三次的回購價格上限不斷降低，最近一次僅為第一次的一半。
實際上，截至2022年3月15日收盤，美的集團每股股價達(dá)54.4元，年內(nèi)已下滑超26%，市值蒸發(fā)1358億元。
有業(yè)內(nèi)人士表示，美的集團進(jìn)行股票回購，可以提振市場信心與股價，對于市場而言也是一種對未來信心的表達(dá)。
此外，美的創(chuàng)始人、美的集團控股股東何享健曾于2021年11月23日完成增持計劃，他以自有資金共計增持1431.28萬股，增持金額10.50億元。
長江商報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，何享健增持的每股均價約為59.68元，與當(dāng)前股價相當(dāng)。
依靠套期保值對沖原料價上漲
近些年來，美的集團的業(yè)績表現(xiàn)一直穩(wěn)定增長。
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，2016年以來，美的集團營業(yè)收入、凈利潤和扣非凈利潤一直處于增長趨勢。
其中，2018年至2020年，美的集團營業(yè)收入分別為2618.20億元、2793.81億元和2857.10億元;凈利潤分別為202.31億元、242.11億元和272.23億元;扣非凈利潤分別為200.58億元、227.24億元和246.15億元。
2021年5月，《福布斯》發(fā)布第19期全球企業(yè)2000強榜單，美的位列第183位，較上年躍升46名。
2021年8月，《財富》世界500強榜單發(fā)布，美的躍居第288位，較上年提升19位，連續(xù)六年躋身世界500強企業(yè)行列。
2021年前三季度，美的集團營業(yè)收入為2629.43億元，同比增長20.75%;凈利潤為234.55億元，同比增長6.53%;扣非凈利潤為225.65億元，同比增長9.45%。
美的集團并未發(fā)布2021年業(yè)績預(yù)告，不過不出意外的話，公司全年營業(yè)收入有望突破3000億元大關(guān)，甚至超過3300億元。
2021年上半年，據(jù)全國家用電器工業(yè)信息中心發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，冰箱市場零售額達(dá)到477.9億元，同比增加17.3%，上半年國內(nèi)冰箱市場頭部品牌的份額集中度得到進(jìn)一步提升。
據(jù)奧維云網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，美的主要家電品類在國內(nèi)市場的份額占比均實現(xiàn)不同程度提升，其中家用空調(diào)產(chǎn)品的全渠道份額提升明顯，在線上與線下的市場份額均位居行業(yè)第一，分別達(dá)到37.6%和36.5%。
值得一提的是，2021年12月底，美的集團將“美的機電”事業(yè)群更名為“美的工業(yè)技術(shù)”，并宣布挑戰(zhàn)5年內(nèi)沖刺1000億營收的宏偉目標(biāo)。
今年2月16日，美的工業(yè)技術(shù)旗下安慶威靈汽車部件有限公司的新能源汽車零部件戰(zhàn)略新基地奠基，新基地項目總投資約110億元，其中固定資產(chǎn)投資約65億元。項目建成后可形成年產(chǎn)6000萬套產(chǎn)能，實現(xiàn)年產(chǎn)值400億元。
2021年下半年開始，大宗原材料價格上漲，加之最近外部局勢動蕩，更加觸動原料漲價。
招商證券研報數(shù)據(jù)顯示，銅價、鋁價、鋼價2022年1-2月平均漲幅分別為13%、36%、7%。而家電行業(yè)本身處于房地產(chǎn)下行周期當(dāng)中，原材料價格的持續(xù)走高將進(jìn)一步擠壓家電公司利潤預(yù)期。
不過，美的集團近日在回答投資者提問時表示，原材料價格對公司產(chǎn)品成本也產(chǎn)生一定的影響。公司已提高相關(guān)原材料的套期保值比例來對沖價格的上漲，積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)并持續(xù)優(yōu)化制造效率進(jìn)一步降低經(jīng)營風(fēng)險。因此整體來看，原材料價格上升對公司經(jīng)營的影響有限。
西南證券認(rèn)為，2022年初復(fù)雜的國際因素干擾下，美的集團短期經(jīng)營或?qū)⑹艿綁褐?。但是長期來看，公司作為全品類的家電龍頭，治理機制完善，高端化+全球化穩(wěn)步推進(jìn)，長期發(fā)展可期。
