車聯(lián)網龍頭企業(yè)高鴻股份(000851.SZ)的騷操作讓人費解。
6月13日晚間，高鴻股份作出兩項重大決定，收購資產、籌劃定增募資，全面開啟向工業(yè)互聯(lián)網領域轉型戰(zhàn)略。本次定增，預計募資不超過15.29億元。除了收購資產外，其余資金全部用于工業(yè)互聯(lián)網產品研發(fā)和運營服務體系建設。
高鴻股份原本是一家企業(yè)信息化服務企業(yè)，2016年，業(yè)務重大調整，車聯(lián)網逐漸成為其發(fā)力重點，并成為國內車聯(lián)網龍頭企業(yè)。在這個萬億級賽道，高鴻股份也被市場看好。然而，讓市場吃驚的是，車聯(lián)網商用前夕，高鴻股份果斷將車聯(lián)網業(yè)務拋棄，轉投工業(yè)互聯(lián)網賽道。
近幾年，高鴻股份經營承壓明顯。2019年至2021年，公司實現(xiàn)的扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱“扣非凈利潤”)連虧三年，合計虧損6.64億元。
工業(yè)互聯(lián)網領域需要高門檻、高投入、持續(xù)耕耘，押寶新興領域，高鴻股份有多少勝算?
投建加收購全面轉型工業(yè)互聯(lián)網
在產業(yè)轉型路上，高鴻股份向來果斷堅決，且?guī)缀跏遣幌б磺写鷥r。這一次，也不例外。
目前，高鴻股份正在推動產業(yè)轉型，目標是工業(yè)互聯(lián)網。
6月13日晚間，高鴻股份發(fā)布了多份涉及產業(yè)轉型的公告，其中，核心公告有兩份，一份是定增募資，一份是收購資產。
根據(jù)定增預案，高鴻股份擬向不超過36名特定投資者發(fā)行股票數(shù)量不超過3.40億股，募資總額不超過15.29億元。這筆資金有兩個用途，一個是將9億元募資投向工業(yè)互聯(lián)網產品研發(fā)和運營服務體系建設項目，另一個是，將剩下的6.29億元募資用于收購南通云數(shù)網絡科技有限公司(以下簡稱“南通云數(shù)”)100%股權。
高鴻股份介紹本次定增募資目的稱，工業(yè)互聯(lián)網、數(shù)據(jù)中心行業(yè)在政策、技術與產業(yè)三重因素的共振下，將迎來快速發(fā)展期。公司擬通過此次定增，在持續(xù)優(yōu)化存量業(yè)務的同時，緊抓國家產業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略機遇，加大科技創(chuàng)新，優(yōu)化業(yè)務結構，不斷加大工業(yè)互聯(lián)網、數(shù)據(jù)中心業(yè)務布局，增強公司在相關業(yè)務領域的競爭能力。
在定增預案中，高鴻股份亦表示，公司已深耕智能制造、工業(yè)互聯(lián)網業(yè)務領域多年，但智能制造與工業(yè)互聯(lián)網系統(tǒng)的建設及推廣是一項長期而艱巨的系統(tǒng)性工程。此外，公司工業(yè)互聯(lián)網領域高端科技人才和行業(yè)領軍人才存在一定不足，產業(yè)核心競爭力有待提升，融合創(chuàng)新生態(tài)體系有待加快建設，希望通過資源整合，加大投入，以提升智能化應用核心競爭力和盈利能力。
目前，公司已完成工業(yè)互聯(lián)網平臺DTiiP的自主研發(fā)，并以其為底座，形成智能制造、智慧廣電、智慧物流、智慧應急、智慧環(huán)保五大創(chuàng)新應用。
除了上述投資建設，另外一個途徑是收購。
根據(jù)公告，公司擬作價6.29億元收購南通云數(shù)100%股權。南通云數(shù)成立于2017年4月，2021年及今年一季度，其實現(xiàn)的營業(yè)收入為2.66億元、4099.13萬元，對應的歸屬于母公司所有者的凈利潤(簡稱“凈利潤”)為3542.58萬元、751.97萬元。截至今年3月31日，南通云數(shù)的評估值為6.29億元，評估增值4.50億元，增值率251.99%。
高溢價收購之時，交易對方承諾，南通云數(shù)2022年至2026年實現(xiàn)的扣非凈利潤分別不低于4568.87萬元、5190.68萬元、6480.35萬元、6600.07萬元、6637.87萬元(均含本數(shù))。
長達五年的業(yè)績承諾，收購之后，交易對方對標的公司基本上沒有影響，這一承諾是否會落空，難以預測。
可以肯定的是，本次收購，高鴻股份將形成4.50億元商譽。此外，公司資金并不算充足，全部采用募資收購，足以說明公司流動性緊張。全面轉向工業(yè)互聯(lián)網，仍需要繼續(xù)投入，高鴻股份此舉前途未卜。
意外拋棄即將商用的車聯(lián)網業(yè)務
在全面進軍工業(yè)互聯(lián)網之時，高鴻股份拋棄了車聯(lián)網業(yè)務，讓人頗為意外。
據(jù)披露，大約是從2013年開始，高鴻股份布局智能制造、車聯(lián)網等業(yè)務，圍繞汽車、電子信息、物流細分領域，推出MES(制造企業(yè)生產過程執(zhí)行系統(tǒng))等。
根據(jù)此前年報披露，2016年，高鴻股份收縮毛利率較低的IT銷售業(yè)務，重點發(fā)展信息服務業(yè)務、企業(yè)信息化業(yè)務。企業(yè)信息化業(yè)務包括云計算、車聯(lián)網、聯(lián)絡中心、智能制造四項業(yè)務。
車聯(lián)網業(yè)務方面，在2018年，高鴻股份與中國信科集團創(chuàng)新中心合作完成了LTE-V通信模組的總體設計、開發(fā)和小規(guī)模試生產。參與國家智能網聯(lián)示范區(qū)建設，當年完成長城汽車車聯(lián)網園區(qū)和重慶示范區(qū)的建設。當年，公司與福特汽車進行聯(lián)合測試，與高通、華為完成互聯(lián)互通測試，在重慶智博會期間支撐無人駕駛大賽，在上海嘉定完成世界首例V2X“三跨”(即跨模組、終端、主機廠)互聯(lián)互通測試，外場互聯(lián)互通測試取得重大進展。
這些表明高鴻股份的車聯(lián)網業(yè)務開展得如火如荼。
此后，高鴻股份一直在高調宣布重點向車聯(lián)網業(yè)務轉型升級。在2020年年報中，公司稱，車聯(lián)網作為重要的新興產業(yè)，擁有萬億市場。公司作為車聯(lián)網龍頭企業(yè)，車聯(lián)網標準主要制訂者之一，具有國有知識產權的車聯(lián)網車規(guī)級模組、RSU、OBU等自研設備將在市場中占有非常重要的地位。公司車聯(lián)網業(yè)務從2020年開始重點部署高速和城市道路，力爭保持行業(yè)前三的龍頭地位，同時將積極探索創(chuàng)新的商業(yè)模式和數(shù)據(jù)開放模式。在車側、路側市場，公司均在當年取得重大突破，如在天津、長沙、重慶三個國家級車聯(lián)網先導區(qū)拓展均取得突破，三個先導區(qū)RSU市場占有率領先。在武漢經開區(qū)示范區(qū)二期車聯(lián)網項目中，OBU供貨市場份額第一;在重慶，建成全球規(guī)模最大，路況最復雜，系統(tǒng)最完整的石渝車路協(xié)同智慧高速，助力重慶拿下第四個國家級先導區(qū)牌照。
2021年6月，公司定增募資12.50億元，用于車聯(lián)網系列產品研發(fā)及產業(yè)化項目及償還銀行貸款，其中，10億元用于車聯(lián)網產品研發(fā)及產業(yè)化項目。
去年，公司還宣布出資3.5億元設立合資公司高鴻智聯(lián)。
上述種種，無不體現(xiàn)高鴻股份大力發(fā)展車聯(lián)網業(yè)務的雄心壯志及身體力行。
面對投資者詢問，高鴻股份曾在互動平臺表示，高鴻智聯(lián)主要負責車聯(lián)網模組、終端和解決方案。
近年來，車聯(lián)網商用不斷推進，高鴻股份似乎開始進入收獲期。
然而，出人意料的是，就在市場期待高鴻股份大賺一把之時，公司區(qū)卻將車聯(lián)網業(yè)務處理掉了。今年5月30日，高鴻股份發(fā)布公告稱，公司向第一大股東電信科學技術研究院有限公司轉讓所持有的高鴻智聯(lián)25.23%股權，轉讓價格為4.2億元。
高鴻股份為何要轉讓車聯(lián)網業(yè)務資產進而全面進軍工業(yè)互聯(lián)網業(yè)務，至今似乎仍是一個謎。
當然，近幾年，因為處于培育期，高鴻股份的經營業(yè)績數(shù)據(jù)有些難看。2019年至2021年，公司實現(xiàn)的扣非凈利潤分別為-2.51億元、-1.96億元、-2.17億元，三年合計虧損6.64億元。今年一季度，經營有所好轉，其扣非凈利潤為虧損73.12萬元，同比減虧88.28%。
