面對日新月異的城市發(fā)展，集體經濟組織的投資方式亟待創(chuàng)新，以物業(yè)經濟為主的股份合作公司面臨著經營模式單一、抗風險能力弱等諸多難題。如何有效推動集體資產投資方式加快轉型升級，走上多元化可持續(xù)的高質量發(fā)展道路？
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隨著經濟社會快速發(fā)展，為盤活集體經濟、推動股份合作公司多元化高質量發(fā)展，股權投資等方式悄然興起。今年1月，深圳市羅湖區(qū)人民政府與深圳市高新投集團有限公司攜手11家股份合作公司，共同設立了深圳市首只“市區(qū)國企+股份合作公司”股權投資基金。該基金總規(guī)模達1.7億元，盤活集體資金超1億元，為盤活集體資產探索出一條新路徑。
多措并舉尋突破
羅湖區(qū)作為深圳市最早的建成區(qū)，目前擁有31家股份合作公司，總資產約95億元，存量資金充裕。然而，其經營模式普遍以物業(yè)經濟為主，經營理念單一、投資意識欠缺，資金利用低效，大量閑置資金以存款等形式“趴”在銀行。
如何破解難題？“第一步是‘嚴管’，即推動股份合作公司規(guī)范、健康發(fā)展?！绷_湖區(qū)委常委、常務副區(qū)長左金平告訴記者，羅湖區(qū)近年按照“管理、服務、監(jiān)督”三位一體總體思路，構建起較為完備的“1+8”監(jiān)管制度體系，并在深圳率先升級改造股份合作公司綜合監(jiān)管系統(tǒng)，以數(shù)字化手段持續(xù)優(yōu)化監(jiān)管模式，讓數(shù)據(jù)多跑路，公司少跑腿。
“在此基礎上，我們在推動更新整治、解決歷史遺留問題、拓寬投資渠道等方面不斷尋求突破?！弊蠼鹌秸f，“我們引導股份合作公司加快實施城中村改造，助其物業(yè)經濟實現(xiàn)更高質量發(fā)展，也為羅湖區(qū)產業(yè)發(fā)展拓展空間；為進一步盤活集體資產，還著力提升股份合作公司投資收益，探索集體經濟高質量發(fā)展新路徑?！?/p>
為推動集體經濟發(fā)展，羅湖區(qū)于2019年成立國有資產監(jiān)督管理局，開展股份合作公司監(jiān)管與改革工作。同年12月，在羅湖區(qū)國資局推動協(xié)調下，深圳市蔡屋圍實業(yè)股份合作公司拿出7000萬元集體資金認購了由深圳市高新投集團有限公司增信的上市公司債券，成為深圳首宗由股份合作公司與市屬國企合作，支持深圳市“四個千億計劃”為本地民企紓困的生動案例。
“這次合作取得良好效果，讓‘第一個吃螃蟹’的蔡屋圍資金收益率由原來定期存款的不到3%提高至7.25%，在股份合作公司中形成了良好示范效應?！鄙钲谑懈咝峦都瘓F有限公司黨委書記、董事長劉蘇華告訴記者，截至2022年年底，羅湖區(qū)有11家股份合作公司與深高新投、國信證券等市屬國企達成投資合作，累計盤活集體存量資金近13億元，大幅提升了股份合作公司投資收益。
去年9月，在羅湖區(qū)政府支持下，深高新投開始著手與羅湖區(qū)部分股份合作公司協(xié)商探討股權基金合作的可行性，并于去年12月與羅湖區(qū)11家股份合作公司達成協(xié)議，設立了深圳市首只“市區(qū)國企+股份合作公司”股權投資基金。
“創(chuàng)投是一種長線投資，需要長期資金，一直以來都存在著募資難題。反觀深圳市股份合作公司沉淀資金充足，推動雙方合作，將開創(chuàng)雙贏局面?！鄙罡咝峦痘鸸芾砉究偨浝硇煸炖ふf。
風險補償穩(wěn)信心
在推動股份合作公司與國有金融機構合作過程中，首要難題是如何打消股份合作公司的顧慮?！斑@種顧慮首先來自坐地收租的舊思想。”羅湖區(qū)國資局黨委委員、二級調研員胡云南說，羅湖區(qū)聚焦股份合作公司經營模式單一、投資意愿不強等短板，會同9個街道及市區(qū)國企等單位，實地走訪調研20余次，邀請深高新投路演4次、召開政策宣講會4次，通過多種方式為公司管理層、股民等答疑解惑，引導其轉變經營理念。
此外，股份合作公司還面臨“剛性增長型分紅”壓力。“在公司內部普遍存在一種思想，即每年股民的年終分紅必須保持穩(wěn)定。”深圳市湖貝實業(yè)股份有限公司董事長張齊心表示，他們曾試圖開展一些投融資項目，但鮮少獲得全體股民支持。
如何破局？去年12月，羅湖區(qū)修訂出臺《股份合作公司扶持資金管理辦法》及相應實施細則，用于鼓勵和支持股份合作公司優(yōu)化配置產業(yè)空間、助力招商穩(wěn)商、探索高質量發(fā)展等。
“針對股份合作公司要求保本投資的特點，我們在深圳率先建立股權投資風險補償機制，為引導集體資金積極參與創(chuàng)投形成示范效應。”胡云南告訴記者，對于股份合作公司投資市區(qū)國企成立或管理的創(chuàng)投基金、股權投資基金等項目1年以上，且經區(qū)政府批準的，按照實際投資期限及投資額，每年給予年化1%且不超過100萬元的扶持，扶持期限最長5年。
“為提振股份合作公司的合作信心，羅湖投控作為區(qū)屬國企也參與其中，并聘請第三方開展盡職調查，出具可行性研究報告供各股份合作公司決策參考。”胡云南表示，鑒于基金投資期限較長，為緩解股份合作公司資金流動問題，他們還創(chuàng)新開展了配套資金合作：羅湖投控以其持有的深高新投部分股權的1年期收益權，與10家股份合作公司進行1.51億元資金合作，將其年化收益由2%提高至4%以上，以此激發(fā)股份合作公司轉型發(fā)展的內生動力。
深高新投基金管理公司作為此次股權投資基金的基金普通合伙人(GP)，主要負責管理基金的日常運營。徐造坤表示，“國有金融機構對于風險把控有著嚴格流程與體系，從不追求高風險收益，而是著眼于被投企業(yè)的成長價值，在合理可控范圍內開展相應投資”。
“對于公司而言，最有效的風險管控就是有一個好的GP?！睆堼R心表示，“風險補償機制給股份合作公司的廣大股民吃了一顆‘定心丸’，讓大家在投資決策上更有底氣。希望通過本次投資實踐，我們可以加強對股權投資的認知，填補股份合作公司在這一領域的空白。”
多元發(fā)展育新機
值得關注的是，此次股權基金將重點投向深圳市“20+8”產業(yè)集群，涵蓋新一代信息技術、高端裝備制造、新材料新能源等戰(zhàn)略性新興產業(yè)領域?！拔覀兿Ｍㄟ^此次市區(qū)國企與股份合作公司在金融投資領域的試水合作，借力國企的資源優(yōu)勢和產業(yè)基礎，在提升集體資金運作效率的同時，緩解實體企業(yè)尤其是戰(zhàn)略性新興產業(yè)企業(yè)的資金發(fā)展難題?！绷_湖區(qū)國資局黨委書記、局長彭仁松表示。
“與一般GP不同，深高新投肩負著市屬國企的特殊使命：一方面順應股份合作公司內在轉型升級需求，有效引導其閑置資金投入股權投資行業(yè)，釋放資金活力；另一方面為深圳破解創(chuàng)投行業(yè)募資難等問題，以及為戰(zhàn)略性新興產業(yè)與高新技術企業(yè)拓寬融資渠道、降低融資成本打造新模式?！眲⑻K華表示，深高新投將不斷完善“債權+股權+多元化金融工具”綜合服務矩陣，推進深化合作，為深圳市科技金融融合發(fā)展持續(xù)努力。
“此次股權基金項目極大提振了公司信心。我們投了500萬元參與其中，希望以此為契機為公司多元化經營開拓新局面。”深圳市田心實業(yè)股份有限公司董事長梁定達表示，田心村城市更新項目已進入實施階段，待項目建成后，將會呈現(xiàn)集體物業(yè)酒店、購物中心等多元化運營模式，推動公司走出一條健康、可持續(xù)發(fā)展新道路。
深圳市蔡屋圍實業(yè)股份有限公司則提出打造“金融村”的構想。“2019年的首次成功合作極大激發(fā)了我們的投資熱情，公司隨后又陸續(xù)與國有機構開展金融合作業(yè)務，已累計投入約4億元。去年，公司金融產品收益達2338萬元。”該公司董事長蔡建光表示，公司地處羅湖區(qū)紅嶺新興金融產業(yè)帶，憑借這一區(qū)位優(yōu)勢，希望可以進一步完善金融業(yè)務布局，形成可持續(xù)的利潤增長點，做大做強做優(yōu)集體經濟。
目前，羅湖區(qū)正積極與多方溝通，探索推動多家股份合作公司聯(lián)合組建投資主體開展投資經營活動，以拓寬投資渠道，實現(xiàn)集體資金更高水平保值增值。
“此次股權基金的合作，是股份合作公司與國企合作共贏的創(chuàng)新之舉，不僅有利于引導集體經濟更好融入深圳市‘20+8’產業(yè)集群發(fā)展大局，也為有效盤活股份合作公司資金資產，實現(xiàn)集體經濟轉型升級、換擋發(fā)展提供了‘羅湖經驗’?！绷_湖區(qū)委副書記、區(qū)長范德繁表示，羅湖區(qū)將積極引導股份合作公司與市屬國企開展更加緊密、多元化的合作，實現(xiàn)優(yōu)勢互補、互利共贏、協(xié)同發(fā)展。 (經濟日報記者 楊陽騰 )
