今年以來，發(fā)起式基金數(shù)量及規(guī)模一路飆升，同比增長約50%。
目前，在發(fā)起式基金市場，百億級規(guī)模的產(chǎn)品主要由大型基金公司發(fā)行管理，中小型基金公司管理的產(chǎn)品規(guī)模大多低于10億元。業(yè)內(nèi)人士坦陳，由于發(fā)起式基金的特殊性，中小型基金公司要想實(shí)現(xiàn)彎道超車不易。
雖然公募發(fā)行市場銷售遇冷，但發(fā)起式基金卻頻頻發(fā)力，不少公募基金采取快速成立發(fā)起式基金的形式來布局A股。今年以來，新成立的發(fā)起式基金多達(dá)257只，同比猛增50.3%，整體規(guī)模高達(dá)3169.7億元，同比增長47%，刷新了發(fā)起式基金年度發(fā)行數(shù)量和規(guī)模的紀(jì)錄。
從占新基金比例來看，今年成立的發(fā)起式基金在新基金中占比高達(dá)32.7%，創(chuàng)出歷史新高，比去年高出15.2個(gè)百分點(diǎn)。實(shí)際上，近幾年發(fā)起式基金在新基金中的占比一直持續(xù)抬升，從2012年的5%一直攀升到今年的32.7%，6年間發(fā)起式基金在基金發(fā)行市場的占比抬升了5倍以上。
值得關(guān)注的是，在迅速興起的發(fā)起式基金市場，頭部效應(yīng)明顯，大型基金公司發(fā)行的產(chǎn)品越容易做大規(guī)模。
在市場上711只發(fā)起式基金中，目前百億級規(guī)模的發(fā)起式基金合計(jì)9只，合計(jì)規(guī)模高達(dá)2283億元，占總規(guī)模25%，這9只產(chǎn)品分別由興全、嘉實(shí)、中銀、招商及農(nóng)銀匯理等5家基金公司發(fā)行管理。另一方面，規(guī)模低于10億元的發(fā)起式基金卻有493只，規(guī)模合計(jì)僅有966億元，僅占總規(guī)模10.6%。
北京某大型公募基金經(jīng)理表示，目前基金發(fā)行市場，新基金確實(shí)不太容易募集資金，很多公司不得不采取發(fā)起式的形式成立。“值得關(guān)注的是，目前發(fā)起式基金市場分化嚴(yán)重，大型公募機(jī)構(gòu)由于股東支持和資金實(shí)力雄厚，在成立發(fā)起式基金方面更有優(yōu)勢，也更容易找到合作的大資金。”該基金經(jīng)理補(bǔ)充表示。
一般而言，發(fā)起式基金要求基金公司在募集時(shí)，使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員和基金經(jīng)理等人員的認(rèn)購金額不少于1000萬元。
北京某小型公募固收部副總經(jīng)理坦陳，中小型公募的注冊資本一般為1億元至2億元，其中可能僅有5000萬元可用以支撐發(fā)產(chǎn)品，而一只發(fā)起式基金需要投入1000萬元，這對于中小型基金公司而言成本太高。而大型公募股東背景和資金實(shí)力雄厚，在發(fā)起式基金成本方面壓力小很多，可批量發(fā)行，做大規(guī)模。
從今年成立發(fā)起式基金的公司來看，廣發(fā)基金以11只發(fā)起式基金位居榜首，招商、平安大華基金分別以9只、8只發(fā)起式基金緊隨其后，南方、銀華、華夏、匯添富等大型公募今年新設(shè)的發(fā)起式基金也均超5只。而另一方面，今年中小型基金公司新設(shè)發(fā)起式基金的數(shù)量一般不超過2只。
有業(yè)內(nèi)人士透露，發(fā)起式基金尤其發(fā)起式債基的合作客戶一般來自于銀行，而銀行一般只依據(jù)基金公司的管理規(guī)模排名這個(gè)單一指標(biāo)來篩選合作“白名單”，甚至中小型銀行也只尋找大型公募合作，中小型公募很難做到“彎道超車”尋求突破。
上述固收部副總經(jīng)理也表示，在發(fā)起式基金市場，中小型基金公司要想“彎道超車”很難，但并非完全沒有可能。最重要的是，中小型基金公司還需進(jìn)一步提升專業(yè)投研能力，打造特色產(chǎn)品吸引客戶。
