央行披露數(shù)據(jù)顯示，1月信托貸款增加345億元，這是2018年2月以來(lái)首次轉(zhuǎn)正，扭轉(zhuǎn)了此前持續(xù)數(shù)月的存量持續(xù)減少的過(guò)程，比上月多增加833億元。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，1月表外融資數(shù)據(jù)的信號(hào)較為顯著，隨著強(qiáng)監(jiān)管的緩和，表外非標(biāo)的收縮速度減緩，影子銀行收縮或?qū)⒏嬉欢温洹?/p>
信托貸款止跌企穩(wěn)
昨日，信托概念股在盤(pán)中紛紛崛起，安信信托封漲停，愛(ài)建集團(tuán)跟風(fēng)漲停，陜國(guó)投A、經(jīng)緯紡機(jī)、中航資本也紛紛沖高，多只信托概念股以漲停板收盤(pán)。
值得關(guān)注的是，2月15日晚間，央行披露2019年1月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，初步統(tǒng)計(jì)，2019年1月份社會(huì)融資規(guī)模增量為4.64萬(wàn)億元，比上年同期多1.56萬(wàn)億元。1月末，社會(huì)融資規(guī)模存量為205.08萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.4%。
央行介紹，1月份社會(huì)融資規(guī)模新增較多，增速明顯回升。而從社會(huì)融資規(guī)模指標(biāo)的構(gòu)成看，占比較大的項(xiàng)目都出現(xiàn)了明顯回升，其中，委托貸款降幅縮小，信托貸款由負(fù)轉(zhuǎn)正，這是今年1月份社會(huì)融資規(guī)模結(jié)構(gòu)出現(xiàn)的新特征。
1月份委托貸款減少699億元，分別比上月和上年同期少減1511億元和10億元，下降勢(shì)頭明顯放緩，“信托貸款增加345億元，是連續(xù)10個(gè)月減少后的首次增加，比上月多增833億元。”央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)兼新聞發(fā)言人阮健弘表示。
興業(yè)證券分析師傅慧芳認(rèn)為，信托貸款在經(jīng)歷10個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)后轉(zhuǎn)正，一方面與1月信托貸款季節(jié)性提升有關(guān)，另一方面也表明表外非標(biāo)的收縮速度減緩。
而天風(fēng)證券分析師廖志明認(rèn)為，2018年受去杠桿及強(qiáng)監(jiān)管等政策影響，是社融增速明顯走低之主因。“2019年1月表外融資數(shù)據(jù)信號(hào)意義顯著，需要格外重視。2019年1月委托貸款及信托貸款走勢(shì)與我們微觀觀察的銀行非標(biāo)投資行為是相互吻合的，出現(xiàn)積極變化。隨著監(jiān)管的緩和，表外融資將好轉(zhuǎn)，影子銀行收縮或?qū)⒏嬉欢温洹?rdquo;
用益信托數(shù)據(jù)顯示，1月集合信托產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和規(guī)模較2018年12月有所回落，但同比保持增長(zhǎng)。
表外融資真的好轉(zhuǎn)?
資深信托研究員袁吉偉對(duì)證券時(shí)報(bào)·信托百佬匯記者表示，昨日信托概念股上漲跟上述信息有關(guān)系，“市場(chǎng)可能解讀成監(jiān)管放松或者信托公司形勢(shì)逆轉(zhuǎn)了——這可能還是過(guò)于樂(lè)觀。”
盡管央行發(fā)布了信托業(yè)好轉(zhuǎn)的亮麗數(shù)據(jù)，但是在業(yè)內(nèi)采訪中，不少信托公司對(duì)于未來(lái)監(jiān)管形勢(shì)并不樂(lè)觀，積極向主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型，甚至主動(dòng)放棄低門(mén)檻的表外通道業(yè)務(wù)。
近日，南方一家國(guó)資背景信托公司董事長(zhǎng)對(duì)記者表示，盡管監(jiān)管部門(mén)在2018年下半年對(duì)其公司進(jìn)行過(guò)窗口指導(dǎo)，要求在符合資管新規(guī)條件下加快項(xiàng)目的投放，不再?gòu)?qiáng)調(diào)壓縮規(guī)模。“但是，出于公司未來(lái)轉(zhuǎn)型發(fā)展，我們并不愿意繼續(xù)再發(fā)力門(mén)檻低的通道業(yè)務(wù)了，希望提升主動(dòng)管理能力，做資金方的資產(chǎn)配置平臺(tái)，同時(shí)發(fā)力消費(fèi)信托和家族信托業(yè)務(wù)。”
“監(jiān)管要求資產(chǎn)從表外轉(zhuǎn)移到表內(nèi)，估計(jì)影響比較大的，至少包括我們公司在內(nèi)的信托公司還在收縮規(guī)模。”一家中小型信托公司高管對(duì)記者表示。
“從實(shí)踐看，最近都沒(méi)有特別突出的監(jiān)管放松跡象，所以監(jiān)管放松或者大幅放松的基礎(chǔ)并沒(méi)有看到。”袁吉偉表示，從監(jiān)管形勢(shì)上看，資管新規(guī)還在落實(shí)，影響還沒(méi)有完全反映出來(lái)，只有到2020年之后才會(huì)完成，比如銀行理財(cái)子公司的影響等，還有今年監(jiān)管可能修訂資金信托的監(jiān)管要求，從而與資管新規(guī)對(duì)接。
