隨著2018年四季度償付能力報告陸續(xù)披露，備受市場關注的財險公司去年凈利潤數(shù)據(jù)也隨之出爐。據(jù)《證券日報》記者梳理，已經(jīng)披露償付能力報告的71家非上市財險公司中(上市險企暫未披露相關數(shù)據(jù))，有38家公司盈利，合計盈利57.5億元;33家公司虧損，合計虧損59.33億元。
整體來看，上述71家財險公司盈虧相抵，合計盈利為-1.8億元。這也就是說，2018年非上市財險公司凈利為負。此外，大批財險公司出現(xiàn)虧損，據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，有19家財險公司虧損均超過1億元。
對此，平安證券等券商研究員認為，2018年財險公司凈利不盡如人意，與受汽車保有量增速的持續(xù)放緩(車險是財險業(yè)第一大業(yè)務)、綜合成本率上升、投資收益下降以及所得稅大幅增提等多因素有關。
38家財險公司盈利
19家虧損均超億元
從盈利的財險公司來看，上述71家非上市財險公司中，2018年，僅中華聯(lián)合與陽光產(chǎn)險凈利潤超過10億元，其他險企凈利潤均不足10億元。
從凈利潤介于1億元-10億元的險企來看，目前共有10家非上市財險公司凈利介于此區(qū)間，包括英大財險、鼎和財險、永安財險、鐵路自保、陽光農(nóng)業(yè)、國壽財險、中銀保險、美亞財險、北部灣財險、三井住友。
除上述12家2018年凈利超億元的財險公司之外，有26家公司去年盈利但凈利潤均不足1億元。這與壽險公司不少凈利潤高于1億元的情況形成鮮明對比。
從非上市財險公司凈利潤分布情況來看，去年盈利的38家險企中，中華聯(lián)合、陽光財險、英大財險合計凈利潤約為28億元，占了盈利險企凈利潤的48.5%，非上市財險公司盈利方面馬太效應同樣顯著。
就虧損的險企來看，去年有33家財險公司虧損，其中14家虧損不超過1億元，有19家虧損過億元。虧損的險企中，除一大批近兩年新成立的財險公司之外，還有一些老牌財險公司由于經(jīng)營不善等諸多原因，去年凈利為負。
比如，虧損數(shù)額最多的一家財險公司，被爆出去年踩雷P2P?，并可能先賠付(有底層資產(chǎn)可以追償)數(shù)億元。由于巨額賠付導致償付能力大幅下滑(該險企去年四季度綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率均為-152.6%，大幅低于監(jiān)管線)，凈利潤也出現(xiàn)大幅下滑。
“承保+投資”雙向影響
71家公司合計凈利為負
從非上市財險公司整體盈利情況來看，受承保端與投資端的雙向影響，上述71家財險公司去年合計凈利為-1.8億元。
從承保端方面來看，受汽車(車險是財險業(yè)第一大業(yè)務)保有量增速的持續(xù)放緩以及財險公司綜合成本率上升的影響，非上市財險公司去年保費增速趨緩。
銀保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，2018年，產(chǎn)險業(yè)務原保險保費收入10770.08億元，同比增長9.51%(2017年為12.72%)。其中，交強險原保險保費收入2034.38億元，同比增長8.85%;農(nóng)業(yè)保險原保險保費收入為572.65億元，同比增長19.54%。
萬聯(lián)證券分析師繳文超表示，從去年全年的趨勢來看，財險業(yè)高開低走，保費增速從1月的17.63%降至全年的9.51%，這主要是受汽車銷量持續(xù)低迷和商車費改持續(xù)推進影響。另外，在盈利能力方面，“報行合一”效果能否達到預期以及高稅負能否緩解是關鍵。
此外，去年產(chǎn)險業(yè)務賠款增速高于保費增速。數(shù)據(jù)顯示，去年產(chǎn)險業(yè)務賠款為5897.32億元，同比增長15.92%，超過業(yè)務增速(9.51%)。受此影響，產(chǎn)險公司去年年末的總資產(chǎn)23484.85億元，較年初下降了5.92%。
在投資端，“2018年由于權益市場以及長端利率的持續(xù)下行，對權益類資產(chǎn)及新增固收類資產(chǎn)配置產(chǎn)生較大壓力，行業(yè)全年投資收益率預計在4.3%左右，為2013年以來的最低點。”平安證券研報認為。
平安證券研報提到，2018年以來，受汽車保有量增速的持續(xù)放緩以及費改之下件均不斷下降影響，產(chǎn)險總保費增速持續(xù)下降。由于綜合成本率上升、投資收益下降以及所得稅大幅增提，行業(yè)?ROE(凈資產(chǎn)收益率)處于歷史低點。而2019年車險行業(yè)監(jiān)管明顯加強，有助于行業(yè)逐步規(guī)范，后期行業(yè)惡性競爭將有緩解，行業(yè)效益有望明顯改善。
就2019年的盈利趨勢，中信建投證券分析師張芳則表示，隨著車險亂象整治力度持續(xù)加大，銀保監(jiān)會印發(fā)《關于進一步加強車險監(jiān)管有關事項的通知》，針對當前車險市場未按照規(guī)定使用車險條款費率和業(yè)務財務數(shù)據(jù)不真實兩個方面突出問題，還對進一步加強車險監(jiān)管提出主要措施，手續(xù)費率高漲問題有望得到緩解。因此，財險行業(yè)利潤表現(xiàn)在2019年將迎來改善。
