2月13日，東陽(yáng)市公布了2018年度納稅大戶企業(yè)名單，在納稅十強(qiáng)企業(yè)中，華誼兄弟傳媒股份有限公司以約3.26億元的納稅額位列第五。而另一頭，華誼兄弟收購(gòu)的東陽(yáng)美拉卻意外跌出榜單，納稅金額不足500萬(wàn)元。2017年，東陽(yáng)美拉還以2235.76萬(wàn)元的納稅金額位列百?gòu)?qiáng)公司的第64位。
營(yíng)收縮水的東陽(yáng)美拉出現(xiàn)在了華誼兄弟的質(zhì)押資產(chǎn)名單上。
今年華誼兄弟缺席了熱鬧的電影春節(jié)檔，在春節(jié)前夕，它還在忙于處理各種債務(wù)危機(jī)，幾乎把所有核心資產(chǎn)都質(zhì)押出去，以借款償清到期的債務(wù)。
2月11日，華誼兄弟表決通過(guò)與阿里影業(yè)簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的議案，華誼質(zhì)押包括東陽(yáng)美拉70%的股權(quán)等資產(chǎn)以換取阿里影業(yè)7億元借款。這筆交易對(duì)華誼兄弟來(lái)說(shuō)是“雪中送炭”，而在外界看來(lái)卻暗藏危機(jī)。
“2018年，資本市場(chǎng)的加速下行也讓A股中股權(quán)質(zhì)押的壓力陡然加劇，很多企業(yè)家不得已放棄公司控制權(quán)。我和忠磊一直在盡全力通過(guò)各種途徑籌資，保障公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不變化。”華誼兄弟董事長(zhǎng)王忠軍說(shuō)道。
抓電影主業(yè)
日前，華誼兄弟發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告稱，2018年將虧損近10億元。
1月30日，王忠軍在投資者關(guān)系活動(dòng)會(huì)議上坦言，2018年華誼兄弟遭遇上市以來(lái)最大的一次沖擊，也是上市以來(lái)首次凈利潤(rùn)虧損。“確實(shí)我自己做企業(yè)這么多年從來(lái)沒有想到過(guò)會(huì)做到虧損。”
除了業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期、投資收益下降之外，華誼做出了包括商譽(yù)在內(nèi)的資產(chǎn)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。據(jù)悉，截至2018年三季度，華誼兄弟的商譽(yù)30.6億元，占總資產(chǎn)比例為15%。資產(chǎn)減值損失與上年同期相比有較大幅度的增加，多重不利因素疊加，導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)巨虧。
而王忠軍透露，華誼綜合分析考慮，最后決定以審慎主動(dòng)的態(tài)度落實(shí)了2018年的商譽(yù)減值。事實(shí)上，1月份多家上市公司也發(fā)布公告，大幅下修業(yè)績(jī)或者巨額預(yù)虧、預(yù)減。為何上市公司集中在這個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)業(yè)績(jī)“洗澡”?
香頌資本執(zhí)行董事沈萌告訴時(shí)代周報(bào)記者，“去年底出臺(tái)新規(guī)，商譽(yù)要分期攤銷。由于之前很多公司都進(jìn)行了大量收購(gòu)、積攢了不少商譽(yù)，如果按照新規(guī)逐年攤銷的話，可能會(huì)導(dǎo)致攤銷期內(nèi)帳面利潤(rùn)大幅減少，所以為了避免以后長(zhǎng)期帳面虧損，變成ST或*ST或退市，企業(yè)采取了一次性計(jì)提。”
質(zhì)押高企、債務(wù)危機(jī)、巨額虧損、主營(yíng)業(yè)務(wù)低迷之際，華誼兄弟幾乎快要走到被“易主”的邊緣。在1月30日的投資者活動(dòng)會(huì)議上，王忠軍發(fā)表了4000字的演講，全面反思公司近幾年來(lái)內(nèi)部存在的問題，并宣布全面回歸：一手抓電影和實(shí)景娛樂主業(yè)，一手處理債務(wù)和不良資產(chǎn)問題。
在此之前，年近60歲的王忠軍已經(jīng)淡出公司的管理，平時(shí)只是隱身于幕后把控公司大方向的戰(zhàn)略，實(shí)景娛樂的投資和推進(jìn)則是由他一手帶動(dòng)起來(lái)。電影業(yè)務(wù)則已經(jīng)交給弟弟王忠磊和華誼兄弟電影有限公司總經(jīng)理葉寧負(fù)責(zé)。
盡管近幾年，華誼也捧出了票房5億元的《我不是潘金蓮》、14億元的《芳華》、19億元的《前任3》，但與萬(wàn)達(dá)影視、光線傳媒、博納影業(yè)、亭東影業(yè)以及壞猴子影業(yè)等等其他老對(duì)手或新玩家一部作品二三十億元票房相比，華誼算是落后了。
去年下半年，華誼的幾部電影票房均不達(dá)預(yù)期，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力，王忠軍也指出了諸多問題：項(xiàng)目選擇的精準(zhǔn)度不達(dá)預(yù)期、市場(chǎng)定位和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)研判不足、拍戲花錢大手大腳、綠燈委員會(huì)粗放、出現(xiàn)問題互相推脫……
“從2019年開始我會(huì)參與公司所有的電影項(xiàng)目，從孵化開發(fā)到宣發(fā)落地，全面強(qiáng)化對(duì)電影業(yè)務(wù)的管控。而且我要正式回到電影公司的綠燈委員會(huì)，擁有一票否決權(quán)。”王忠軍下定決心。
華誼的“朋友圈”
王忠軍回歸之后，華誼會(huì)在管理和業(yè)務(wù)層面作出哪些調(diào)整?日前，華誼方面婉拒了時(shí)代周報(bào)記者的采訪，而華誼一位相關(guān)高層則回應(yīng)表示：“公司內(nèi)部調(diào)整我們暫時(shí)不對(duì)外宣布。”
“綠燈委員會(huì)”是葉寧帶到華誼兄弟的。進(jìn)入華誼之前，葉寧曾在萬(wàn)達(dá)文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)擔(dān)任副總裁時(shí)組建過(guò)“綠燈委員會(huì)”來(lái)控制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。2016年3月，他把這個(gè)模式也帶到了華誼兄弟。
在綠燈委員會(huì)中，主要有王忠磊和各大業(yè)務(wù)部門的負(fù)責(zé)人。葉寧曾透露：“在這個(gè)過(guò)程中我有一票否決權(quán)，但我沒有一票贊成權(quán)”。
不過(guò)，王忠軍痛斥綠燈委員會(huì)前幾年運(yùn)作過(guò)于粗放，造成了今天電影主業(yè)低迷的現(xiàn)狀，“幾個(gè)億成本的戲兩句話就拍了。”
值得注意的是，提倡“和最優(yōu)秀的人合作，包括馮小剛、成龍、張國(guó)立、馬云、馬化騰等等”的華誼兄弟，在近幾年的影視項(xiàng)目中顯得有點(diǎn)形單影只。華誼這幾年制作出品的電影中，除了自家的子公司，主要也是淘票票、優(yōu)酷影業(yè)、耀萊影視、貓眼等共同參與投資。
在每年熱門的檔期，不少資本團(tuán)簇?fù)淼挠耙曌髌啡纭段也皇撬幧瘛贰段骱缡惺赘弧贰蹲窖?》等，華誼較少參與其中。對(duì)于影視項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)，華誼主要依靠的還是自家以及關(guān)系不錯(cuò)的導(dǎo)演如馮小剛、徐克、成龍、管虎、程耳等。
“每個(gè)人都有自己的圈子，這個(gè)朋友圈就是這些人，你有沒有能力去突破這個(gè)圈子，去發(fā)現(xiàn)新的導(dǎo)演就看自己有沒有這個(gè)心了。”王忠軍回應(yīng)證券分析師關(guān)于“傳統(tǒng)的公司為何較少出現(xiàn)爆款”的質(zhì)疑。
曾聲稱“交朋友是第一生產(chǎn)力” 的王忠軍所帶領(lǐng)的華誼，似乎還在舊有的圈子里打轉(zhuǎn)，在高度市場(chǎng)化的電影行業(yè)，華誼保持著自給自足的生產(chǎn)模式。
不過(guò)，華誼也在嘗試跟互聯(lián)網(wǎng)公司合作拓展邊界，接近觀眾。在簽署借款協(xié)議的同時(shí)，華誼兄弟也跟大股東阿里影業(yè)就影視、藝人、宣發(fā)、衍生品等領(lǐng)域達(dá)成了戰(zhàn)略合作。而去年底，在愛奇藝的“尖叫之夜”上，馮小剛導(dǎo)演在臺(tái)上公開喊話，希望能夠跟愛奇藝合作定制影視項(xiàng)目，推出更加符合觀眾喜好的作品。
剝離邊緣資產(chǎn)
“2019年，華誼兄弟一個(gè)方向是資產(chǎn)處置。”王忠軍這樣規(guī)劃，首先公司會(huì)逐步剝離與電影、實(shí)景娛樂兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)較弱的業(yè)務(wù)與資產(chǎn)，回籠資金用于內(nèi)容制作，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，改善現(xiàn)金流狀況。
華誼財(cái)報(bào)顯示，截至2018年第三季度末，長(zhǎng)期股權(quán)投資達(dá)到50.02億元，總資產(chǎn)為202.87億元，總負(fù)債92.45億元，負(fù)債率為45.57%。
在此之前，華誼兄弟四大主營(yíng)業(yè)務(wù)分別是影視娛樂板塊、品牌授權(quán)與實(shí)景娛樂板塊、互聯(lián)網(wǎng)娛樂板塊、產(chǎn)業(yè)投資及產(chǎn)業(yè)相關(guān)的股權(quán)投資。其中，互聯(lián)網(wǎng)娛樂板塊主要包含新媒體、互聯(lián)網(wǎng)游戲、粉絲經(jīng)濟(jì)、VR技術(shù)及其娛樂應(yīng)用等互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)品。
從華誼的財(cái)報(bào)可以看到，互聯(lián)網(wǎng)娛樂、產(chǎn)業(yè)投資兩大板塊已經(jīng)有所萎縮?；ヂ?lián)網(wǎng)娛樂的營(yíng)收占比逐漸降低，成為了比較“雞肋”的板塊。此前，華誼曾希望借助它打造“大娛樂生態(tài)圈”，不過(guò)2016年，王忠軍的“左膀右臂” 原華誼創(chuàng)星董事長(zhǎng)胡明辭職，王忠磊接替擔(dān)任華誼創(chuàng)星的董事長(zhǎng)，并且王忠軍的長(zhǎng)子王夫也擔(dān)任起華誼兄弟投資部總經(jīng)理，加入華誼的董事會(huì)。
王夫也主要掌管產(chǎn)業(yè)投資板塊，負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)娛樂。不過(guò)這兩年來(lái)，華誼的互聯(lián)網(wǎng)娛樂并沒有太多的起色，為了扶持電影和實(shí)景娛樂主業(yè)，不得不出售資產(chǎn)適時(shí)退出，其中包括廣州銀漢科技有限公司和北京掌趣科技股份有限公司的部分股權(quán)。
“不可否認(rèn)，企業(yè)在快速擴(kuò)張階段遺留的資金壓力，確實(shí)在當(dāng)下被放大了。”王忠軍表示，受各種綜合因素影響，2018年輕資產(chǎn)的影視行業(yè)壓力尤為明顯，華誼兄弟通過(guò)質(zhì)押授信、引入戰(zhàn)略投資等多種方式，已在逐步克服資金困點(diǎn)。
