3月26日，雖然滬深兩市延續(xù)了此前調整態(tài)勢，滬指失守3000點，創(chuàng)業(yè)板重挫超過2%，但是北上資金依然活躍，其中滬股通凈流入12.16億，深股通凈流入1.39億，兩市合計凈買入13.6億元。北上資金重點偏好滬市標的，滬股通標的幾乎包攬了當天超過9成凈買入。目前多達12只滬、深股通標的持倉金額超過100億元，吸納了半數(shù)以上市值規(guī)模，其中貴州茅臺(600519)持倉距離1000億元只有一步之遙，其次是中國平安，恒瑞制藥、招商銀行和伊利股份(600887)，估值合理、業(yè)績優(yōu)異的大藍籌依然是外資青睞的對象。
中國平安一直是今年陸股通的活躍股，多次當日成交額排名第一。3月26日，北上資金再次凈買入1.67億元，年內累計凈買入67.37億元，其中凈買入32日，凈買入23天，3月有3天北上資金的凈買入量超過10億，其中3月18日達到頂峰，為18.18億元。
中國平安3月12日發(fā)布的2018年業(yè)績報告顯示，去年實現(xiàn)歸屬于母公司股東的營運利潤1125.73億元，同比增長18.9%;凈利潤1204.52億元，同比增長20.5%，歸屬于母公司股東的凈利潤1074.04億元，同比增長20.6%。如果按保險子公司執(zhí)行修訂前的金融工具會計準則法定財務報表數(shù)據(jù)計算，公司實現(xiàn)歸母凈利潤1242.45億元，同比增長39.5%。
由于中國平安年內一直受到海外資金的追捧，目前已經“填平”了A股和H股之間的差價，截至3月26日，中國平安A股較H股小幅溢價0.23%。隨著中國平安的正式“轉正”，27只兩地同時上市的金融股，A股較H股均出現(xiàn)溢價，證券板塊溢價最高，5只個股的溢價率超過100%，其中4只來自證券板塊，溢價最高的為中信建投，AH股溢價率為337.95%，中國人保目前排名第二，A股較H股溢價222.03%。
“金融和消費個股一直是海外資金的最愛，一是業(yè)績較為穩(wěn)定，屬于抗周期的品種，特別是部分產品還是國內獨有，比如貴州茅臺(600519)，具有自己獨特的優(yōu)勢;其次是有穩(wěn)定的分紅，對于長線資金來說，十分具有誘惑;第三則是估值相對低，特別是金融股，目前的市盈率在10倍左右。”前海開源首席經濟學家楊德龍表示。
不過華南一家大型私募的負責人則認為，除了上述原因之外，還是因為類似于中國平安這樣的藍籌股流動性較好，才能為外資重點持有的對象。“以中國平安為例，一是有業(yè)績;二是有分紅;第三則是流動性好。外資的資金量比較大，進出一些市值較小的公司，會造成較高的沖擊成本。雖然今年滬股通的資金總體呈現(xiàn)增持，但是也多次進行了波段操作，對中國平安進行高拋低吸，這就是流動性的好處。”
匯豐銀行持倉市值最高
去年四季度A股市場出現(xiàn)深幅調整，市場投資情緒低迷，成交量不斷刷新地量，不過海外資金卻不斷涌入抄底， 近三個月時間，北上資金凈增持1191.65億元，從目前看這些聰明錢今年已經取得了豐厚的收益。
招商證券(600999)宏觀謝亞軒博士團隊統(tǒng)計曾指出，外資“越跌越買”的原因，與A股被納入MSCI等國際主流股票指數(shù)等結構性因素密不可分，此外今年6月還將迎來富時羅素指數(shù)對A股的首次納入。據(jù)測算，年內以上多次納入操作將為A股市場帶來約680億美元(約合人民幣4500億元)的外資流入。國內的經濟目前增速雖然放緩，但是依然具有很強的吸引力，且從粗放式發(fā)展逐漸轉為精細化發(fā)展。
北上資金中，目前持倉市值最大的公司為匯豐銀行，目前持倉市值為3277.25億元，其持有個股1512只。目前持倉市值超過千億的機構有三家，除了匯豐銀行之外，另外兩家是摩根大通銀行和渣打銀行(香港)，分別持有1034.94億元和1028.63億元。
持股數(shù)量最大的外資機構是J.P. MORGAN BROKING(HONG KONG) LTD，截至3月25日，其持有1778只上市公司的股票，持倉市值為376.78億元。
外資對于A股的熱度一直高漲，摩根士丹利本月表示，強于預期的寬松政策可能會使得盈利增速的復蘇超出市場預期，尤其是2019年下半年。該機構預計，2019年MSCI中國和中證300的盈利增速分別為13.5%和12.3%，且更多企業(yè)有望公布正面的盈利指引。
摩根士丹利中國A股策略師王瀅表示：“去年三季度A股業(yè)績不盡如人意，整個市場對企業(yè)業(yè)績的預期都有斷崖式向下的調整。我們反而認為是利空出盡，果不其然，經過大幅的預期下調過程后，進入今年1月、2月后，情緒開始出現(xiàn)明顯的改善，向上調整的勢頭已經出現(xiàn)，這也預示未來整個企業(yè)盈利進一步向下調的空間相對有限。”
同時，隨著A股國際化進程加速，投資者應該以一個全球化的視野來看待A股的盈利增速。她稱：“在全球所有的股票市場里，中國境內市場是目前唯一一個呈現(xiàn)出市場對盈利預期下調速度和幅度呈現(xiàn)大幅放緩，甚至有望回歸上調的一個市場。在其他國家，如美國、歐洲、日本等其它股市盈利預期仍是加速向下調整的狀態(tài)。”
21世紀經濟報道記者 葉麥穗
