堅(jiān)持線上線下“兩條腿”走路，名創(chuàng)優(yōu)品(NYSE:MNSO)營收利潤實(shí)現(xiàn)雙增長。
近日，名創(chuàng)優(yōu)品公布截至2021年9月末的2022財(cái)年第一財(cái)季(也就是2021日歷年第三季度，以下簡稱三季度)未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，名創(chuàng)優(yōu)品集團(tuán)該季度營收凈利雙雙穩(wěn)步增長，全渠道布局策略穩(wěn)步推進(jìn)。第二增長曲線潮玩新業(yè)務(wù)TOPTOY持續(xù)發(fā)力，整體業(yè)績表現(xiàn)亮眼。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，三季度名創(chuàng)優(yōu)品總營收達(dá)26.54億元，較2021年同期同比增長28.09%。其中，國內(nèi)營收20.31億元，同比增長18%;海外營收6.23億元，同比增長78%。該季度非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則(Non-IFRS)凈利潤1.84億元，同比增長80.31%，凈利潤率7%，創(chuàng)疫情爆發(fā)以來近6個季度新高。
門店數(shù)上，截至2021年9月30日，名創(chuàng)優(yōu)品本季度凈增96家新店，全國門店數(shù)量突破3000家，是名創(chuàng)優(yōu)品推進(jìn)全球化戰(zhàn)略的又一里程碑。
與此同時(shí)，名創(chuàng)優(yōu)品也在線上渠道發(fā)力。截至9月末，其私域用戶數(shù)超過100萬，小程序月活躍用戶數(shù)超過600萬。而在名創(chuàng)優(yōu)品的三季度營收中，電商業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了1.9億元，同比增長58%;O2O業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了0.9億元，同比增長126%。
凈利潤創(chuàng)近6季度新高
對名創(chuàng)優(yōu)品這個線下起家的零售企業(yè)來說，疫情是一把無情的枷鎖，如果說前8年行業(yè)驚嘆其門店擴(kuò)張的速度，如今其正被關(guān)注的是盈利能力。
名創(chuàng)優(yōu)品近日公布的財(cái)報(bào)顯示，其三季度實(shí)現(xiàn)營收26.54億元，同比增長28.09%，業(yè)績持續(xù)反彈;毛利率從去年同期的25.21%提升至27.45%。在營收構(gòu)成上，名創(chuàng)優(yōu)品國內(nèi)市場為20.31億元，同比增長17.94%，海外市場為6.23億元，同比增長78%。
本季度，名創(chuàng)優(yōu)品凈利潤為1.55億元，去年同期為虧損16.76億元;經(jīng)調(diào)整凈利潤為1.84億元，同比增長80.31%，凈利潤率7%，創(chuàng)疫情爆發(fā)以來近6個季度新高。
數(shù)年前，名創(chuàng)優(yōu)品創(chuàng)始人葉國富因一句“百國萬店”計(jì)劃敲響了名創(chuàng)優(yōu)品擴(kuò)張的鐘聲，即在2022年前進(jìn)駐100個國家和地區(qū)，年?duì)I收達(dá)到1000億元，全球門店達(dá)到1萬家。如今，距離這一戰(zhàn)略僅剩幾個月了。
截至本季末，名創(chuàng)優(yōu)品全球門店數(shù)量4871家。其中海外店鋪數(shù)量1836家，本季度凈增26家。本季度名創(chuàng)優(yōu)品在美國、加拿大、英國、印度、西班牙等超20個國家布局新店。財(cái)報(bào)顯示，截至2021年9月30日，本季度凈增96家新店，全國門店數(shù)量突破3000家。
此前，名創(chuàng)優(yōu)品已經(jīng)加大在歐洲布局，4個月內(nèi)在意大利的開出五家門店。名創(chuàng)優(yōu)品海外業(yè)務(wù)部副總裁兼總經(jīng)理表示，“在今年年底之前，將有更多名創(chuàng)優(yōu)品門店進(jìn)入歐洲。”
另一方面，長江商報(bào)記者注意到，名創(chuàng)優(yōu)品不斷發(fā)力線上業(yè)務(wù)，多渠道布局下的業(yè)績效益在逐季提升。第三季度，名創(chuàng)優(yōu)品線上渠道(電商+O2O)的營收貢獻(xiàn)超10%。其中電商業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)1.9億元收入，同比增長58%;O2O業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)0.9億元收入，同比增長126%。
雖然公司業(yè)績表現(xiàn)還不錯，但在資本市場上，名創(chuàng)優(yōu)品卻正被高瓴減持。截至2021年三季度末，高瓴在美股市場持有的83只證券投資標(biāo)的，持倉規(guī)模為76.5億美元(約合人民幣500億元)，較2021年第一季度、第二季度的持倉規(guī)模均有所縮減。
長江商報(bào)記者對比發(fā)現(xiàn)，高瓴已大幅減持了愛彼迎、名創(chuàng)優(yōu)品、優(yōu)步(UBER)、中通快遞、嗶哩嗶哩等股份。其中，名創(chuàng)優(yōu)品減持達(dá)到540萬股。
而在此期間，名創(chuàng)優(yōu)品的股價(jià)也經(jīng)歷了大跌。相比之下，名創(chuàng)優(yōu)品2020年10月15日在美國紐交所上市的發(fā)行價(jià)為20美元/股。2021年2月9日，股價(jià)曾上漲至35.21美元/股，創(chuàng)造歷史新高。截至11月19日收盤，名創(chuàng)優(yōu)品的股價(jià)僅約為歷史最高點(diǎn)的45.02%，相對縮水超過五成。
TOPTOY成第二增長曲線
事實(shí)上，名創(chuàng)優(yōu)品發(fā)展模式的根本，一是在于低價(jià)高品質(zhì)的商品，二是在于快速拓張的門店。不過，近兩年來名創(chuàng)優(yōu)品也意識到了發(fā)展模式受限的問題，開始嘗試多元化布局。
據(jù)名創(chuàng)優(yōu)品官網(wǎng)介紹，“優(yōu)質(zhì)低價(jià)”是名創(chuàng)優(yōu)品打造產(chǎn)品的永恒目標(biāo)，在創(chuàng)立初期，其曾在門店內(nèi)打出明顯的“10元”招牌，被網(wǎng)友戲稱為“10元店”。不過目前市場上跟風(fēng)者極多，這迫使名創(chuàng)優(yōu)品必須在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上走出新的道路。
在產(chǎn)品上，名創(chuàng)優(yōu)品選擇的是大力開發(fā)IP聯(lián)名商品。名創(chuàng)優(yōu)品已覆蓋全球頂流IP、二次元IP、國潮IP、創(chuàng)意潮玩IP、體育/游戲IP和藝術(shù)時(shí)尚IP等六大板塊，推出上萬款人氣產(chǎn)品。截至6月30日，名創(chuàng)優(yōu)品已與全球超過80個IP版權(quán)達(dá)成戰(zhàn)略合作，其中超過30個為獨(dú)家合作。
安信證券研報(bào)預(yù)期，到2024年，潮玩市場規(guī)模將達(dá)到763億元。巨大的藍(lán)海市場空間，成為消費(fèi)品牌跨界潮玩的動力。
于是，名創(chuàng)優(yōu)品也在今年年初宣布推出“X-戰(zhàn)略”，致力于打造全球領(lǐng)先的新零售平臺，孵化更多子品牌，而名創(chuàng)優(yōu)品推出的潮玩集合品牌TOPTOY，就成為外界最為關(guān)注的創(chuàng)新增長業(yè)務(wù)。
目前，成立不足一年，TOPTOY已經(jīng)成為潮玩行業(yè)的影響力品牌，增速勢頭強(qiáng)勁。財(cái)報(bào)顯示，2022財(cái)年第一財(cái)季，TOPTOY門店數(shù)凈增39家。截至9月30日，TOPTOY門店數(shù)累計(jì)達(dá)72家，其中夢工廠店9家，集合店63家。業(yè)績表現(xiàn)上，亦可圈可點(diǎn)，收入環(huán)比增長64%，季度收入首次突破1億元。
但是，需要注意的是，本季度TOPTOY仍在虧損中。據(jù)名創(chuàng)優(yōu)品高管透露，年初TOPTOY的毛利約40%，三季度在45%，明年中期可達(dá)到50%，明年下半年的某個月可能達(dá)到盈虧平衡。
或許是因?yàn)門OPTOY的品牌投入，以及名創(chuàng)優(yōu)品門店中IP商品增多導(dǎo)致授權(quán)金成本上升，名創(chuàng)優(yōu)品第三季度銷售成本同比增加18.9%至3.408億元。
業(yè)內(nèi)人士表示，依托母業(yè)在供應(yīng)鏈、設(shè)計(jì)資源等方面的優(yōu)勢，TOPTOY成長潛力巨大，有望成為潮玩市場的重磅玩家。隨著公司成功拓展潮玩業(yè)務(wù)，抓住新生代消費(fèi)機(jī)遇，名創(chuàng)優(yōu)品有望開啟新的增長曲線，打開更廣闊的成長空間。
