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振華股份布局產(chǎn)業(yè)升級進軍電解液領(lǐng)域 借并購獲5000噸電解液產(chǎn)能

長江商報 | 2021-12-08 08:33:45

鉻鹽龍頭振華股份(603067.SH)積極布局第二產(chǎn)業(yè)。

12月6日晚間,振華股份發(fā)布公告稱,公司擬通過支付現(xiàn)金方式收購廈門一家公司,借此進軍鋰電池用電解液領(lǐng)域。

對于本次收購及第二產(chǎn)業(yè)發(fā)展,振華股份信心十足。公司稱,其經(jīng)營團隊多名核心成員曾任職鋰電池行業(yè)龍頭企業(yè),擁有技術(shù)積累。公司將以此為突破口,拓展鉻系新材料在新能源行業(yè)的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。

主營鉻鹽系列產(chǎn)品、維生素K3、超細氫氧化鋁的研發(fā)及生產(chǎn)銷售的振華股份,在業(yè)內(nèi)地位不凡。公司稱,目前,在規(guī)模上,公司是全球規(guī)模最大的鉻鹽生產(chǎn)企業(yè)。

振華股份的經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定。今年前三季度,公司實現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)2.46億元,同比翻倍。

二級市場上,振華股份的股價從年初的6.50元/股漲至12月7日的13.65元/股,也翻了一倍多。

借并購獲5000噸電解液產(chǎn)能

今年以來,新能源鋰電無疑是最火的賽道之一。振華股份正在籌劃,準備大舉進軍。

根據(jù)公告,12月6日,振華股份與林明珠、林旭東等6位自然人簽署《股權(quán)收購意向協(xié)議》(以下簡稱“意向協(xié)議”),公司擬以現(xiàn)金方式收購林明珠持有的廈門首能科技有限公司(簡稱首能科技)51%股權(quán)。

標的公司首能科技成立于2011年11月18日,注冊資本3000萬元,經(jīng)營范圍為鋰電子電池高性能正、負極材料、電解液、隔膜、鋰電材料添加劑及其相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

公司稱,首能科技專業(yè)從事高性能鋰離子電池用電解液的生產(chǎn)與銷售,產(chǎn)品主要用于新能源交通工具、儲能系統(tǒng)、電子設(shè)備等相關(guān)領(lǐng)域,具備年產(chǎn)5000噸電解液的產(chǎn)能。2020年被廈門市授予專精特新中小企業(yè)稱號,并于2021年獲授福建省科技小巨人企業(yè)稱號,同年入選廈門市瞪羚企業(yè)。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)看,林明珠持有首能科技51%股權(quán),振華股份本次收購,就是受讓林明珠所持的股份。其余股份為管理層股東所持。

振華股份還與管理層股東約定,本次交易完成之后五年內(nèi),公司將根據(jù)目標公司經(jīng)營情況,決定是否啟動收購管理層股東所持有的目標公司49%股權(quán)。截至今年9月底,首能科技總資產(chǎn)4869.40萬元,凈資產(chǎn)2275.30萬元。本次交易,擬收購其51%股權(quán),初步估值為3000萬元至5000萬元,存在較大幅度溢價。公司亦表示,本次收購,將形成商譽金額較大。

首能科技經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定。2020年,其實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為4227.61萬元、646.85萬元。今年前三季度,營業(yè)收入和凈利潤分別為6779.87萬元、661.30萬元。前三季度的營業(yè)收入、凈利潤均已經(jīng)超過去年全年。收購首能科技,振華股份的目的,不在于僅僅謀求年產(chǎn)5000噸電解液的產(chǎn)能,而是第二產(chǎn)業(yè)布局,或者說是主營業(yè)務(wù)延伸拓展。

振華股份公告稱,公司經(jīng)營團隊多名核心成員曾在鋰電池行業(yè)龍頭企業(yè)任職多年,在鋰電池電解液及其上游功能性添加劑領(lǐng)域具有較深的行業(yè)背景和技術(shù)積累,其在新能源電池材料新工藝的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用方面,具有成熟且豐富經(jīng)驗以及較強開發(fā)拓展能力。公司通過本次收購,未來將以新能源電池核心材料為突破口,以標的公司及其核心經(jīng)營團隊為紐帶,加大鉻系新材料在新能源行業(yè)的研發(fā)和拓展力度,加速產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。

振華科技稱,標的公司研發(fā)團隊在新型凝膠電解液、液流電池電解液、高效阻燃型添加劑等新能源電池的前瞻性功能材料領(lǐng)域已具備一定技術(shù)儲備和試驗成果,本次投資與上市公司在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)品規(guī)劃和市場布局具有一定的協(xié)同性,有利于促進公司業(yè)務(wù)升級。

鉻鹽維生素K3產(chǎn)能全球居首

試圖借助并購?fù)七M轉(zhuǎn)型升級的振華股份,在自身的主營業(yè)務(wù)領(lǐng)域,已經(jīng)具備較強的市場競爭力。

振華股份成立于2003年6月,2016年9月在上交所主板掛牌上市。上市后,公司經(jīng)營業(yè)績較上市之前要穩(wěn)定許多。

上市之前的2011年至2015年,公司實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)分別為1.04億元、0.91億元、0.73億元、0.92億元、0.62億元,波動較為明顯,扣非凈利潤與凈利潤變動趨勢大體相同。

上市之后,2016年至2020年,公司實現(xiàn)的凈利潤分別為0.80億元、1億元、1.46億元、1.37億元、1.50億元,雖然在2019年有小幅回調(diào),但未改變整體上的增長趨勢。

經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)最為亮麗的是今年前三季度,公司實現(xiàn)營業(yè)收入23.28億元,同比增長151.66%,凈利潤、扣非凈利潤分別為2.47億元、2.46億元,同比增長95.29%、106.75%。

對比以往年度經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù),今年前三季度,公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤、扣非凈利潤不僅僅是同比大幅增長,且均已經(jīng)超過歷年全年。

從單季度業(yè)績看,今年二三季度,公司實現(xiàn)的凈利潤分別為1.17億元、0.94億元,同比分別增長120.60%、106.59%,均為倍增。

針對今年前三季度的亮麗業(yè)績,振華股份解釋稱,第三季度,雖然黃石本部生產(chǎn)基地進行了較大規(guī)模的節(jié)能改造,對當季度產(chǎn)量影響較大,對公司規(guī)模效應(yīng)產(chǎn)生不利影響,但公司積極靈活調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和降庫存銷售,較好地滿足了市場需求,使當季度業(yè)績增速得以保持。此外,公司收購的重慶民豐化工有限責任公司(簡稱民豐化工)整合效果進一步顯現(xiàn),協(xié)同效應(yīng)持續(xù)發(fā)揮,盈利能力持續(xù)優(yōu)化,對公司整體利潤的貢獻度提高。

目前,振華股份主要從事鉻鹽系列產(chǎn)品、維生素K3、超細氫氧化鋁的研發(fā)、制造與銷售,并對鉻鹽副產(chǎn)品及其他固廢資源化綜合利用。

在技術(shù)方面,振華股份開創(chuàng)性地提出了“多元素轉(zhuǎn)化、固廢資源化、產(chǎn)品高質(zhì)化、裝備大型化”鉻鹽制造升級思路,形成了全球鉻鹽行業(yè)內(nèi)獨有的“全流程循環(huán)經(jīng)濟與資源綜合利用體系”。

規(guī)模優(yōu)勢是振華股份的重要競爭力之一。目前,公司已經(jīng)成為全球規(guī)模最大的鉻鹽生產(chǎn)企業(yè),其維生素K3的生產(chǎn)能力亦居全球首位。

今年上半年,振華股份三類主營產(chǎn)品(重鉻酸鹽、鉻的氧化物、鉻的硫酸鹽)銷量分別達到1.99萬噸、5.78萬噸、1.30萬噸,同比增加105%、193%、172%。

振華股份稱,公司產(chǎn)品遠銷越南、巴基斯坦、孟加拉等39個國家。

  • 標簽:鉻鹽龍頭,振華股份,積極布局,第二產(chǎn)業(yè)

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