債務(wù)違約、監(jiān)管問詢、甩賣資產(chǎn)……壓在泰禾集團(tuán)(000732.SZ)身上的大山越來越多。
5月31日，泰禾集團(tuán)發(fā)布公告，深圳證券交易所對公司發(fā)布2020年年報(bào)的問詢函，涉及利息資本化、減資事項(xiàng)、未歸還的債務(wù)明細(xì)、涉及訴訟、預(yù)付金額或比例是否合理、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提、股權(quán)投資及合作項(xiàng)目情況等多個(gè)方面，共12大項(xiàng)問題。
12項(xiàng)大問題足以說明泰禾捉襟見肘的債務(wù)問題。截至2021年4月30日，公司已到期未歸還借款金額為431.55億元，因訴訟糾紛被司法凍結(jié)的銀行存款由2019年末的2.39億元上升至7.93億元。
根據(jù)泰禾集團(tuán)一季報(bào)，截至3月30日其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額僅11.67億元，手持貨幣資金2870萬元，完全無法覆蓋其債務(wù)。泰禾集團(tuán)目前總資產(chǎn)為2194.2億元，總負(fù)債則高達(dá)1997.58億元，負(fù)債率達(dá)到91.04%，經(jīng)營生產(chǎn)現(xiàn)金流凈額為-6.27億元。
二級市場上面，2018年1月，泰禾集團(tuán)創(chuàng)造歷史新高股價(jià)43.4元后，便一路走低，截至6月1日收盤，2.66元的股價(jià)，已較歷史高點(diǎn)跌去90%。
知名地產(chǎn)分析師嚴(yán)躍進(jìn)表示，泰禾集團(tuán)市值縮水和債務(wù)高企會增加投資者的壓力和焦慮，從而導(dǎo)致惡性循環(huán)，使得后續(xù)債務(wù)問題更難解決。后續(xù)債務(wù)問題需要穩(wěn)妥解決，積極和投資者進(jìn)行溝通非常關(guān)鍵。
再收問詢函債務(wù)償付與數(shù)據(jù)存疑
5月31日，深交所一則年報(bào)問詢函，讓外界的關(guān)注視線聚焦在泰禾經(jīng)營數(shù)據(jù)層面。問詢函涉及利息資本化、減資事項(xiàng)、未歸還的債務(wù)明細(xì)、涉及訴訟、預(yù)付金額或比例是否合理、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提、股權(quán)投資及合作項(xiàng)目情況等多個(gè)方面，共12大項(xiàng)問題。深交所要求泰禾在2021年6月7日前將有關(guān)說明材料報(bào)送深交所。
在審計(jì)報(bào)告中，公司2020年融資借款利息費(fèi)用99.13億元，其中，資本化金額83.88億元，費(fèi)用化金額15.25億元。因公司資金周轉(zhuǎn)困難部分工程停工緩建，年審會計(jì)師無法獲取充分適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)判斷利息資本化和費(fèi)用化金額的準(zhǔn)確性。據(jù)此，審計(jì)師對其利息資本化的影響和大額預(yù)付款及債權(quán)債務(wù)對沖的合理性形成“保留意見”。
因此，深交所首先要求補(bǔ)充披露“開發(fā)成本”主要項(xiàng)目、重要在建工程項(xiàng)目等利息資本化情況，包括利息資本化累計(jì)金額、本期借款費(fèi)用資本化期間和利息資本化金額;并結(jié)合公司借款費(fèi)用資本化確認(rèn)原則、報(bào)告期內(nèi)工程項(xiàng)目停工緩建情況等，說明報(bào)告期內(nèi)借款利息資本化金額是否準(zhǔn)確，與借款發(fā)生額及項(xiàng)目施工進(jìn)度等是否匹配等等情況。
其次，審計(jì)報(bào)告顯示，泰禾控股子公司嘉興晟昱投資依據(jù)合伙人決議，同意有限合伙人嘉興焜昱投資對其實(shí)繳出資69億元單獨(dú)減資計(jì)入其他應(yīng)付款。截至審計(jì)報(bào)告日，減資事項(xiàng)工商變更手續(xù)尚未完成。深交所對于嘉興焜昱投資對其實(shí)繳出資69億元進(jìn)行減資事項(xiàng)是否及時(shí)履行信息披露義務(wù)存疑。
最受監(jiān)管層關(guān)注的莫過于債務(wù)與資金問題。泰禾集團(tuán)資金鏈極為“緊繃”，據(jù)泰禾集團(tuán)2021年第一季度財(cái)報(bào)顯示，泰禾集團(tuán)目前總資產(chǎn)為2194.2億元，總負(fù)債則高達(dá)1997.58億元，負(fù)債率達(dá)到91.04%，經(jīng)營生產(chǎn)現(xiàn)金流凈額為-6.27億元。
短債方面，截至2021年4月30日，泰禾集團(tuán)已到期未歸還借款金額為431.55億元，截至一季度末，短期借款46.3億元，長期借款620.4億元。而泰禾集團(tuán)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額為11.67億元，手持貨幣資金僅剩2870萬元。
泰禾方面表示，公司正在全力推進(jìn)債務(wù)重組事宜，積極解決債務(wù)問題。公司將繼續(xù)與聘請的專業(yè)機(jī)構(gòu)一起，組織、協(xié)調(diào)債權(quán)人溝通意見和訴求，綜合各方意見，形成全面?zhèn)鶆?wù)重組解決方案。
頻陷債務(wù)違約處置資產(chǎn)償債
早前因激進(jìn)擴(kuò)張，泰禾的業(yè)績一度高歌猛進(jìn)，曾邁入千億陣營，但在2020年業(yè)績開始由盈轉(zhuǎn)虧。年報(bào)顯示，2020年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36.14億元，同比下滑84.70%，凈利潤虧損54.32億元，同比下滑1264.59%。
對此，泰禾集團(tuán)表示，受新冠肺炎疫情、房地產(chǎn)調(diào)控政策持續(xù)及融資環(huán)境收緊等因素的影響，2020年公司主要地產(chǎn)項(xiàng)目在投資金額、建設(shè)周期、銷售回款等方面的實(shí)際進(jìn)度與計(jì)劃進(jìn)度存在一定差異，無集中交付的地產(chǎn)項(xiàng)目，造成收入較上年同期大幅下降，相應(yīng)營業(yè)利潤大幅減少。
同時(shí)，還有對部分出現(xiàn)減值跡象的房地產(chǎn)項(xiàng)目適當(dāng)計(jì)提存貨減值準(zhǔn)備，以及投資收益同比大幅下滑等原因。僅終止上海新江灣項(xiàng)目、深圳坪山項(xiàng)目及上海顧村項(xiàng)目合作事項(xiàng)就計(jì)提了5.6億元損失。
而2021年一季度，公司預(yù)計(jì)虧損3.39億元-4.49億元，相較去年同期的虧損5.64億元有所好轉(zhuǎn)，主要是公司對各類費(fèi)用和固定成本進(jìn)行嚴(yán)格管控，在節(jié)約開支方面有所成效。
業(yè)績大幅虧損，泰禾旗下項(xiàng)目也屢涉違規(guī)違約。近日，住建局協(xié)調(diào)多方處置泰禾新天地項(xiàng)目逾期交付問題。受資金鏈斷裂影響，本應(yīng)該于2019年12月30日交樓的東莞泰禾新天地至今仍未交付。期間不少購房業(yè)主不斷進(jìn)行多方投訴，并與泰禾新天地開發(fā)商進(jìn)行溝通，但始終未有結(jié)果。
因資金周轉(zhuǎn)困難存在大額債務(wù)違約、逾期交房的情況，并涉及多起訴訟等相關(guān)事項(xiàng)，年審會計(jì)師也對泰禾2020年度財(cái)務(wù)報(bào)表出具帶有與持續(xù)經(jīng)營相關(guān)的重大不確定性事項(xiàng)段的保留審計(jì)意見，對公司財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見。
5月5日，泰禾集團(tuán)在深交所官網(wǎng)發(fā)布了關(guān)于重大訴訟等進(jìn)展公告。公告中稱，泰禾集團(tuán)需在十日內(nèi)向四川信托償還本金39.95億元，利息、罰息、復(fù)利等2.6億元及違約金等，并承擔(dān)連帶保證責(zé)任。
此前，泰禾集團(tuán)于1月4日披露了因金融借款糾紛事項(xiàng)，四川信托提起訴訟。而據(jù)上海金融法院官方發(fā)文稱，該案訴訟標(biāo)的達(dá)47.97億元，系上海金融法院建院以來受理的最大標(biāo)的額的案件。
5月24日，泰禾集團(tuán)發(fā)布公告稱集團(tuán)再添超16億元的債券債務(wù)，累計(jì)違約債務(wù)高達(dá)431.55億元。至此，泰禾總體債務(wù)規(guī)模已達(dá)2000億元。
頻陷違約債務(wù)，泰禾集團(tuán)開始處置資產(chǎn)。5月27日，一則資產(chǎn)處置公告顯示：中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司福建省分公司擬對石獅泰禾廣場投資有限公司項(xiàng)目債權(quán)進(jìn)行處置。此舉被認(rèn)為是泰禾集團(tuán)無力償還債務(wù)后的“割肉”行為。據(jù)了解，石獅泰禾廣場于2015年開業(yè)，被視作泰禾集團(tuán)于泉州本地打造的一座商業(yè)標(biāo)桿項(xiàng)目。
此外，泰禾集團(tuán)全國多地未完工項(xiàng)目也陷入停擺、爛尾的困境，不僅如此，泰禾旗下已建成的項(xiàng)目股權(quán)也被大量質(zhì)押。
公開資料顯示，泰禾創(chuàng)始人黃其森因?yàn)槔腺囆袨?，已?jīng)被法院限制高消費(fèi)達(dá)23次，出境受限，消費(fèi)受限。
