國內(nèi)上市公司布局海外鋰礦遠(yuǎn)未結(jié)束。春節(jié)后復(fù)工未到3天，中礦資源（002738.SZ）、藏格礦業(yè)（000408.SZ）已相繼出手。對于海外買礦，華安證券金屬新材料相關(guān)研究員對財(cái)聯(lián)社記者分析稱，國內(nèi)鋰資源稟賦欠佳、青藏基礎(chǔ)設(shè)施難以匹配，是企業(yè)轉(zhuǎn)身海外的主要原因。
但海外買礦的“狂歡”并不僅限于上游鋰礦廠。由于動力電池供應(yīng)緊張已成為熱銷新能源車品牌產(chǎn)能受限的原因之一，作為動力電池上游的鋰礦逐漸被電池廠甚至車企重視，寧德時代（300750.SZ）、比亞迪（002594.SZ）、特斯拉同樣在跑馬圈地。頭部鋰礦廠相關(guān)人士對記者表示，“大家都很焦慮”。
海外布局鋰礦成“潮流”
2月9日晚間，藏格礦業(yè)披露公告顯示，與超級資源股份有限公司簽署獨(dú)家戰(zhàn)略合作協(xié)議，就超級資源持有100%股權(quán)的阿根廷Laguna Verde鹽湖鋰項(xiàng)目開展投資合作。較其前一日，中礦資源公告稱，擬收購目前已有70萬噸/年選礦產(chǎn)能的津巴布韋Bikita礦山。
目前國內(nèi)鋰資源來源高度依賴進(jìn)口，華西證券口徑稱，我國鋰礦資源對外依存度達(dá)到85%。而上述情況或難短期得到扭轉(zhuǎn)，從鋰資源布局情況來看，國內(nèi)上市公司海外布局鋰礦或成“潮流”。據(jù)財(cái)聯(lián)社記者不完全統(tǒng)計(jì)，2021年交易金額超億元的鋰資源并購入股案為16個（不含回收），其中海外并購入股案為10個。
華安證券金屬新材料相關(guān)研究員解釋稱，國內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈公司海外購礦的原因，主要是我國鋰礦短板明顯，一是總量的短板；二是鋰礦分布結(jié)構(gòu)性短板；三是資源稟賦欠佳。
其進(jìn)一步分析，我國鋰礦分布主要為江西的云母礦、四川的鋰輝石礦及青藏的鹽湖。但江西云母礦的總量并非特別豐富；四川的鋰輝石礦因處藏區(qū)，受海拔較高、基礎(chǔ)設(shè)施難以匹配、集中度低等原因開發(fā)較難；青海鹽湖則面對鹽湖鎂鋰比較高、鋰含量低、資源稟賦差、提鋰技術(shù)工藝不夠成熟等問題；西藏鹽湖資源稟賦相對較好，但同樣基礎(chǔ)設(shè)施資源難以匹配。
據(jù)中國地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù),我國約82%的鋰資源量賦存于鹽湖。然而，華西證券相關(guān)研報(bào)指出，國內(nèi)主要鹽湖的初始鋰濃度大都在0.003%-0.05%，而智利Atacama鹽湖初始鋰濃度可達(dá)到0.157%，是國內(nèi)鹽湖的3-50倍不等。
中國能源研究會可再生能源專委會副秘書長王衛(wèi)權(quán)則從利弊的角度對財(cái)聯(lián)社記者分析，海外購礦的優(yōu)勢是海外資源較為豐富，在國內(nèi)鋰礦開采空間有限、競爭激烈。但劣勢是面臨政策風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)、勞工風(fēng)險(xiǎn)等。
其中政策風(fēng)險(xiǎn)或打擊最大，近日，智利制憲會議環(huán)境委員會（19人）通過了一項(xiàng)提案草案，提議將參與勘探和開發(fā)戰(zhàn)略資產(chǎn)（其中包含鋰礦）的公司國有化，參股智利SQM鹽湖的天齊鋰業(yè)（002466.SZ）因此備受投資者所關(guān)注。
盡管天齊鋰業(yè)表示，該提案尚需在全體制憲會議（約160人）獲得2/3投票的批準(zhǔn)，才能使其成為擬議新憲法的一部分；擬議的新憲法定稿后也尚需舉行強(qiáng)制公投，新憲法需要50.1%的得票率才能通過。但從股價(jià)表現(xiàn)中來看，市場恐慌情緒仍在。
值得一提的是，1月14日，智利一家地方法院稱，因環(huán)境保護(hù)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面的問題，暫停了智利與比亞迪之間價(jià)值6100萬美元的鋰礦開采合同。
產(chǎn)業(yè)鏈集體焦慮
對于布局海外鋰礦的原因，中礦資源董秘對財(cái)聯(lián)社記者表示，公司加拿大TANCO礦山現(xiàn)有12萬噸/年處理能力的鋰輝石采選系統(tǒng)在產(chǎn)，露天開采方案及新建50萬噸/年處理能力的選礦廠的可行性研究工作正在有序推進(jìn)中。公司會繼續(xù)優(yōu)先擴(kuò)大自給率、鎖定包銷權(quán)及市場等方式保障公司電池級氫氧化鋰和電池級碳酸鋰生產(chǎn)線原料的供應(yīng)。
鋰礦資源被視為鋰鹽廠的未來，2021年贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）出手并購入股鋰礦多達(dá)5次。華安證券金屬新材料相關(guān)研究員表示，國內(nèi)大多數(shù)鋰鹽企業(yè)都是以鋰鹽加工為主，因此大多面臨原材料缺口的問題，只有解決資源保障的問題，才能有力地?cái)U(kuò)大產(chǎn)能，在鋰電行業(yè)高速發(fā)展中提高市占率及盈利能力。
“作為電動車的核心材料，鋰資源的重要性日益重要，上市公司海外收購鋰礦，主要控制原料成本和提高自給率，確保未來的價(jià)格相對比較平穩(wěn)，掌握鋰資源的話語權(quán)?！庇行履茉囱芯咳耸咳绱藢ω?cái)聯(lián)社記者表示。
除了上游鋰鹽廠以外，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中的寧德時代、比亞迪、特斯拉同樣在跑馬圈地。“實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，我國須構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)。但目前新能源所需的鈷、鋰、銅、鎳等礦產(chǎn)資源對外依存度較高，新型材料替代困難，材料回收及循環(huán)利用程度較低，在大力發(fā)展新能源、實(shí)現(xiàn)新型儲能技術(shù)規(guī)?；瘧?yīng)用的過程中，可能出現(xiàn)新能源產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)安全風(fēng)險(xiǎn)?！蓖跣l(wèi)權(quán)分析稱，因此，產(chǎn)業(yè)鏈認(rèn)為收購鋰礦是未來的關(guān)鍵抓手。
值得注意的是，在電池級碳酸鋰逼近40萬元/噸及企業(yè)“搶礦”的前提下，鋰礦的身價(jià)亦水漲船高。2021年9月，寧德時代以3.77億加元的“更優(yōu)報(bào)價(jià)”欲“截胡”贛鋒鋰業(yè)已達(dá)成協(xié)議的Millennial。但不到兩個月，美洲鋰業(yè)給出更高的收購報(bào)價(jià)，第二次觸發(fā)“更優(yōu)報(bào)價(jià)”條款，報(bào)價(jià)較寧德時代漲近22.1%。
對于贛鋒鋰業(yè)不愿繼續(xù)加價(jià)的原因，前期公司有關(guān)人士對財(cái)聯(lián)社記者解釋稱，主要是因?yàn)楸敬螆?bào)價(jià)已是比較合理的價(jià)格，繼續(xù)抬高價(jià)格或?qū)⒉焕鞣?。“這個行業(yè)很火熱，但是我們不能（盲目）投熱，我們還是需要以合理的估值去做這個事情?！?/p>
財(cái)聯(lián)社記者獲悉的一份紀(jì)要顯示，紫金礦業(yè)于今年1月完成新鋰公司（3Q項(xiàng)目）收購，在正周期出手的主要原因?yàn)?，一是資源稟賦比較好，開采難度不會非常大，提升空間比較大；二是通過這個項(xiàng)目積累一些經(jīng)驗(yàn)。2月10日，記者欲向紫金礦業(yè)獲悉相關(guān)情況，但電話未能接通。
王衛(wèi)權(quán)則認(rèn)為，收購鋰礦的企業(yè)應(yīng)該是看長線，因?yàn)殚L遠(yuǎn)來看，全球范圍內(nèi)新能源和電動汽車發(fā)展迅速，鋰的需求將持續(xù)增加。即使短期內(nèi)價(jià)格波動，但長期看漲，開采時間和鋰價(jià)格變化之間的周期差不會有太大的影響。
