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北交所上市公司迎一輪集中解禁 2月531億元解禁來襲

原標(biāo)題:2月北交所531億元解禁來襲 市場預(yù)計(jì)平穩(wěn)過渡

今年8月,北交所上市公司還將迎來一輪集中解禁,這是由于2021年8月精選層集中誕生一批新掛牌公司所導(dǎo)致。

北交所本月將迎來成立以來首個(gè)解禁高峰,數(shù)據(jù)顯示,20家上市公司解禁總市值約531.2億元。

據(jù)悉,這是北交所開市以來首次大規(guī)模解禁。從目前情況看,部分個(gè)股雖有回調(diào)但未出現(xiàn)大幅波動(dòng),近兩個(gè)月以來,森萱醫(yī)藥、吉林碳谷和流金歲月3只北交所個(gè)股限售股解禁股價(jià)不跌反漲。

券商人士對記者表示,無需對此過分擔(dān)憂,北交所本輪解禁對市場造成大幅沖擊的概率較小。2月份的集中解禁,主要因前期精選層首批掛牌公司股東鎖定期額外延長6個(gè)月所導(dǎo)致。

2月北交所解禁總市值531.2億元

Wind數(shù)據(jù)顯示,2022年2月共有20家北交所上市公司合計(jì)10.14億股限售股解禁,以2月16日收盤價(jià)計(jì)算,解禁總市值達(dá)531.20億元。

從單家公司解禁規(guī)???,截至2022年2月16日收盤,貝特瑞、森萱醫(yī)藥這兩家公司的解禁市值占20家公司解禁總規(guī)模的比重高達(dá)94.05%。

貝特瑞是這批公司中解禁市值規(guī)模最大的,2月9日有3.32億股股份解禁。以2月16日收盤價(jià)計(jì)算,解禁總市值合計(jì)422.9億元,公司現(xiàn)有流通市值為500億元,總市值508億元。

緊隨其后的是森萱醫(yī)藥,2月9日有3.45億股股份解禁,占公司總股本80.92%。以2月16日收盤價(jià)計(jì)算,解禁總市值合計(jì)76.7億元,占公司現(xiàn)有流通市值的比例超過八成。

其余18家公司的解禁市值均低于10億元。其中,德源藥業(yè)、凱添燃?xì)?、利通科技、流金歲月、驅(qū)動(dòng)力、吉林碳谷、浩淼科技、方大股份等8家公司解禁規(guī)模超過1億元。

據(jù)了解,2020年7月首批精選層32家公司掛牌。2021年7月,首批精選層公司大股東迎來集體解禁。

然而,由于部分精選層公司掛牌后股價(jià)低迷,2021年1月末,有的觸發(fā)了“如果首次發(fā)行后6個(gè)月內(nèi)公司股票連續(xù)20個(gè)交易日的收盤價(jià)均低于發(fā)行價(jià),或者本次發(fā)行后6個(gè)月期末收盤價(jià)低于發(fā)行價(jià),則鎖定期限自動(dòng)延長6個(gè)月”的條款。于是,一些精選層公司原本12個(gè)月的鎖定期限額外又增加了6個(gè)月。

公開信息顯示,今年8月,北交所上市公司還將迎來一輪集中解禁,這是由于2021年8月精選層集中誕生一批新掛牌公司所導(dǎo)致。

市場沖擊幅度有限

從2月份涉及股份解禁的20家公司來看,其中18家公司當(dāng)前市值較上市時(shí)漲幅不小,其中吉林碳谷、長虹能源、森萱醫(yī)藥等7家公司的區(qū)間漲幅超過100%。

那么,本輪解禁對于相關(guān)個(gè)股股價(jià)及市值是否會(huì)造成較大影響?

對此,北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南對記者表示,投資者有這種顧慮是正常的,但也不要過分擔(dān)心,因?yàn)檫@種壓力可能更多的是來自心理上的,真正的市場壓力可能并不大。

據(jù)周運(yùn)南介紹,根據(jù)北交所上市規(guī)則,5%以上股東及董監(jiān)高減持需要至少提前15個(gè)交易日預(yù)披露,擬在3個(gè)月內(nèi)減持超1%的,還需提前30個(gè)交易日預(yù)披露。這種減持預(yù)披露的制度設(shè)計(jì)也可以給予中小投資者足夠的時(shí)間應(yīng)對,有利于穩(wěn)定市場預(yù)期。

安信證券亦認(rèn)為,“業(yè)績?yōu)橥酢钡耐顿Y原則下,市場對北交所業(yè)績預(yù)增公司解禁壓力無須過分擔(dān)憂。長期來看,績優(yōu)公司解禁壓力對市值影響較小。

以西部超導(dǎo)為例,其2014年12月31日在新三板掛牌,后于2019年7月22日在新三板摘牌并在科創(chuàng)板上市。從西部超導(dǎo)上市后的股價(jià)走勢來看,2020年7月22日,即有61%的股份集中解禁的時(shí)點(diǎn)前后,公司股價(jià)存在波動(dòng),這顯示出市場對公司大額的解禁壓力作出了一定的反應(yīng)。

“但是拉長時(shí)間來看,隨著公司成長兌現(xiàn),公司股價(jià)迎來了進(jìn)一步的上漲,長期持有的成長型投資者取得了相對更高的收益。”安信證券認(rèn)為,對于基本面較好,存在長期向好趨勢的公司而言,解禁壓力對股價(jià)相對影響較小,對于此類公司投資者應(yīng)當(dāng)長期持有。

解禁不等于減持

實(shí)際上,解禁不等于減持。與此同時(shí),本輪解禁也考驗(yàn)著上市公司的市值管理能力。

周運(yùn)南表示,從減持意愿上來看,解禁并不代表一定會(huì)減持,特別是本輪大規(guī)模解禁對象大多數(shù)為公司大股東、董高監(jiān)等核心老股東,即使會(huì)減持,預(yù)計(jì)減持比例相對較小。從近期發(fā)布的減持計(jì)劃公告能看出,大股東實(shí)際大規(guī)模減持意愿不大,這也可能與北交所企業(yè)普遍作為創(chuàng)新型中小企業(yè)具有高成長緊密相關(guān),核心股東們在企業(yè)快速發(fā)展期的減持意愿不大。

他認(rèn)為,從減持流程上來看,根據(jù)北交所規(guī)則,限售股解禁的,公司股東需事前辦理解限手續(xù)并在解禁日前3個(gè)交易日披露解禁公告,但如果不履行完手續(xù),解禁股份也不能上市交易;同時(shí),減持也必須提前披露減持計(jì)劃。

從本月解禁規(guī)模較大的兩家公司來看,近期已披露的計(jì)劃減持規(guī)模占解禁規(guī)模比例不高。

1月7日,貝特瑞發(fā)布公告稱,公司董事長賀雪琴、副董事長黃友元、總經(jīng)理任建國等8名董監(jiān)高計(jì)劃在今年2月至7月減持公司207萬股股份。以2月16日貝特瑞收盤價(jià)來算,上述董監(jiān)高套現(xiàn)金額或逾2億元。

而在2021年,貝特瑞的董監(jiān)高也進(jìn)行過減持,去年7月至12月,公司副董事長黃友元減持17.29萬股、總經(jīng)理任建國減持2.23萬股、董事黃映芳減持9萬股、董秘張曉峰減持13.99萬股,合計(jì)減持套現(xiàn)約0.3億元。

另外,2月9日,森萱醫(yī)藥持股比例8.6%的股東童貞明所持3674萬股股票解禁。當(dāng)晚,森萱醫(yī)藥披露,童貞明因個(gè)人資金需要,計(jì)劃在3月3日至9月2日減持不超過426.92萬股。

安信證券指出,股東減持與否的邏輯核心在于成長性和估值合理性,整體而言基本面較好的績優(yōu)公司在集中解禁后主要減持壓力相對較小;而成長較弱和估值較高的公司或會(huì)面臨相對較大的減持壓力。

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