年內(nèi)燒堿價格大幅反彈，固體燒堿漲幅已超30%。受整個化工市場持續(xù)向好帶動，春節(jié)后，燒堿價格穩(wěn)步走高。據(jù)百川數(shù)據(jù)，2月17日，固體燒堿最新報價4562元/噸，相比昨日上漲3.12%，春節(jié)后價格漲幅14.2%，年內(nèi)漲幅達32%。
去年10月，固體燒堿最高價曾突破6000元/噸，之后進入斷崖式下跌，最低價曾跌至每噸3000元左右，價格腰斬。12月，燒堿價格企穩(wěn)反彈，進入2022年后，價格大幅走高。
廠家檢修+下游復(fù)工良好，燒堿供應(yīng)偏緊
春節(jié)后燒堿價格持續(xù)走高，完全出乎意料。從背后原因看，主要在于部分主力氯堿企業(yè)檢修、出口市場持續(xù)向好以及下游行業(yè)復(fù)工情況較好等幾方面因素的影響。
從供給端看，部分主力氯堿企業(yè)檢修，裝置開工穩(wěn)定在82%左右。山東地區(qū)個別主力企業(yè)檢修，市場貨源供應(yīng)減少；華東地區(qū)個別企業(yè)檢修，加之出口多，供應(yīng)偏緊。
從需求端看，下游行業(yè)復(fù)工情況較好。下游氧化鋁行業(yè)開工在八成左右，春節(jié)前因冬奧會停產(chǎn)的產(chǎn)能也于節(jié)后陸續(xù)恢復(fù)開工，廣西地區(qū)因疫情受影響的生產(chǎn)線也正在恢復(fù)生產(chǎn)。非鋁行業(yè)節(jié)后復(fù)工情況也比往年要好，江浙地區(qū)大中型企業(yè)節(jié)后第一周復(fù)工率基本達到八成。另外，受出口市場持續(xù)好轉(zhuǎn)帶動，山東、江浙等沿海地區(qū)供應(yīng)區(qū)域緊張，使得國內(nèi)供應(yīng)緊張，對當(dāng)前市場起到有力支撐。
春節(jié)后，國際原油持續(xù)走高，對整個化工板塊形成絕對支撐。截至最新，布倫特原油最新價格為93美元，本周曾一度達到近97美元，突破100美元大關(guān)近在眼前。
燒堿概念股去年業(yè)績普遍增長
從A股看，業(yè)務(wù)包括燒堿的上市公司有21家。從具體公司看，氯堿化工是國內(nèi)燒堿行業(yè)龍頭企業(yè)之一，去年半年報燒堿業(yè)務(wù)收入近6億元。中泰化學(xué)是氯堿龍頭企業(yè)，公司主營產(chǎn)品包括PVC、離子膜燒堿、粘膠纖維、粘膠紗。北元集團擁有80萬噸/年的燒堿生產(chǎn)裝置。
受化工產(chǎn)品價格上漲影響，燒堿概念股去年業(yè)績普遍向好。上述21家公司中，除了4家未披露業(yè)績預(yù)告外，其余全部預(yù)增或扭虧，有14家公司凈利翻倍。像中泰化學(xué)、湖北宜化凈利潤增幅均超過10倍，*ST亞星、魯西化工、天原股份等個股增幅超過4倍。
燒堿板塊個股估值普遍較低，魯西化工、君正集團、華泰股份、新疆天業(yè)等個股市盈率均低于10倍。今年內(nèi)多只個股股價大幅回撤，天原股份、新疆天業(yè)、濱化股份、美聯(lián)新材年內(nèi)跌幅在10%左右。
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