北京時(shí)間2月17日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布了1月份聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)貨幣政策會(huì)議的紀(jì)要文件。會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員們表示，盡管他們依然預(yù)計(jì)通脹將在今年有所緩解，但已經(jīng)準(zhǔn)備好在必要時(shí)加快加息步伐。如果通脹水平無(wú)法如預(yù)期那樣下降，那么聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)以較預(yù)期更快的速度取消政策寬松是合適的。
在縮減購(gòu)債進(jìn)程方面，鑒于通脹壓力高企以及勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)勁，與會(huì)者認(rèn)為，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)應(yīng)盡快完成凈資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃。大多數(shù)與會(huì)者傾向于按照去年12月份宣布的時(shí)間表繼續(xù)減少資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)，到今年3月初結(jié)束購(gòu)債。不過(guò)，也有幾名與會(huì)者傾向于更早結(jié)束資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃，以便發(fā)出更強(qiáng)烈的信號(hào)表明美聯(lián)儲(chǔ)致力于降低通脹。
在縮表計(jì)劃方面，會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)縮表的時(shí)機(jī)與步伐，將取決于經(jīng)濟(jì)是否實(shí)現(xiàn)了充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定的目標(biāo)。縮表是指通過(guò)直接拋售所持債券或停止到期債券再投資的方式，實(shí)現(xiàn)對(duì)基礎(chǔ)貨幣的直接回收，相當(dāng)于變相提高利率。美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為，待本輪加息周期正式開(kāi)啟后再開(kāi)始縮表可能是合適的。
值得關(guān)注的是，美國(guó)勞工部于當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月10日發(fā)布的美國(guó)1月份通脹數(shù)據(jù)顯示，1月美國(guó)CPI同比大漲7.5%，創(chuàng)自1982年2月份以來(lái)同比最大漲幅。這也促使一些決策者支持更大幅度的加息，即50個(gè)基點(diǎn)。
不過(guò)，會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)并未暗示將在3月份加息50個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒有所緩解。
平安證券研報(bào)認(rèn)為，從市場(chǎng)交易者角度來(lái)看，1月會(huì)議紀(jì)要可謂“平平無(wú)奇”，與此前會(huì)議上表述基本一致，即提及本輪加息和縮表會(huì)快于上一輪，未來(lái)縮表的幅度也會(huì)比較大，但是對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注的數(shù)個(gè)問(wèn)題并無(wú)回應(yīng)，如3月份是否加息50個(gè)基點(diǎn)。同時(shí)，該研報(bào)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)政策對(duì)我國(guó)政策的影響相對(duì)有限。
“考慮到美國(guó)通脹壓力不斷增大，美聯(lián)儲(chǔ)將加快收緊貨幣政策。在中美貨幣政策走向出現(xiàn)背離的大背景下，一季度將成為中國(guó)貨幣政策的重要操作窗口期?！敝袊?guó)銀行研究院研究員范若瀅對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，我國(guó)貨幣政策需持續(xù)靠前發(fā)力、精準(zhǔn)發(fā)力，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤(pán)。
粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長(zhǎng)羅志恒在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，盡管美國(guó)收緊預(yù)期愈演愈烈，但中國(guó)貨幣政策堅(jiān)持“穩(wěn)字當(dāng)頭、以我為主”。當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊和預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，貨幣政策將助力穩(wěn)增長(zhǎng)。一季度，國(guó)內(nèi)貨幣政策寬松力度可能進(jìn)一步加大。
