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用煤“壓力山大” 多家水泥企業(yè)2021年增收不增利

證券日報 | 2022-03-31 10:23:19

截至3月30日,已有海螺水泥、祁連山等16家水泥企業(yè)發(fā)布了2021年年度報告。根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計,在已經(jīng)發(fā)布年度報告的水泥上市企業(yè)中,10家企業(yè)去年的歸母凈利潤均出現(xiàn)了不同程度的下滑,7家出現(xiàn)了增收不增利的情況。上述企業(yè)均在年報中表示,煤炭價格上漲對公司成本影響較大,從而影響業(yè)績同比下滑。

根據(jù)工信部發(fā)布數(shù)據(jù),2021年水泥行業(yè)營業(yè)收入10754億元,同比增長7.3%,利潤總額1694億元,同比下降10%。中國水泥協(xié)會副秘書長、數(shù)字水泥網(wǎng)總裁陳柏林認(rèn)為,“2021年,水泥行業(yè)效益總體水平同比雖有減弱,韌性猶在,行業(yè)利潤依舊處于歷史較好水平?!?/p>

進(jìn)入2022年3月份,全國多地水泥價格上調(diào)。有分析人士認(rèn)為,2022年,水泥依舊會面臨高成本所帶來的壓力,但隨著需求的緩慢回升以及高增速的基建與固定資產(chǎn)投資落地,行業(yè)盈利能力仍將保持在合理區(qū)間。

需求波動+成本上漲

7家企業(yè)增收不增利

2021年,水泥行業(yè)呈現(xiàn)市場需求波動、成本上漲的局面。從需求面來看,受房地產(chǎn)和基建投資等增速大幅趨降影響,水泥需求呈現(xiàn)出“前高后低”的特征。根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計,2021年全國水泥產(chǎn)量23.63億噸,同比下降1.2%。

從價格上看,去年下半年受多重因素影響,供給不足,產(chǎn)量下滑,水泥成本大幅上漲,市場價格呈現(xiàn)出先抑后揚。

2021年,煤炭價格大幅上漲,并于2021年10月中旬見頂回落。據(jù)Wind數(shù)據(jù),2021年,秦皇島動力煤Q5500市場價均價為1031元/噸,較2020年均價577元/噸上漲約79%。京唐港主焦煤價格均價為2515元/噸,較2020年均價1496元/噸上漲約68%。根據(jù)中國水泥協(xié)會數(shù)字水泥網(wǎng)監(jiān)測,2021年全國水泥市場平均價格486元/噸,較2020年增長10.7%。

雖然水泥價格相較于2020年有所上漲,但受煤炭價格上漲影響,天瑞水泥、海螺水泥、天山股份、山水水泥等公司的歸母凈利潤均出現(xiàn)了不同程度的下滑。

根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計,在歸母凈利潤同比下滑的10家水泥企業(yè)中,天瑞水泥、山水水泥、華潤水泥、天山股份等7家企業(yè)均出現(xiàn)了增收不增利的情況。其中,天瑞水泥的歸母凈利潤同比降幅最大。天瑞水泥年報顯示,2021年度公司實現(xiàn)營業(yè)收入127.17億元,同比增加4.5%;歸屬于公司擁有人盈利12億元,同比減少35.5%;毛利率由2020年的約34.5%下降至2021年的約25.4%。

水泥行業(yè)正迎來

高成本高價格時期

今年以來,隨著3月份春季開工的啟動,山西、陜西、河南、北京、天津、唐山、保定及秦皇島及相鄰遼寧區(qū)域相繼上調(diào)水泥價格。具體來看,山西晉城多家企業(yè)通知上調(diào)水泥價格30元/噸;河南水泥價格從3月7日至3月15日累計通知上調(diào)100元/噸;富平水泥、聲威建材、金隅冀東水泥等陜西水泥企業(yè)紛紛宣布自3月28日起,水泥價格上調(diào)60元/噸。

陜西某水泥企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《證券日報》記者:“此次上調(diào)水泥價格,主要還是由于原材料上漲,公司生產(chǎn)成本增加。”

某券商建材分析師告訴記者,水泥正迎來高成本高價格時期,政府主導(dǎo)的基建與地產(chǎn)政策力度如何是這一時期水泥行業(yè)景氣度的關(guān)鍵影響因素。

今年以來,各部委加大穩(wěn)增長政策實施力度,圍繞著國家重大戰(zhàn)略部署和“十四五”規(guī)劃,適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資。中央預(yù)算內(nèi)投資安排6400億元,高于過去兩年分別為6000億元、6100億元的水平。同時,今年擬安排地方政府專項債券3.65萬億元,與去年額度持平,主要用于項目后續(xù)融資、農(nóng)村建設(shè)、城市更新等惠民工程。

蘭格鋼鐵研究中心研究員葛昕告訴記者:“從資金流向的角度來看,開年以來多地重大項目集中開工,投資規(guī)模力度明顯加大,前兩個月,專項債投向基建相關(guān)領(lǐng)域占比近64%,與去年全年相比提升約10個百分點?!?/p>

此外,今年1月至2月房地產(chǎn)投資增速也由負(fù)轉(zhuǎn)正,基建投資增速進(jìn)一步提升。數(shù)據(jù)顯示,今年1月至2月,房地產(chǎn)投資、基建投資同比增長3.7%、8.6%;固定資產(chǎn)投資完成額同比增長20.9%。

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