煤炭板塊15日盤中走勢(shì)強(qiáng)勁，截至發(fā)稿，安源煤業(yè)、山西焦煤、上海能源、遼寧能源、潞安環(huán)能等漲停，云維股份、新集能源漲幅超9%，鄭州煤電漲近8%。值得注意的是，安源煤業(yè)已連續(xù)3個(gè)交易日漲停。
14日晚間，山西焦煤、上海能源、靖遠(yuǎn)煤電、平煤股份等4只煤炭股發(fā)布一季度預(yù)增公告，同比增速分別為155%-185%、290.63%-316.67%、約136.6%、約199.4%，上述公司均表示受益于煤炭?jī)r(jià)格高位運(yùn)行。此前已有9只煤炭板塊個(gè)股預(yù)告一季度業(yè)績(jī)，全部為同比增長(zhǎng)，增速最高的冀中能源為483.98%至515.05%。
信達(dá)證券指出，從供需基本面來(lái)看，動(dòng)力煤短期擾動(dòng)因素增多，價(jià)格回歸理性區(qū)間，但是最主要的煤價(jià)抑制因素（消費(fèi)淡季、政策因素）屬于正常行業(yè)運(yùn)行周期及合理政策管控范疇，未超出預(yù)期范圍，年度維度上的供需緊張邏輯未發(fā)生改變，迎峰度夏煤炭保供壓力不減；鋼鐵、焦炭、焦煤產(chǎn)業(yè)鏈整體供需偏緊，下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)預(yù)期提升，需求增加，上游供給有限，海外焦煤價(jià)格倒掛，預(yù)計(jì)全年價(jià)格維持高位運(yùn)行。現(xiàn)階段行業(yè)基本面、政策底層邏輯與直接效果均利好板塊估值修復(fù)提升，再考慮今年上半年業(yè)績(jī)高增的確定性，當(dāng)前是逢低配置煤炭板塊的合理階段。
中信證券表示，短期板塊波動(dòng)節(jié)奏依然跟隨海外油價(jià)預(yù)期的變化。預(yù)計(jì)后續(xù)疫情緩和及基建開(kāi)始發(fā)力后，煤炭需求還有新一輪脈沖改善；中期穩(wěn)增長(zhǎng)、地產(chǎn)政策逐漸放松等政策預(yù)期也會(huì)支撐行業(yè)需求預(yù)期。按照目前的業(yè)績(jī)預(yù)期和估值水平，板塊依然有上漲催化劑，仍有望實(shí)現(xiàn)顯著的超額收益。繼續(xù)建議重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)確定性高的低估值公司：蘭花科創(chuàng)、潞安環(huán)能、陜西煤業(yè)、電投能源。
