每經(jīng)記者:曾劍 每經(jīng)編輯:楊夏
在“倫鎳逼空”事件發(fā)酵時(shí),鈷鎳業(yè)巨頭華友鈷業(yè)(603799,SH)也被波及,有傳聞稱(chēng)公司積累了大量空頭頭寸,有爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。二級(jí)市場(chǎng)上,華友鈷業(yè)股價(jià)連續(xù)兩個(gè)交易日跌停。此后,公司對(duì)外表示風(fēng)險(xiǎn)可控。隨著華友鈷業(yè)2022年一季報(bào)的披露,公司在這場(chǎng)事件中的“戰(zhàn)績(jī)”也有所浮現(xiàn)。一季報(bào)顯示,期末公司持倉(cāng)鎳期貨套保合約形成的浮虧導(dǎo)致公司衍生金融負(fù)債激增近14倍至15.68億元。
衍生金融負(fù)債激增
據(jù)華友鈷業(yè)公告,公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收132.12億元,同比增長(zhǎng)105.66%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12.06億元,同比增長(zhǎng)84.40%。
值得一提的是,報(bào)告期末,華友鈷業(yè)衍生金融負(fù)債高達(dá)15.68億元,較去年年末的1.05億元增長(zhǎng)1395.79%。對(duì)此,上市公司稱(chēng)是源于“期末公司持倉(cāng)鎳期貨套保合約形成的浮虧所致”。從公司2021年年報(bào)來(lái)看,華友鈷業(yè)持有的衍生金融負(fù)債屬于以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債,主要計(jì)量公司尚未平倉(cāng)或交割的套保期貨合約價(jià)值。由于華友鈷業(yè)主要采用上海期貨交易所鎳期貨合約或LME鎳期貨合約進(jìn)行套期,這可能在一定程度上透露出華友鈷業(yè)在“倫鎳逼空”事件的“戰(zhàn)績(jī)”。
圖片來(lái)源:華友鈷業(yè)一季度報(bào)截圖
3月初,倫敦金屬交易所(LME)上演的鎳逼空“大戰(zhàn)”讓人們見(jiàn)識(shí)到了期貨市場(chǎng)的腥風(fēng)血雨。北京時(shí)間3月7日16點(diǎn),倫敦金屬交易所(LME)基準(zhǔn)鎳價(jià)(下稱(chēng)“倫鎳”)剛開(kāi)盤(pán)不久突然連續(xù)拉漲,一度飚漲逾88%,觸及55000美元/噸,創(chuàng)歷史新高。當(dāng)日晚間,網(wǎng)絡(luò)傳聞稱(chēng),因市場(chǎng)內(nèi)的外資多頭逼空,青山控股20萬(wàn)噸空單岌岌可危,后者正籌錢(qián)補(bǔ)足保證金,而伴隨鎳價(jià)大漲,青山控股浮虧超80億美元。到了北京時(shí)間8日,鎳主力合約盤(pán)中突破10萬(wàn)美元大關(guān),兩個(gè)交易日累計(jì)大漲248%,刷新紀(jì)錄。至此,青山控股的空單理論上浮虧已在120億美元以上。
期間,作為青山控股重要合作伙伴的華友鈷業(yè)也被波及,有報(bào)道稱(chēng)公司在鎳的衍生品市場(chǎng)上積累了大量空頭頭寸、公司印尼鎳資源開(kāi)發(fā)項(xiàng)目可能受到影響。3月8日、9日,公司股價(jià)連續(xù)跌停。
華友鈷業(yè)3月8日、9日股價(jià)連續(xù)跌停 圖片來(lái)源:Wind
9日晚,青山控股宣布,用旗下高冰鎳置換國(guó)內(nèi)金屬鎳板,已通過(guò)多種渠道調(diào)配到充足現(xiàn)貨進(jìn)行交割。華友鈷業(yè)也發(fā)布澄清公告表示,公司尚未出現(xiàn)被強(qiáng)制平倉(cāng)的情況,風(fēng)險(xiǎn)可控。但公司也稱(chēng)鎳期貨未來(lái)走勢(shì)存在不確定性,存在可能導(dǎo)致公司套期保值業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損的風(fēng)險(xiǎn)。
今年擬最高投85億元做期貨套保
華友鈷業(yè)主要業(yè)務(wù)為生產(chǎn)和銷(xiāo)售鈷產(chǎn)品、銅產(chǎn)品、鎳產(chǎn)品等等。公司曾在2021年年報(bào)中透露,公司持有含鎳金屬的存貨,為了規(guī)避鎳金屬價(jià)格變動(dòng)對(duì)持有的含鎳金屬存貨價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),采用上海期貨交易所鎳期貨合約或LME鎳期貨合約進(jìn)行套期。
截至2021年年末,華友鈷業(yè)持倉(cāng)鎳期貨合約形成公允價(jià)值變動(dòng)損失1.05億元,本期鎳期貨合約共形成損失1.45億元,含鎳金屬的存貨因被套期風(fēng)險(xiǎn)形成利得9476.33萬(wàn)元,屬于無(wú)效套期損失為5064.56萬(wàn)元。
圖片來(lái)源:華友鈷業(yè)年報(bào)截圖
在《關(guān)于開(kāi)展2022年度套期保值業(yè)務(wù)的公告》中,華友鈷業(yè)表示,公司董事會(huì)審議通過(guò)議案,同意公司及子公司開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需原材料鎳、鈷、銅、鋰及大宗商品貿(mào)易的套期保值業(yè)務(wù),減少因價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的影響和風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)稱(chēng),華友鈷業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需原材料的套期保值規(guī)模應(yīng)與當(dāng)年現(xiàn)貨產(chǎn)量以及資金實(shí)力相匹配。根據(jù)公司原材料需求情況,公司及控股子公司開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需原材料套期保值業(yè)務(wù)的保證金占用總額不超過(guò)80億元人民幣或等值外幣,有效期間內(nèi)循環(huán)使用;同時(shí),公司及控股子公司開(kāi)展大宗商品貿(mào)易套期保值業(yè)務(wù)的保證金占用總額不超過(guò)5億元人民幣或等值外幣。