財(cái)經(jīng)網(wǎng)資本市場訊 5月16日，“牙茅”通策醫(yī)療開盤跳空低開，盤中跌超9%，當(dāng)天報(bào)收125.88元/股，跌幅7.67%。昨日晚間，通策醫(yī)療發(fā)布公告稱，與和仁科技控股股東磐源投資簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬通過支付現(xiàn)金的方式受讓和仁科技7879.53萬股股份，占其股份總數(shù)的29.75%，交易金額為7.69億元。交易完成后，通策醫(yī)療將成為和仁科技第一大股東。
7.69億收購和仁科技三成股份，四年未分紅已耗光賬上現(xiàn)金
5月15日晚間，通策醫(yī)療公告稱，其在當(dāng)天與杭州磐源投資有限公司（以下簡稱“磐源投資”）簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬通過支付現(xiàn)金方式受讓浙江和仁科技股份有限公司（以下簡稱“和仁科技”）約7879.53萬股股份，占其股份總數(shù)的29.75%，交易金額7.69億元，與此同時(shí)磐源投資放棄剩余持股的表決權(quán)。
交易完成后，磐源投資仍持有和仁科技3766萬股，占總股本的14.22%，退居第二大股東；通策醫(yī)療將成為和仁科技第一大股東，通策醫(yī)療董事長呂建明將成為和仁科技新的實(shí)際控制人。
圖源：通策醫(yī)療公告
公開資料顯示，通策醫(yī)療和和仁科技均為A股上市公司，其中前者為中國大型口腔醫(yī)療連鎖機(jī)構(gòu)，后者是一家數(shù)字醫(yī)療信息服務(wù)提供商。從盈利能力上看，通策醫(yī)療遠(yuǎn)在和仁科技之上，2021年通策醫(yī)療與和仁科技分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤分別約為7.03億元、3480.73萬元。
對于收購和仁科技股權(quán)的目的，通策醫(yī)療在15日晚間舉辦的一場機(jī)構(gòu)電話會(huì)議上表示，本次交易將增強(qiáng)公司醫(yī)療信息化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的綜合實(shí)力與原有醫(yī)院的發(fā)展產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，收購?fù)瓿珊?，公司?huì)將信息系統(tǒng)包括通策云存儲(chǔ)系統(tǒng)、SSC財(cái)務(wù)、人力資源全部以云的模式剝離給和仁來提供，以此對主業(yè)提供更好的支撐和保障，有利于提升公司在?？漆t(yī)院領(lǐng)域的技術(shù)、科研及醫(yī)療信息數(shù)字化能力，符合公司的戰(zhàn)略規(guī)劃和發(fā)展需求。
值得注意的是，通策醫(yī)療2021年的歸母凈利潤為7.03億元，而此次收購對價(jià)7.69億元已超去年全年凈利潤。另外，由于收購全部采用現(xiàn)金支付，據(jù)通策醫(yī)療此前披露的2022年一季報(bào)，截至2022年3月末通策醫(yī)療的賬面貨幣資金為7.34億元，這意味著在耗光賬上現(xiàn)有貨幣資金后，用于支付此次收購的貨幣資金還差0.35億元。
另外，據(jù)財(cái)經(jīng)網(wǎng)觀察，自1996年上市以來，通策醫(yī)療僅分別在2016年度和2017年度進(jìn)行過兩次現(xiàn)金分紅，累計(jì)分紅0.51億元，2018年后通策醫(yī)療再未進(jìn)行現(xiàn)金分紅。二級(jí)市場上，通策醫(yī)療近期股價(jià)也持續(xù)走低，截至5月16日收盤，通策醫(yī)療報(bào)125.88元/股，總市值404億元，較最高價(jià)市值已蒸發(fā)超七成。
圖源：wind
和仁科技業(yè)績增長乏力，原實(shí)控人急“賣殼償債”
公開資料顯示，和仁科技成立于2010年19月，是一家具有核心產(chǎn)品的數(shù)字醫(yī)療信息服務(wù)提供商。2016年，和仁科技以12.53元/股的發(fā)行價(jià)格在創(chuàng)業(yè)板上市，此次股轉(zhuǎn)前第一大股東為磐源投資，持股43.95%。
據(jù)wind數(shù)據(jù)披露，2019-2021年，和仁科技的營業(yè)收入分別為4.41億元、4.55億元、4.64億元，分別同比增長12.66%、3.12%、2.08%，業(yè)績增長乏力；同期分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4223.48萬元、4314.28萬元、3480.73萬元，分別同比增長1.96%、4.63%、-19.31%，已呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。
據(jù)和仁科技公告，在通策醫(yī)療接手前，和仁科技剛剛終止與上一任買家廣州國資的交易，其股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議終止公告同樣發(fā)布于5月15日晚間。
此前在2021年12月14日，和仁科技發(fā)布公告稱，公司控股股東磐源投資、實(shí)際控制人楊一兵、楊波與科學(xué)城（廣東）信息科技集團(tuán)簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬將所持有的29.96%和仁科技股份轉(zhuǎn)讓給科學(xué)城信科集團(tuán)，每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為13.58元，股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款總計(jì)為10.78億元，同日雙方還簽署了《表決權(quán)放棄協(xié)議》。交易完成后，科學(xué)城信科集團(tuán)將成為和仁科技控股股東，廣州開發(fā)區(qū)管委會(huì)將成為新實(shí)際控制人。
圖源：和仁科技公告
2022年5月15日晚間和仁科技發(fā)布公告，終止了與科學(xué)城信息集團(tuán)的交易。終止原因?yàn)楣蓹?quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議等所約定的合同生效期限期滿且生效條件未全部成就。
和仁科技兩次易主方案頗為相似，均為“轉(zhuǎn)讓股權(quán)+放棄表決權(quán)”，只不過其每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格從此前的13.58元/股降至9.76元/股，較上次交易生生減少約3億元。
磐源投資急于賣殼，主要是其已深陷股權(quán)質(zhì)押困境。據(jù)和仁科技2021年年報(bào)披露，磐源投資持有的股份有6961萬股被質(zhì)押，占其持股比例的六成。磐源投資與通策醫(yī)療的協(xié)議約定，第一期股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款應(yīng)當(dāng)優(yōu)先用于解除標(biāo)的股份對債權(quán)人的質(zhì)押及解除融資融券業(yè)務(wù)，以解除標(biāo)的股份目前的限售狀態(tài)。
此外，本次交易還約定了業(yè)績承諾事項(xiàng)，交易雙方承諾和仁科技2022年至2024年實(shí)現(xiàn)的凈利潤不低于3500萬元、4000萬元、4500萬元，三年合計(jì)不低于1.2億元。但從其歷史業(yè)績來看，實(shí)現(xiàn)業(yè)績承諾對和仁科技而言仍有不小挑戰(zhàn)。
